Puntos clave:
Michael Saylor transformó MicroStrategy de una empresa de inteligencia empresarial en el mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo.
La convicción de Saylor redefinió la estrategia corporativa, convirtiendo la volatilidad en oportunidad mediante compras a largo plazo y promediando el costo en dólares.
Su enfoque estableció el estándar para la adopción institucional de Bitcoin a pesar de las preocupaciones sobre la dilución y la deuda.
El manual de Saylor destaca la investigación, la perseverancia, el control de riesgos y el pensamiento a largo plazo en la inversión en Bitcoin.
El despertar de Saylor con Bitcoin
En agosto de 2020, Michael Saylor pasó de ser un ejecutivo tecnológico a convertirse en un símbolo de la adopción corporativa de criptomonedas.
Saylor, conocido desde hace tiempo como cofundador y director de la empresa de software empresarial Strategy (anteriormente MicroStrategy), realizó su primer movimiento audaz en criptomonedas al asignar 250 millones de dólares del efectivo de la compañía para comprar Bitcoin (BTC).
Citó el debilitamiento del dólar y los riesgos de inflación a largo plazo como las razones subyacentes detrás de esta decisión estratégica. Por casualidad, esto marcó la mayor adquisición de Bitcoin por parte de una empresa que cotiza en bolsa en ese momento y estableció un nuevo precedente.
En cuestión de meses, Strategy amplió sus tenencias: 175 millones de dólares más en septiembre, 50 millones en diciembre y una emisión de notas convertibles por 650 millones de dólares, llevando las tenencias de Bitcoin a más de 1 billón de dólares.
Reconoció a Bitcoin como una “preservación de capital”, comparándolo con “Manhattan en el ciberespacio”, un activo escaso e indestructible.
La movida atrajo tanto elogios como críticas. Los escépticos la calificaron de imprudente, mientras que los partidarios la vieron como una innovación audaz en un momento en que pocos se atrevían a poner Bitcoin en el balance de una empresa. Para Saylor, sin embargo, no fue una apuesta. Fue una cobertura calculada contra la incertidumbre monetaria y una señal de que los activos digitales remodelarían la estrategia de capital.
¿Sabías? En 2013, Saylor tuiteó que los días de Bitcoin estaban contados, prediciendo que “seguiría el camino de las apuestas en línea”. Ese post resurgió en 2020, justo cuando giró Strategy para convertirla en la mayor poseedora de Bitcoin entre las empresas públicas. Desde entonces, lo ha llamado el “tuit más costoso de la historia”.
La expansión de Saylor con Bitcoin
Desde ese punto de entrada inicial, Saylor duplicó y triplicó su apuesta por Bitcoin. Aplicó herramientas de finanzas estructuradas para escalar las tenencias y transformar Strategy en una “empresa tesorera de Bitcoin”.
Todo comenzó durante las llamadas de resultados de julio de 2020, cuando Saylor anunció su plan de explorar activos alternativos, como Bitcoin y oro, en lugar de mantener efectivo. Puso el plan en marcha con compras trimestrales de Bitcoin que rápidamente escalaron las tenencias a decenas de miles de monedas a un costo base favorable.
Para principios de 2021, Saylor había pedido prestados más de 2 billones de dólares para expandir su posición en Bitcoin, una postura agresiva impulsada por la convicción, no la especulación. Articuló una visión de propiedad a largo plazo diciendo que Strategy mantendría su inversión en Bitcoin durante al menos 100 años.
A pesar de la extrema volatilidad de Bitcoin, que subió a 64,000 dólares desde 11,000 en 2021 y luego cayó a cerca de 16,000 a fines de 2022, Saylor se mantuvo firme. En apoyo a la afirmación de que Bitcoin es la cima de la estructura monetaria, su equipo utilizó el promedio del costo en dólares para aprovechar las caídas de precios y aumentar las tenencias.
La estrategia de Saylor funcionó: las acciones de su empresa se dispararon, a menudo superando al propio Bitcoin. Para finales de 2024, las acciones de Strategy habían multiplicado los rendimientos del S&P 500, y el negocio pasó a ser visto menos como una empresa de software y más como un proxy apalancado de criptomonedas.
La financiación de Saylor con Bitcoin
La obsesión de Saylor evolucionó de una entrada audaz a dominar la demanda corporativa de Bitcoin, cambiando la dinámica del mercado por pura escala. Para principios de 2025, Strategy poseía más del 2% del suministro total fijo de Bitcoin, aproximadamente medio millón de BTC.
