D-Wave ha asegurado un poderoso socio en computación cuántica. ¿Es ahora el momento adecuado para invertir en acciones de QBTS?

La industria de la computación cuántica se prepara para una rápida expansión

El sector de la computación cuántica está en camino a un crecimiento significativo, con ingresos mundiales proyectados para alcanzar aproximadamente $9 mil millones para 2030—un aumento dramático desde los $260 millones en 2020. Esta trayectoria sugiere una tasa de crecimiento anual superior al 40% a lo largo de la década.

La gran adquisición de D-Wave Quantum

En este clima de expectativas aceleradas, D-Wave Quantum (QBTS) ha revelado planes para una adquisición sustancial de $550 millones de Quantum Circuits Inc., una empresa especializada en sistemas cuánticos de puertas superconductoras con corrección de errores. La transacción se dividirá entre $300 millones en acciones de D-Wave y $250 millones en efectivo. El objetivo es fusionar la experiencia de D-Wave en servicios cuánticos en la nube y tecnología de recocido con las avanzadas soluciones de modelo de puertas de Quantum Circuits. La dirección anticipa que esta combinación acelerará el desarrollo de una computadora cuántica de modelo de puertas totalmente escalable y corregida de errores, con el primer sistema de doble raíl previsto para lanzarse en 2026.

Noticias relacionadas de Barchart

A pesar de su promesa, la computación cuántica aún está a varios años de su uso comercial generalizado. Wedbush ha descrito la adquisición como un “aliado formidable” para D-Wave. La pregunta sigue siendo: ¿QBTS merece un lugar en su portafolio a los precios actuales, o el reciente aumento en el precio de sus acciones supera el progreso real de la compañía? Echemos un vistazo más de cerca.

QBTS: Panorama financiero

D-Wave Quantum genera ingresos a través de varios canales: ofreciendo acceso en la nube a sus computadoras cuánticas de recocido, desarrollando sistemas de modelo de puertas y proporcionando software y servicios para aplicaciones de optimización e IA. Durante el último año, las acciones de QBTS han subido alrededor del 360%, con una ganancia del 7.5% en lo que va del año, reflejando un cambio en el sentimiento de los inversores.

Las finanzas recientes muestran ingresos trimestrales de aproximadamente $3.7 millones—el doble que hace un año y más de un 20% superiores al trimestre anterior. Las ventas anuales ahora suman alrededor de $9 millones. La compañía también ha visto reservas más fuertes, superando los $2.4 millones en un solo trimestre y más de $12 millones asegurados poco después del período de reporte.

Los indicadores de rentabilidad también han mejorado. El beneficio bruto GAAP alcanzó aproximadamente $2.7 millones, con márgenes brutos subiendo al rango bajo del 70%, frente al rango medio del 50% hace un año, gracias en parte a la ampliación de sistemas de mayor valor como el Advantage2 mejorado.

Sin embargo, los gastos siguen siendo altos. Los costos operativos superaron los $30 millones en el último trimestre, impulsados por el aumento de personal, fabricación y compensación basada en acciones. La compañía sigue operando con una pérdida significativa, con una pérdida neta anual de aproximadamente $144 millones y un BPA cercano a -1.35. El trimestre más reciente registró una pérdida neta de alrededor de $140 millones, en gran parte debido a más de $120 millones en cargos no monetarios relacionados con warrants tras un fuerte movimiento en el precio de las acciones.

Innovación y expansión de QBTS

Recientemente, D-Wave logró un hito al demostrar el control criogénico escalable en chip de qubits de modelo de puertas, un avance que simplifica el cableado sin sacrificar el rendimiento del qubit. Esta tecnología de control multiplexado, ya usada para gestionar decenas de miles de qubits en los procesadores de recocido comerciales de D-Wave, ahora puede aplicarse a sistemas de modelo de puertas, eliminando una barrera significativa para construir computadoras cuánticas comerciales a gran escala.

La empresa también está expandiendo su negocio de recocido tanto geográficamente como a través de aplicaciones en el mundo real. En Italia, D-Wave está apoyando la nueva Q-Alliance con un contrato de €10 millones para una computadora cuántica de recocido Advantage2, que incluye un acuerdo de cinco años por la mitad de la capacidad del sistema y una opción para comprar el sistema completo. Esta iniciativa tiene como objetivo convertir el hardware de D-Wave en un recurso compartido para la academia, la industria y el gobierno italianos, fomentando la adopción a largo plazo.

En el ámbito del software, D-Wave ha presentado un kit de herramientas de IA cuántica de código abierto y una demostración que permite a los desarrolladores conectar sus procesadores cuánticos a marcos modernos de aprendizaje automático e incluso generar imágenes básicas, mostrando el potencial del hardware cuántico de recocido en aplicaciones de IA.

Perspectivas de los analistas y futuro

Los analistas esperan que el trimestre actual (que finaliza en diciembre de 2025) arroje un BPA promedio de -$0.05, una mejora significativa frente a -$0.37 de hace un año—una ganancia interanual del 86.49%. Para todo el ejercicio fiscal 2025, las estimaciones de consenso se sitúan en -$0.20 frente a -$0.75 del año pasado, lo que indica una mejora del 73.33%.

Esta tendencia hacia una reducción de las pérdidas ayuda a explicar por qué los objetivos de precio se mantienen muy por encima de los niveles de cotización actuales. Jefferies, por ejemplo, ha establecido un objetivo de precio de $45—aproximadamente un 73% más alto que el precio de la acción en el momento de su informe de diciembre—destacando la confianza en el potencial a largo plazo de la empresa. Wedbush también ve la adquisición de Quantum Circuits como un catalizador fundamental, otorgando una calificación de “Outperform” y un precio objetivo de $35, y llamando a la operación un “aliado formidable” que podría acelerar el progreso hacia un sistema de modelo de puertas escalable y corregido de errores.

Entre 15 analistas encuestados, 13 califican a QBTS como “Strong Buy”, uno como “Moderate” y uno como “Hold”, con un precio objetivo promedio de $38.93. Comparado con el precio actual de $28.11, esto sugiere un potencial de subida del 38.5%.

Conclusión

En la actualidad, QBTS parece ser una inversión especulativa de alto riesgo y alta recompensa más que una posición fundamental de cartera. La adquisición de Quantum Circuits, los avances en el control criogénico y la expansión hacia la IA cuántica y los mercados europeos indican un impulso positivo. Con el consenso de “Strong Buy” de Wall Street y un potencial de subida implícito de casi el 39%, la acción podría seguir escalando durante el próximo año, siempre que la empresa mantenga una ejecución sólida.