- Bitwise proyecta que Bitcoin generará un rendimiento anual del 28% durante la próxima década.
- Las instituciones ahora ven a Bitcoin como acciones y bonos para la asignación de carteras.
- Los ETF al contado y los bonos del Tesoro corporativo impulsan la creciente adopción a largo plazo de Bitcoin.
Bitwise Asset Management espera que bitcoin ofrezca los rendimientos más fuertes de cualquier clase de activos importante en los próximos diez años, proyectando una tasa de crecimiento anual compuesta del 28% con una volatilidad que disminuye gradualmente.
El pronóstico se compartió en un nuevo memorando que anticipa el próximo informe de supuestos del mercado de capitales a largo plazo de Bitcoin de la empresa.
La demanda institucional estimula el marco
El informe, escrito por el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, está dirigido a grandes plataformas y asignadores profesionales que tratan cada vez más a bitcoin como una consideración de cartera “central”.
Hougan señala que el cambio sigue al lanzamiento y la aprobación generalizada de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado, que han abierto la clase de activos a las cuentas de jubilación y las plataformas de riqueza convencionales.
El interés en la planificación a largo plazo ha crecido notablemente.
Hougan dijo que Bitwise recibió una docena de solicitudes este año para suposiciones a largo plazo sobre bitcoin, en comparación con ninguna entre 2017 y 2024.
En su opinión, esto marca un punto de inflexión: las instituciones ahora evalúan bitcoin de la misma manera que evalúan acciones, bonos y otros activos tradicionales.
Comparaciones favorables con los mercados tradicionales
Si bien el informe completo aún no se ha publicado, la vista previa indica que los rendimientos proyectados, el perfil de volatilidad y las correlaciones de bitcoin se comparan favorablemente con las clases de activos establecidas.
Bitwise caracteriza las correlaciones de bitcoin con otros activos importantes como “bajas”, entre -0,5 y 0,5, que muchos asignadores valoran por los beneficios de diversificación.
El posicionamiento del administrador de activos sobre las perspectivas de bitcoin establece paralelismos con los pronósticos anuales del mercado de capitales emitidos por grandes firmas de Wall Street como JPMorgan, PIMCO, BlackRock y Vanguard.
Estas perspectivas ayudan a las instituciones a determinar asignaciones estratégicas a largo plazo en todas las clases de activos, incluidas acciones, renta fija, bienes raíces y alternativas.
Hougan argumenta que ahora se justifica una orientación similar para los activos digitales, dada su creciente madurez e integración en los principales productos de inversión.
Crecimiento de las participaciones corporativas y de Onchain
Desde que se lanzaron los ETF de bitcoin al contado en enero de 2024, han ganado terreno rápidamente.
Las tenencias en cadena vinculadas a estos ETF han crecido hasta representar casi el 7% del suministro fijo de 21 millones de bitcoin, con activos bajo administración que superan los USD 146 mil millones, según datos de The Block.
Los tesoros corporativos también han ampliado su exposición.
Las empresas que cotizan en bolsa, lideradas por MicroStrategy con una participación de 629,376 BTC, han acumulado colectivamente más de USD 80 mil millones en bitcoins.
Estas adquisiciones se han financiado en gran medida a través de actividades en el mercado de capitales, incluidas ofertas de acciones y emisión de deuda convertible.
El informe completo de supuestos del mercado de capitales a largo plazo de Bitcoin de Bitwise se espera a finales de esta semana.
Proporcionará una metodología detallada y un análisis cuantitativo, junto con comparaciones lado a lado con pronósticos para clases de activos tradicionales de los principales administradores de activos globales.
Para Bitwise, el lanzamiento marca una apuesta por posicionar bitcoin dentro del mismo marco utilizado durante décadas para evaluar las inversiones tradicionales.
Para las instituciones, refleja una creciente aceptación de bitcoin no como un juego especulativo, sino como una opción de asignación seria con expectativas definidas de riesgo y rendimiento.