En lo que va del año, Strategy adquirió más de 150,000 BTC a precios promedio cercanos a 94,000 dólares, situando el valor de mercado de sus tenencias por encima de los 50 billones de dólares.
Estas asignaciones masivas ejercen presión estructural sobre el suministro finito de Bitcoin, y ahora las empresas compiten por monedas escasas. Saylor estableció un punto de referencia que otras empresas comenzaron a seguir. Solo en los primeros cinco meses de 2025, las compras institucionales y corporativas de Bitcoin superaron los 25 billones de dólares.
Esta escala cambió la identidad de Strategy: los ingresos por software quedaron eclipsados por el impacto de Bitcoin en la valoración. La estrategia de recaudación de capital, emitiendo acciones y deuda para financiar compras, fue analizada como una recursión: si Bitcoin caía, la deuda podía presionar a la empresa; si las acciones se diluían demasiado, la confianza de los inversores podía disminuir.
En junio de 2025, Strategy añadió 10,100 BTC mediante una compra de 1.05 billones de dólares, habiendo gastado casi 42 billones de dólares en Bitcoin en total. El modelo de la empresa ahora era replicable, pero no sin aumentar el riesgo sistémico.
La transformación de Saylor de CEO tecnológico a arquitecto de tesorería cripto lo convirtió en una figura polarizadora e inspiró a imitadores. Su manual agresivo redefinió no solo la valoración de Strategy, sino también la narrativa más amplia de adopción institucional.
¿Sabías? Saylor reveló que antes de convertir los activos de la empresa en Bitcoin, usó sus propios fondos para comprar 17,732 BTC, que en ese momento estaban valorados en casi 175 millones de dólares. Esto le dio suficiente convicción para impulsar la asignación corporativa de Strategy.
¿Qué sigue para Saylor y Bitcoin?
Saylor no ha mostrado señales de desacelerar. Strategy sigue apostando fuerte por Bitcoin, incluso financiando nuevas compras a través de deuda convertible y otros instrumentos creativos. Con los ciclos de halving ajustando la oferta y el interés institucional acelerándose, Saylor posiciona a Bitcoin no solo como reserva de valor sino como estándar de tesorería corporativa.
De cara al futuro, las principales preguntas son si más empresas seguirán el ejemplo de Strategy, cómo la adopción corporativa será influenciada por los marcos regulatorios y si la función de Bitcoin se limitará a los balances o se extenderá a otras áreas del sistema financiero. Si la teoría de Saylor es correcta, podría ser conocido no solo como un CEO audaz sino también como uno de los actores clave que revolucionó la financiación empresarial en relación con Bitcoin.
¿Qué podés aprender de la obsesión de Saylor con Bitcoin?
El recorrido de Saylor es único, pero hay lecciones prácticas que cualquiera que explore Bitcoin puede tomar de su enfoque:
Investigá antes de comprometerte: Antes de invertir, Saylor estudió los fundamentos de Bitcoin durante meses. Para los principiantes, esto significa evitar el hype y comenzar con fuentes confiables, white papers y análisis competentes.
Pensá a largo plazo: Saylor no tiene intención de obtener una ganancia rápida. Para las personas, esto se traduce en invertir solo lo que podés mantener durante la volatilidad en vez de intentar anticipar el mercado.
La gestión de riesgos importa: Strategy dio un paso arriesgado pero audaz al pedir dinero prestado para comprar Bitcoin. Los inversores minoristas deberían ser más cautelosos, evitar asumir deudas excesivas y mantener las criptomonedas como parte de una cartera más amplia.
Tené convicción, pero sé flexible: A lo largo de los años, Saylor planificó metódicamente sus compras, pero también duplicó su apuesta por Bitcoin incluso durante las caídas. Para los principiantes, el promedio del costo en dólares puede ser una estrategia útil.
Separá la creencia personal de la estrategia empresarial: No todos tienen una empresa para respaldar apuestas en Bitcoin. Saylor combinó tenencias personales y la tesorería de Strategy. Para las personas, es mejor separar claramente los ahorros personales de las inversiones especulativas.
Aunque no tengas la fortuna de Saylor, igual podés usar algunas de sus estrategias para navegar mejor en Bitcoin, como hacer tu propia investigación y ser paciente y disciplinado.
