El CTO de Ripple explica el bajo uso de XRP Ledger a pesar de tener más de 300 bancos asociados

David Schwartz, el director de tecnología de Ripple, habló sobre el uso del XRP ledger, que en estos días se encuentra estancado. Señaló que hay más de 300 bancos que colaboran con Ripple. Sin embargo, la mayoría de la actividad la mantienen fuera de la cadena (off-chain). El costo de cumplimiento es alto, lo que desalienta la utilización estricta por parte de las instituciones. En un artículo del Journal of Financial Regulation de 2021, tres cuartas partes de los banqueros afirmaron que estos son obstáculos para el cumplimiento.

Como destacó Schwartz, la ambigüedad regulatoria sigue siendo una amenaza para la adopción institucional. Numerosos bancos preferirían liquidar a través de gateways custodiales o licenciados. Esto evita exponer a los departamentos internos a riesgos de responsabilidad. Nadie lo va a usar seriamente hasta que las regulaciones sean más claras.

La volatilidad como estrategia de XRP

Sin embargo, de manera llamativa, Schwartz afirmó que debido a su volatilidad, XRP puede desempeñar el papel de aumentar la liquidez en los flujos transfronterizos. Esto está confirmado por un informe del BIS de 2023: un activo volátil ayuda en la liquidación multimoneda siempre que su gestión sea adecuada.

Esto significa que, en la práctica, los bancos que participan en transacciones de segundos utilizando XRP tienen poco de qué preocuparse. La volatilidad permite spreads más estrechos y buenas operaciones. Esto cambia la narrativa de que la volatilidad es exclusivamente un aspecto negativo. El uso de XRP para superar algunos de los casos de uso de stablecoins como puente podría superar a las stablecoins.

Confianza geopolítica y neutralidad

XRPL tiene una arquitectura imparcial que Schwartz enfatizó como una fortaleza. XRPL no tiene un control central de facto, como ocurre con otras blockchains. Esto resulta atractivo para los estados que desconfían de las redes centradas en EE.UU.

No obstante, un informe del Council on Foreign Relations sugiere que numerosos residentes de Medio Oriente desconfían de las cadenas basadas en EE.UU., especialmente según su informe de 2024. Temen el poder de las sanciones o la política. De esa manera, los bancos nacionales podrían posponer la implementación directa de XRP hasta que la confianza general se extienda.

Implicancias para Ripple y el ecosistema de XRP

El uso on-chain podría experimentar un retraso respecto a las asociaciones hasta que los legisladores aclaren las reglas sobre los activos digitales. Ripple sigue activo en sus tratos con la banca y la industria fintech para ganar confianza. Mientras tanto, el argumento a favor del uso estratégico de la volatilidad de XRP se vuelve aún más fuerte.

Hasta que XRPL se vuelva más neutral a nivel global o los nodos principales estén regulados, las barreras geopolíticas para la adopción persistirán. Para mejorar la adopción institucional, Ripple podría verse obligado a introducir validadores jurisdiccionales que abarquen varios continentes.

En caso de que esa barrera caiga, Ripple podría acceder a liquidaciones de miles de millones en volumen por día. La característica altamente competitiva de pagos transfronterizos de XRP, debido a su combinación de velocidad, volatilidad y bajos costos, le otorga una ventaja. El lugar de bitcoin es diferente: es una reserva de valor.