¡Perspectivas de crecimiento a mediano y largo plazo son prometedoras! UBS respalda a Ulta Beauty (ULTA.US): el precio de las acciones podría aumentar otro 38%

Según Jinse Finance, tras la publicación del último informe financiero de la minorista de cosméticos Ulta Beauty (ULTA.US), UBS publicó un informe de investigación en el que afirma que Ulta Beauty se encuentra en una posición favorable y que su precio de acción podría tener aún más espacio para subir. UBS señala que, dado que Ulta Beauty presenta sólidos resultados cada trimestre y mantiene una actitud conservadora al establecer expectativas, el mercado es más propenso a otorgarle un múltiplo de valoración más alto. UBS otorga a Ulta Beauty una calificación de "compra" en su informe financiero, elevando el precio objetivo a 12 meses de 640 dólares a 680 dólares, lo que representa un potencial de subida de aproximadamente el 38% respecto al precio de cierre del pasado viernes.

UBS indica que, en lo que respecta al segundo trimestre, los resultados de Ulta Beauty son prácticamente impecables: las ventas en tiendas comparables crecieron un 6,7%, muy por encima de la expectativa general del mercado del 5%. Este crecimiento fue impulsado conjuntamente por un aumento del 3,7% en el volumen de transacciones y un incremento del 2,9% en el ticket promedio. Aunque el mercado de la belleza mostró mejoras en el primer y segundo trimestre, el avance de Ulta Beauty superó al del sector en general. La mayor parte de la mejora provino de una mejor ejecución, más lanzamientos de nuevos productos y otras iniciativas. Además, Ulta Beauty logró mejoras en todos los tipos de tiendas, incluidas aquellas sin nuevas aperturas de competidores importantes, tiendas con solo una tienda competidora y tiendas con varias nuevas tiendas competidoras.

UBS considera que estos factores son muy favorables para el desarrollo del negocio en la segunda mitad del año. Sin embargo, la guía de la compañía muestra una desaceleración significativa, previendo que el crecimiento de ventas en tiendas comparables se mantendrá entre estable y un dígito bajo. Teniendo en cuenta la incertidumbre que enfrentan los consumidores y los desafíos recientes de Ulta Beauty, esta actitud cautelosa es razonable. No obstante, UBS sigue creyendo que la empresa está preparada para continuar superando al sector y podría impulsar un nuevo ciclo de revisiones al alza en las expectativas de ganancias.

UBS señala que, de cara a 2026, Ulta Beauty contará con más motores de crecimiento, como el lanzamiento completo del mercado de terceros, la extensión de la iniciativa "replenish and save" (reponer y ahorrar), y otros factores impulsores de ingresos. Además, parte del gasto de inversión se desacelerará. La empresa debería poder mantener un crecimiento de ingresos del 5-6% y un crecimiento de ganancias por acción (EPS) de dos dígitos.

UBS añade que, a medida que Ulta Beauty siga superando las expectativas en sus objetivos fundamentales a corto plazo, la empresa podría reconsiderar en algún momento sus objetivos financieros a largo plazo. Esto representa otro posible catalizador positivo a medio plazo. En particular, a medida que disminuyan las inversiones máximas en gastos de gestión de ventas, existe potencial para aumentar el objetivo de margen de beneficio a largo plazo de la empresa (alrededor del 12%). Además, una aceleración de la expansión internacional respecto a lo planeado anteriormente podría llevar a una tasa de crecimiento de ventas general más alta, y el rendimiento potencialmente superior de nuevos canales de ingresos como UB Media y el mercado de terceros también podría seguir respaldando el crecimiento de EPS de dos dígitos de la empresa.