Director de Inversiones de Morgan Stanley: El colapso de la amplitud del mercado señala un punto de inflexión en la liquidez, sugiere mantenerse en estrategias de alta calidad

Según informes, el Director de Inversiones y Estratega Jefe de Renta Variable de EE. UU. de Morgan Stanley, Mike Wilson, ha expresado sus últimas opiniones. Señaló que la amplitud del mercado de valores de EE. UU. en diciembre alcanzó un mínimo histórico, sincronizándose con el avance del umbral de rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años al 4.5%, lo que indica que la Reserva Federal podría no ser capaz de proporcionar la política de flexibilización esperada.

Wilson analizó que la amplitud actual del mercado está desacoplada de los precios, similar a 1999, principalmente debido a la abundante liquidez. Con la reducción de la recompra inversa (RRP) desde su pico de $2.5 billones y posibles pequeños recortes de tasas por parte de la Fed, podría haber un ajuste de liquidez a principios de 2024. Sugirió que los inversores continúen enfocándose en acciones de alta calidad, ya que las acciones de crecimiento sin beneficios y las acciones cíclicas de baja calidad podrían enfrentar un impacto significativo.

Wilson afirmó que debido a la falta de reversión a la media en los últimos años, los inversores están más inclinados a seguir las tendencias de precios, lo que lleva a una concentración extrema en los mercados; el factor de "calidad" se ha convertido en un criterio ampliamente utilizado para la selección de acciones.