Los ETFs de Ethereum superan a Bitcoin en entradas de capital institucional
- Los Ethereum ETFs atrajeron $3.37 mil millones en entradas en agosto de 2025, superando las salidas de $966 millones de los Bitcoin ETFs, ya que las instituciones se inclinan hacia infraestructuras que generan rendimiento. - Los rendimientos de staking de Ethereum entre 3.8% y 5.5%, su modelo deflacionario de suministro y la reclasificación de utility tokens por parte de la SEC en 2025 bajo la CLARITY Act impulsan la adopción institucional frente al modelo de Bitcoin sin rendimiento. - Las actualizaciones Dencun/Pectra redujeron las comisiones en Layer 2 en un 94%, elevando el TVL de DeFi a $223 mil millones, mientras que los modelos de asignación 60/30/10 ahora priorizan los ETPs basados en Ethereum para obtener mayor estabilidad.
El capital institucional experimentó un cambio sísmico en 2025, con los ETF de Ethereum superando ampliamente a sus homólogos de Bitcoin en entradas de capital. Para finales de agosto, los ETF de Ethereum atrajeron 3.37 mil millones de dólares en entradas netas durante el mes, mientras que los ETF de Bitcoin registraron salidas por 966 millones de dólares [1]. Esta tendencia refleja una reasignación más amplia de la exposición institucional, pasando del modelo de rendimiento cero de Bitcoin a la infraestructura generadora de rendimiento de Ethereum, impulsada por ventajas estructurales y claridad regulatoria.
La ventaja del rendimiento: el diferencial estructural de Ethereum
El modelo proof-of-stake (PoS) de Ethereum ofrece rendimientos por staking del 3.8% al 5.5%, un diferenciador clave en un entorno de altas tasas de interés [2]. Estos rendimientos, combinados con el modelo deflacionario de suministro de Ethereum—que quema el 1.32% de su suministro anual—crean una propuesta de valor dual de crecimiento y escasez [3]. En contraste, el suministro fijo de Bitcoin y la falta de mecanismos de rendimiento lo dejan mal posicionado para estrategias eficientes en capital.
Los inversores institucionales también están aprovechando liquid staking tokens (LSTs) como stETH, que proporcionan liquidez mientras mantienen las recompensas de staking. Protocolos como Lido Finance y EigenLayer permiten a las instituciones desplegar capital en DeFi y tokenización de RWA sin sacrificar el rendimiento [4]. Por ejemplo, el ETF ETHA de BlackRock capturó por sí solo 323 millones de dólares en un solo día en agosto de 2025, lo que subraya la demanda de estrategias de rendimiento basadas en Ethereum [5].
Claridad regulatoria e innovación tecnológica
La reclasificación de Ethereum por parte de la SEC de EE.UU. en 2025 como utility token bajo la CLARITY Act eliminó una barrera importante para la adopción, permitiendo mecanismos de creación/redención in-kind para los ETF de Ethereum [6]. Esta claridad regulatoria, ausente en el caso de Bitcoin, ha hecho que los ETF de Ethereum sean más eficientes y compatibles, alineándolos con los ETF de commodities tradicionales.
Mejoras tecnológicas como los hard forks Dencun y Pectra han consolidado aún más el atractivo de Ethereum. Estas actualizaciones redujeron las comisiones de transacción en Layer 2 en un 94%, impulsando el DeFi Total Value Locked (TVL) a 223 mil millones de dólares para julio de 2025 [7]. Esta ventaja de escalabilidad posiciona a Ethereum como un activo de infraestructura fundamental, mientras que la dependencia de Bitcoin en soluciones de terceros como Lightning Network queda rezagada en eficiencia [8].
Cambios en la asignación institucional
La reasignación de capital es evidente en las estructuras de los portafolios institucionales. Un modelo de asignación 60/30/10—60% ETPs basados en Ethereum, 30% Bitcoin y 10% altcoins—ha surgido como estándar, reflejando la estabilidad percibida y el potencial de rendimiento de Ethereum [9]. Más de 4.3 millones de ETH están ahora controlados por tesorerías corporativas, con empresas como BitMine y SharpLink haciendo staking de porciones significativas para generar retornos anualizados del 4–6% [10].
Los datos on-chain refuerzan esta tendencia: los saldos en exchanges representan solo el 14.5% del suministro total de Ethereum, el nivel más bajo desde noviembre de 2020 [11]. Este cambio del trading especulativo hacia la acumulación a largo plazo valida el atractivo institucional de Ethereum.
Conclusión
La adopción institucional de Ethereum no es especulativa, sino que está arraigada en su utilidad como infraestructura, generación de rendimiento y alineación regulatoria. Mientras los ETF de Bitcoin se estancan, los ETF de Ethereum están redefiniendo los portafolios cripto institucionales, ofreciendo una combinación de crecimiento, rendimiento y cumplimiento. Para los inversores que buscan reasignar su exposición, el ecosistema de Ethereum—impulsado por el staking PoS, DeFi y la tokenización de RWA—representa una oportunidad atractiva a largo plazo.
Fuente:
[8] Ethereum ETFs Outperforming Bitcoin: A Strategic Shift in
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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