El director de inversiones de Bitwise: Solana será el próximo gran boom

Solana ya cuenta con todos los elementos necesarios para experimentar un mercado explosivo a fin de año.

Escrito por: Matt Hougan, Chief Investment Officer de Bitwise

Traducción: Luffy, Foresight News

En los últimos 18 meses, la “fórmula” para obtener altos rendimientos en criptomonedas ha sido bastante clara: añadir el ingrediente de “flujo de fondos hacia productos cotizados en bolsa (ETP)” y combinarlo con “grandes compras por parte de tesorerías corporativas”, lo que resulta en retornos significativos.

Bitcoin siguió exactamente esta fórmula, subiendo de 40,000 dólares en enero de 2024 hasta los actuales 112,000 dólares; Ethereum adoptó la misma estrategia en abril de 2025, y su precio se triplicó hasta alcanzar los 4,500 dólares.

No es sorprendente que esta “fórmula” funcione, ya que en esencia es la clásica ley de oferta y demanda en acción:

• Desde el 11 de enero de 2024, la red de Bitcoin produjo 322,681 bitcoins, mientras que las compras de ETP y empresas superaron 1.1 millones de bitcoins;
• Desde el 15 de abril de 2025, la red de Ethereum produjo 388,568 ETH, pero el aumento de tenencias por parte de ETP y empresas alcanzó los 7.4 millones de ETH.

Cuando la demanda supera la oferta, el precio naturalmente sube.

¿Por qué creo que Solana será el próximo gran protagonista?

Solana ya cuenta con las condiciones para replicar el camino mencionado anteriormente.

Varias instituciones emisoras, incluyendo Bitwise, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco y Canary Capital, ya han presentado solicitudes para lanzar un ETP spot de Solana. La Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos tomará una decisión sobre estas solicitudes el 10 de octubre de 2025 (UTC+8) o antes, lo que significa que en el cuarto trimestre de 2025 varias instituciones podrían lanzar simultáneamente ETP spot de Solana.

Mientras tanto, el pasado fin de semana, tres grandes instituciones —Galaxy Digital, Jump Crypto y Multicoin Capital— se comprometieron a inyectar 1.65 billones de dólares en efectivo y stablecoins a Forward Industries, una gran empresa de tesorería de Solana que cotiza públicamente. Tras completarse la transacción, esta nueva empresa comenzará a comprar tokens SOL, hacer staking y buscar rendimientos superiores.

Es importante destacar que Forward Industries ha nombrado a Kyle Samani, cofundador de Multicoin Capital, como presidente del directorio. Multicoin fue uno de los primeros inversores en Solana, y Samani es uno de sus promotores más convincentes y firmes. Anteriormente, Michael Saylor, como presidente ejecutivo de la empresa de tesorería de Bitcoin Strategy, jugó un papel clave en la promoción de Bitcoin; Tom Lee, como presidente de la empresa de tesorería de Ethereum BitMine, hizo lo propio con Ethereum. Si Samani logra, de manera similar, transmitir el valor de Solana en plataformas como CNBC, Bloomberg y Fox Business, podría impulsar un efecto de volante en la demanda de los inversores.

¿Cuál es el principal atractivo de Solana?

Por supuesto, la aprobación de un ETP y la creación de una empresa de tesorería no garantizan por sí solas que los inversores compren. Estas herramientas de inversión deben tener fundamentos sólidos que atraigan a los inversores. Un ejemplo típico: aunque el ETF de Ethereum fue aprobado en junio de 2024, no fue hasta abril de 2025 (UTC+8), cuando el interés del mercado por las stablecoins aumentó, que Ethereum, como la “blockchain líder en stablecoins”, realmente despegó.

Entonces, ¿cuál es el principal atractivo de Solana?

Solana es un competidor de Ethereum; en esencia, es una blockchain programable capaz de soportar stablecoins, activos tokenizados, aplicaciones DeFi y otros casos de uso. Su mayor carta de presentación es que, en comparación con Ethereum, puede procesar más transacciones por segundo (TPS), con costos de transacción extremadamente bajos y una rápida finalidad (la velocidad con la que una transacción no puede ser revertida). De hecho, esta blockchain acaba de implementar una importante actualización tecnológica: el tiempo de confirmación final de las transacciones se reducirá de unos 12 segundos a solo 150 milisegundos, tan rápido como “un parpadeo”. Tras esta actualización, Solana se ubicará entre las blockchains más rápidas del mundo.

La razón por la que Solana puede lograr este rendimiento es su arquitectura técnica, completamente diferente a la de Ethereum: no depende de Layer 2, lo que también la hace más fácil de usar para el usuario común.

Sin embargo, los críticos argumentan que el alto rendimiento de Solana se debe a una compensación clave: tiene un menor grado de descentralización y la estabilidad de la red es más frágil (es más propensa a interrupciones y otros problemas).

Aun así, Solana ha logrado atraer a una gran cantidad de usuarios: entre las blockchains programables, ocupa el tercer lugar en liquidez de stablecoins (solo detrás de Ethereum y Tron); es la cuarta en tamaño de activos tokenizados, y está creciendo rápidamente: desde principios de año, el volumen de activos tokenizados bajo gestión ha crecido un 140%. Los partidarios de Solana creen que es la única blockchain actualmente capaz de soportar la tokenización de activos globales a gran escala.

Diferencias clave entre Solana, Bitcoin y Ethereum

Existe una diferencia importante entre Bitcoin, Ethereum y Solana: Solana es significativamente más pequeña en escala.

Al 7 de septiembre de 2025 (UTC+8), las capitalizaciones de mercado de las tres eran: Bitcoin 2.22 billones de dólares, Ethereum 519 mil millones de dólares y Solana 116 mil millones de dólares. En otras palabras, Solana representa solo 1/20 del tamaño de Bitcoin y menos de 1/4 del de Ethereum.

En términos proporcionales, incluso una entrada de capital relativamente pequeña en Solana podría tener un impacto significativo en su precio. Por ejemplo, los 1.6 billones de dólares en SOL que planea comprar Forward Industries, si se ajustan proporcionalmente al tamaño de Bitcoin, equivaldrían a una compra de 33 billones de dólares en Bitcoin. Sin embargo, esta ventaja se ve parcialmente compensada por la mayor tasa de inflación anual de Solana (alrededor del 4.3%), mientras que las tasas de inflación anual de Bitcoin y Ethereum son solo del 0.8% y 0.5%, respectivamente.

Aun así, Solana sigue siendo muy atractiva en la actualidad. Mi consejo es: en los próximos meses, sigan de cerca los movimientos de Solana.