7,4 billones de dólares permanecen al margen mientras se avecina un recorte de tasas de la Fed: ¿se beneficiará el crypto?

Los inversores globales han estacionado un récord de 7.4 billones de dólares en fondos del mercado monetario, marcando un máximo histórico. Si bien esta postura defensiva resalta la cautela frente a los activos de riesgo, tales montos en efectivo rara vez permanecen inactivos por mucho tiempo. 

Con la Reserva Federal lista para decidir sobre recortes de tasas la próxima semana, incluso un modesto movimiento de este capital podría tener un enorme impacto en los mercados. Algunos analistas creen que las criptomonedas podrían ser un beneficiario inesperado una vez que el efectivo comience a rotar fuera de los instrumentos ‘seguros’.

Por qué los fondos del mercado monetario importan para los activos de riesgo 

Los fondos del mercado monetario son vehículos de inversión de bajo riesgo que agrupan el dinero de los inversores en instrumentos de deuda a corto plazo y alta calidad, como letras del Tesoro, certificados de depósito y papel comercial. Su objetivo es proporcionar estabilidad, liquidez y rendimientos modestos. 

Esto los convierte en una opción popular para preservar el capital mientras ofrecen mejores rendimientos que las cuentas de ahorro tradicionales. A menudo se utilizan como un lugar de resguardo durante la incertidumbre, y estos fondos crecen cuando los inversores prefieren la seguridad sobre los activos más riesgosos.

Según datos de Barchart, un récord de 7.4 billones de dólares ahora está depositado en fondos del mercado monetario.

Money Market Funds Record High. Source:

En una publicación en X (anteriormente Twitter), un analista macroeconómico destacó que, con los rendimientos por encima del 5%, mantener efectivo se ha vuelto una opción atractiva para los inversores.

“Solo vemos acumulaciones como esta cuando los inversores quieren rendimiento pero no quieren asumir riesgo de duración ni de acciones. Sucedió después del estallido de las puntocom, nuevamente tras la crisis financiera global, y en 2020–21 cuando las tasas estaban en el piso y el dinero esperaba al margen”, decía la publicación.

Qué sucede si la Fed recorta las tasas de interés

Sin embargo, el analista advirtió que es poco probable que esta tendencia persista si la Reserva Federal decide recortar las tasas. Una reducción de 25 o 50 puntos básicos el 17 de septiembre reduciría los rendimientos de los fondos monetarios, cuentas de ahorro y bonos del Tesoro a corto plazo. Si bien no provocaría una salida inmediata, podría debilitar gradualmente el atractivo de mantener efectivo.

“La historia muestra que una vez que desaparece la ventaja del rendimiento, estos grandes montos de efectivo rotan, primero hacia bonos del Tesoro por seguridad y liquidez, y luego hacia activos de riesgo cuando crece la confianza en el ciclo de relajación. Eso fue lo que vimos en 2001, 2008 y 2019, donde el efectivo se movió primero a bonos gubernamentales y luego se amplió a acciones, crédito y otros activos una vez que la Fed recortó más profundamente”, agregó el analista.

Señaló que los enormes 7.4 billones de dólares estacionados en fondos monetarios podrían remodelar los mercados si comienzan a moverse. Un cambio de solo el 10% inyectaría cientos de miles de millones en capital fresco en cualquier sector al que ingresen.

“Un movimiento cauteloso de 25 puntos básicos permite que los fondos monetarios se reduzcan gradualmente, mientras que un recorte de 50 puntos básicos podría acelerar el cambio, empujando el efectivo primero a bonos del Tesoro y luego a activos de riesgo a medida que desaparece la ventaja del rendimiento. Con 7.4 billones de dólares esperando, la escala de la rotación importa tanto como la dirección”, señaló.

De refugios seguros a cripto: hacia dónde podría fluir el efectivo de 7.4 billones de dólares

Anteriormente, el analista Cas Abbé destacó que la mayor parte del capital en los fondos del mercado monetario está invertido en letras del Tesoro de Estados Unidos. Si las tasas de interés bajan, los rendimientos de estos valores disminuirán, haciéndolos menos atractivos. 

En ese momento, esta liquidez sustancial comenzará a desplazarse hacia activos de riesgo como acciones y criptomonedas.

“Así que no escuchen a los pesimistas permanentes, porque solo vamos para arriba”, dijo Abbé.

Además, Axel Bitblaze agregó que este ciclo difiere de los anteriores debido al aumento del acceso institucional. Los fondos cotizados (ETF) al contado de Bitcoin y Ethereum ahora brindan a los fondos de pensión y gestores de activos un punto de entrada directo, mientras que se espera la aprobación de ETF de altcoins próximamente. 

“Además de eso, hay 7.2 billones de dólares en fondos del mercado monetario que experimentarán salidas una vez que los rendimientos de las letras del Tesoro comiencen a bajar. Imaginen solo el 1% de esa cantidad fluyendo hacia cripto; sería suficiente para llevar a BTC y las altcoins a nuevos máximos”, comentó Bitblaze.

Mientras tanto, Crypto Raven pronosticó que si incluso 1 billón de dólares o menos fluyera hacia el mercado cripto, Bitcoin podría potencialmente subir al rango de 150,000–160,000 dólares.

“Soy muy alcista para el cuarto trimestre”, comentó.

Ahora, los participantes del mercado observarán de cerca el impacto a medida que la Fed se prepara para decidir. La dirección de esta acumulación de efectivo sin precedentes probablemente moldeará la trayectoria de los activos de riesgo. Las próximas semanas serán críticas para determinar si este capital enciende un rally cripto o señala mayores inquietudes económicas.