La era Trump impulsa el crecimiento de DeFi, el capital en cadena de los gestores de activos alcanza los 4.000 millones de dólares

Las finanzas descentralizadas (DeFi) están en auge en medio de una ola de desregulación en Estados Unidos. Un nuevo informe de la empresa de análisis Artemis (con la plataforma de rendimiento DeFi Vaults.fyi) muestra que los gestores de criptoactivos han cuadruplicado sus participaciones en la cadena desde enero, pasando de unos 1.000 millones de dólares a más de 4.000 millones a mediados de 2025.

Al mismo tiempo, el valor total bloqueado en los principales protocolos de préstamo DeFi (Aave, Morpho, Spark, etc.) ha superado los 50.000 millones de dólares (acercándose a los 60.000 millones), un aumento interanual del 60%.

Los observadores del sector atribuyen a la agenda desreguladora del presidente Donald Trump el refuerzo de la confianza institucional en las criptomonedas. Trump ha impulsado nuevas leyes y proyectos de ley destinados a suavizar las normas criptográficas, ayudando a abrir las compuertas de DeFi.

Vientos de cola reguladores para las criptomonedas

En Washington, el Congreso y la Casa Blanca han actuado para hacer retroceder normativas clave sobre criptomonedas. El 10 de abril de 2025, el presidente Trump firmó un proyecto de ley bipartidista que deroga los requisitos de información del IRS para los intermediarios de DeFi.

La medida anuló normas de la ley de infraestructuras de 2021 que muchos temían que ahogaran la innovación DeFi. Mientras tanto, Trump ha apoyado abiertamente la Ley GENIUS (un proyecto de ley de regulación de las stablecoin).

El Senado aprobó la ley el 17 de junio por 68 votos a favor y 30 en contra, y el 19 de junio Trump instó a la Cámara de Representantes a aprobarla “a la velocidad del rayo”.

Calificó la legislación de “increíble” y dijo que hará de “Estados Unidos el líder indiscutible en activos digitales”, exigiendo que llegue a su mesa “CUANTO ANTES – SIN RETRASOS, SIN AÑADIR”.

Fuente: Donald Trump Truth Social

Estos cambios políticos han coincidido con un sentimiento cambiante entre los usuarios institucionales. A medida que madura la infraestructura DeFi, Artemis y Vaults informan de que “el sentimiento institucional se está desplazando hacia ver la DeFi como una capa financiera complementaria y configurable”, en lugar de un fleco arriesgado.

En la práctica, muchas empresas de tecnología financiera, monederos y bolsas están incorporando silenciosamente DeFi en sus productos. En efecto, utilizan protocolos descentralizados como “back-end” para ofrecer rendimientos y préstamos a sus clientes.

Repunte de los mercados de préstamos y rendimientos DeFi

Los datos de Artemis muestran esta tendencia en acción. El TVL combinado en las principales plataformas de préstamos DeFi ha aumentado aproximadamente un 60% en un año, alcanzando unos 50-60.000 millones de dólares a mediados de junio de 2025.

Fuente: Artemis

Según el informe, el protocolo Pendle -que permite a los usuarios tokenizar y negociar posiciones de rendimiento- tiene ahora más de 4.000 millones de dólares en TVL, la mayor parte en tokens de rendimiento basados en stablecoin.

El token “sUSDe” de Ethena, otra popular stablecoin en USD con rendimiento, ha ofrecido rendimientos superiores al 8% mediante estrategias como las operaciones de cash-and-carry.

Los productos orientados al usuario están ofreciendo rendimiento sin exponer a los usuarios directamente a DeFi. Coinbase, por ejemplo, paga ahora intereses por los depósitos en USDC, y PayPal paga intereses en torno al 3,7% por su stablecoin PYUSD.

Las criptocarteras están haciendo cosas similares: La integración de Bitget Wallet con Aave ofrece un 5% de APY en USDC/USDT sin salir de la aplicación.

Y el servicio de préstamos respaldados por criptomonedas de Coinbase (a través del Protocolo Morpho) ya ha originado más de 300 millones de dólares en préstamos este mes, de nuevo ocultos bajo una interfaz familiar. El informe llama a este híbrido fintech-front, DeFi-back el “salmonete DeFi”.

Estos productos de rendimiento en cadena están atrayendo capital fresco. Artemis señala que “stablecoin yield, crypto yield y crypto borrowing” son las tres formas principales en que las instituciones utilizan DeFi en la actualidad.

Según el informe, casi 2.000 millones de dólares del capital recién desplegado están bloqueados en una sola plataforma de préstamos DeFi (Morpho Protocol). En general, los mercados descentralizados de stablecoin y de rendimiento constituyen ahora la base de una industria multimillonaria.

Aumentan los Gestores de Activos Cripto-Nativos

Una tendencia menos visible es la aparición de gestores de activos cripto-nativos. Empresas como Gauntlet, Steakhouse Financial y Re7 actúan ahora como gestores de fondos en la cadena: gobiernan los protocolos, ajustan el riesgo y asignan el capital a través de productos estructurados.

Según Artemis, estos fondos especializados controlan unos dos tercios del valor total que los gestores de activos tienen bloqueado en DeFi. En total, los activos gestionados de este sector se han multiplicado por cuatro en 2025, pasando de 1.000 millones de dólares a más de 4.000 millones.

Fuente: Artemis

Estos gestores han canalizado dinero hacia diversos segmentos de DeFi: no sólo préstamos, sino también activos reales tokenizados y sofisticados mercados de rendimiento.

Artemis señala que los protocolos DeFi están tokenizando cada vez más bonos del Tesoro estadounidense, fondos de crédito y otros activos como garantía o fuentes de rendimiento.