Por qué el desempeño de CoinShares en el segundo trimestre marca un punto de inflexión para los ETPs de criptomonedas en los portafolios institucionales

Los mercados financieros se encuentran en una encrucijada. Los resultados del segundo trimestre de 2025 de CoinShares—un crecimiento del 26% en los activos bajo gestión (AUM) hasta los $3.46 mil millones y una ganancia neta de $32.4 millones—señalan un cambio estructural en la percepción de los inversores institucionales sobre los ETPs cripto [1]. Este desempeño, impulsado por un aumento del 29% en el precio de Bitcoin y un salto del 37% en Ethereum, oculta una transformación más profunda: la alineación de la claridad regulatoria con la demanda institucional de activos digitales.

La clave para entender este cambio radica en la composición de los flujos de entrada de CoinShares. Mientras que los productos basados en derivados sufrieron salidas por $126 millones, los ETPs respaldados físicamente atrajeron entradas netas por $170 millones, la segunda cifra más alta registrada [2]. Esta divergencia refleja una recalibración estratégica por parte de los inversores institucionales, quienes priorizan cada vez más la exposición tangible sobre las alternativas sintéticas. La tendencia se ve amplificada por reformas regulatorias como las leyes GENIUS y CLARITY de EE.UU., que han reducido la ambigüedad legal y normalizado los ETPs cripto como componentes legítimos de las carteras [3].

La adopción institucional de los ETFs de Bitcoin subraya aún más este impulso. Los asesores financieros ahora poseen el equivalente a 167,274 BTC en ETFs de Bitcoin estadounidenses, un repunte del 57% en el segundo trimestre de 2025 hasta alcanzar $33.4 mil millones en tenencias totales [4]. Este crecimiento supera tanto el aumento del 28.9% en el precio de Bitcoin como la expansión del 45% del mercado general de ETFs. Instituciones prominentes como JPMorgan y Harvard Endowment han profundizado su exposición a Bitcoin, señalando un cambio del interés especulativo hacia una asignación estratégica [4].

La adopción de Ethereum, aunque más limitada, es igualmente reveladora. Si bien el 92% del AUM de los ETFs de ETH de los presentadores 13F se concentra entre instituciones que ya invierten en ETFs de Bitcoin, la superposición destaca un apetito creciente por una exposición cripto diversificada [5]. Solo el 24% de los presentadores de ETFs de Bitcoin han añadido ETFs de Ethereum, lo que sugiere que la adopción de ETH sigue siendo una jugada de nicho pero de alta convicción entre las instituciones más afines a las criptomonedas [5].

La preparación de CoinShares para una cotización en EE.UU. añade otra capa de importancia. Con 92 solicitudes de ETPs cripto pendientes en la SEC, la entrada de la firma en el mercado estadounidense podría catalizar una nueva ola de participación institucional. EE.UU. representa no solo una frontera regulatoria, sino un mercado donde se concentra el 92% de los flujos globales hacia ETPs cripto [6]. Al unir la experiencia europea con la demanda estadounidense, CoinShares se posiciona para capitalizar un mercado global de ETPs de $1.2 billones, donde se proyecta que la participación cripto crezca del 0.3% al 5% para 2030 [6].

Las implicancias son claras. La adopción institucional de ETPs cripto ya no es un experimento de nicho, sino una reasignación de capital hacia el mainstream. La alineación regulatoria ha eliminado una barrera crítica, mientras que el desempeño de CoinShares demuestra la escalabilidad de esta clase de activos. Para los inversores, la pregunta ya no es si los ETPs cripto deben estar en las carteras institucionales, sino cuán rápido se convertirán en una piedra angular de las estrategias diversificadas.

Fuente:
[1] CoinShares Announces Q2 2025 Results
[2] CoinShares' Q2 Profit Surge and Strategic US Expansion
[3] CoinShares reports 26% AUM increase to $3.46B in Q2
[4] Financial Advisors Become Big Bitcoin Buyers
[5] Ethereum ETF Adoption Driven by Bitcoin ETF Allocators
[6] Why CoinShares' Strategic US Listing and ETP Growth