El guion de tres etapas del mercado cripto: volatilidad a corto plazo, explosión a mediano plazo y preocupaciones a largo plazo — Análisis de los ciclos de BTC, ETH y altcoins

Recientemente, la macroeconomía de Estados Unidos ha mostrado un punto de inflexión: la tasa de desempleo subió al 4,3% (el nivel más alto desde 2021), y solo se crearon 22.000 nuevos empleos no agrícolas, muy por debajo de las expectativas del mercado. Es la primera vez desde la pandemia que se presenta la doble advertencia de "aumento del desempleo + desaceleración del empleo".

El mercado reaccionó rápidamente: los futuros ya han descontado completamente un recorte de tasas en septiembre (probablemente de 25 puntos básicos, aunque aún existe la posibilidad de 50 puntos básicos), y los operadores esperan al menos tres recortes de tasas en 2025. El punto de inflexión en la política de la Reserva Federal ya es un hecho.

Sin embargo, una baja de tasas no significa que los activos de riesgo entren inmediatamente en una tendencia alcista unilateral. Para el mercado de criptomonedas, el corto, mediano y largo plazo mostrarán lógicas de comportamiento completamente diferentes.

1. Corto plazo (próximas 3–4 semanas): pánico y corrección

Los datos económicos débiles generan preocupación por una recesión;

El oro alcanza máximos históricos, mientras que los activos de riesgo están bajo presión;

Bitcoin podría volver a probar mínimos anteriores, mientras que Ethereum y las altcoins podrían caer entre un 10–20%;

Esto no significa el fin del mercado alcista, sino que es un comportamiento defensivo del mercado ante las primeras malas noticias.

2. Mediano plazo (Q4 2025 – Q1 2026): la liquidez impulsa nuevos máximos

La implementación de recortes de tasas impulsará la baja en los rendimientos de los bonos, el aumento del crédito y el gasto, y el fortalecimiento de las ganancias empresariales y del mercado bursátil;

La historia muestra que cuando las acciones suben, Bitcoin y las altcoins suelen tener incrementos aún mayores;

Lo particular de este ciclo es la entrada de capital institucional:

Los ETF spot de Bitcoin y Ethereum han abierto el canal de fondos de pensión y compañías de gestión de activos;

La aprobación de los ETF de altcoins está cada vez más cerca;

Si los 7,2 trillones de dólares de los fondos del mercado monetario fluyen fuera debido a la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, incluso si solo el 1% ingresa al mercado cripto, sería suficiente para llevar a BTC y las altcoins a nuevos máximos históricos.

Por lo tanto, el cuarto trimestre de 2025 será una ventana clave para la explosión de liquidez en el mercado cripto.

Es muy probable que Bitcoin lidere la recuperación, mientras que la fase de euforia de las altcoins podría darse a principios de 2026.

3. Largo plazo (después de Q1 2026): regreso de la inflación y riesgo cíclico

Las nuevas tarifas implementadas en 2025 comenzarán a reflejarse gradualmente en los datos de inflación después de 6–8 meses;

Si la inflación repunta mientras el desempleo sigue alto, la Reserva Federal podría verse obligada a pausar los recortes de tasas o incluso volver a subirlas, entrando el mercado en riesgo de estanflación;

La historia demuestra que esto suele significar que tanto el mercado bursátil como el cripto alcanzan el tope del ciclo y luego entran en un mercado bajista.

Conclusión

En general, el guion del mercado cripto es el siguiente:

Corto plazo (próximas 3–4 semanas): volatilidad y corrección, BTC, ETH y altcoins podrían experimentar una caída del 10–20%;

Mediano plazo (Q4 2025 – Q1 2026): el mercado impulsado por la liquidez, BTC podría alcanzar nuevos máximos y las altcoins entrar en una fase de euforia;

Largo plazo (a partir de Q1 2026): el riesgo inflacionario y un posible giro en la política podrían marcar el final del actual mercado alcista.

Punto clave:

La corrección a corto plazo es una reacción instintiva a las señales económicas y no significa el fin del mercado alcista. La verdadera gran oportunidad será en el cuarto trimestre de 2025, pero los inversores también deben planificar con anticipación la gestión de riesgos y la estrategia de salida para 2026.