La escueta publicación de Sentora en X el viernes fue directa al grano: “Esta semana se produjo un cambio masivo hacia la acumulación de BTC con salidas netas de -$1.65 mil millones desde los exchanges. Esto indica una fuerte preferencia por el almacenamiento en frío, creando efectivamente un shock de oferta que elimina una liquidez significativa de los libros de órdenes de venta.”
El dato, confirmado por la imagen compartida por Sentora que muestra Bitcoin cotizando cerca de $95,260 con comisiones totales en cadena de $1.60M y flujos netos de exchanges de -$1.65B, refleja un mercado que cada vez más mueve monedas fuera de los exchanges y hacia el almacenamiento a largo plazo.
Esa tendencia se refleja en la acción del precio. Bitcoin se negociaba alrededor de los $95,000 a mediados del viernes, recuperándose de una breve subida por encima de los $97,000 a principios de semana antes de que los traders redujeran posiciones en medio de rumores regulatorios.
¿Por qué importa la cifra de salidas?
Cuando grandes volúmenes salen de exchanges centralizados, especialmente en cientos de millones o miles de millones, el grupo inmediato de monedas disponibles para la venta se reduce. Los traders y actores institucionales que señalan la acumulación en “almacenamiento en frío” ven esto como una configuración clásica de shock de oferta: un menor inventario disponible en los libros de órdenes del exchange puede amplificar un impulso de compra, convirtiendo una demanda modesta en subidas más pronunciadas si aparecen nuevas ofertas.
Los analistas han estado señalando esta dinámica durante semanas como un posible viento de cola para Bitcoin. Sin embargo, el mercado no se está disparando. Los titulares sobre la incertidumbre regulatoria en Estados Unidos, incluidas demoras y debates en torno a la Digital Asset Market Clarity Act, minaron la confianza en algunos momentos de la semana, provocando retrocesos breves y pronunciados después del rally de mitad de semana.
Los desarrollos regulatorios fueron la causa inmediata cuando Bitcoin cayó desde sus máximos intradía de regreso al área de los $95k. Los traders observan tanto el calendario de políticas como los flujos de ETF para confirmar una tendencia sostenida. Los flujos institucionales siguen siendo una señal mixta.
Los ETF spot de Bitcoin han proporcionado en ocasiones una demanda constante, pero otros datos muestran rotación y salidas intermitentes en algunos fondos, recordando que el capital es grande pero móvil. Eso hace que la historia del balance de los exchanges sea especialmente importante.
Incluso una acumulación modesta y constante en billeteras frías puede tener un efecto desproporcionado en el precio si la demanda de ETF y spot se acelera nuevamente. Técnicamente, los traders señalan que $90,000 es un soporte cercano, mientras que la zona de $97,000–$100,000 es la banda inmediata de resistencia que debe superarse antes de que el mercado vuelva a sentirse cómodamente alcista.
Si la señal de salida de Sentora continúa, y las métricas en cadena siguen mostrando una disminución de los inventarios en los exchanges, el camino de menor resistencia es al alza, aunque el momento podría ser abrupto; los shocks de oferta suelen provocar movimientos rápidos una vez que la demanda se alinea. Por ahora, los inversores parecen optar por la paciencia: mantener las monedas, retirar liquidez y dejar que la formación de precios siga su curso.
Si los -$1.65 mil millones de esta semana son el inicio de un ciclo de acumulación más largo o un reposicionamiento puntual dependerá de cómo evolucionen la política, los flujos de ETF y los titulares macroeconómicos la próxima semana. Para traders y hodlers por igual, el mensaje es claro: la liquidez se está reduciendo, y eso cambia las reglas del juego.
