Analista: Los inversores no deberían ser demasiado optimistas sobre las posiciones en ETF de Goldman Sachs, que son solo para arbitraje y cobertura

Goldman Sachs generó mucho revuelo en el cripto Twitter cuando reveló en su informe 13F que posee una pequeña participación en un ETF de Bitcoin al contado, pero la verdad no es lo que uno esperaría, según el analista senior de CoinDesk, James Van Straten.

Para empezar, estos ETFs no son exactamente apuestas del piso de operaciones de Goldman sobre el precio de bitcoin (BTC). Casi con certeza son mantenidos por el brazo de gestión de activos del banco, Goldman Sachs Asset Management, para sus clientes.

En segundo lugar, aunque el documento (una instantánea de la propiedad al 31 de diciembre de 2024) muestra una participación de $288 millones en el ETF de Bitcoin de Fidelity (FBTC) y una participación de $1.3 mil millones en el ETF de Bitcoin de BlackRock (IBIT), también muestra posiciones de venta (y un pequeño número de posiciones de compra) con un valor nominal de más de $600 millones.

Esta posición de Goldman Sachs, similar a la de muchos otros bancos y fondos de cobertura, no es una posición neta larga,’ dijo James. Es una estrategia que refleja la operación subyacente, también conocida como una operación de cash and carry, equilibrando el potencial de ganancia y el riesgo de fluctuaciones en el precio de Bitcoin. El ETF recientemente recibió aprobación para opciones, por lo que probablemente sea una cobertura direccional.’