CICC: Milán reduce el promedio de recortes de tasas en el dot plot

Jinse Finance informó que un informe de investigación de China International Capital Corporation (CICC) indica que la información clave de la reciente reunión de la Reserva Federal fue la siguiente: el recorte de tasas “bajo control de riesgos” fue moderado y el “dot plot” prevé dos recortes adicionales este año, aunque con grandes discrepancias. 1) Superficialmente, el “dot plot” prevé dos recortes más en lo que resta del año, pero al analizar la distribución de votos de los 19 miembros del comité, 9 esperan solo un recorte más o incluso menos, 9 esperan dos recortes adicionales, y uno prevé un recorte de 125 puntos básicos (lo cual es claramente poco probable; el mercado especula que podría ser Mester). En otras palabras, si no fuera por la expectativa tan baja de Mester que reduce el promedio, el “dot plot”, que utiliza la mediana como resultado final, muestra que la probabilidad de uno o dos recortes más este año está bastante equilibrada, lo que coincide básicamente con las expectativas del mercado de futuros, que asignan más del 80% de probabilidad a recortes en octubre y diciembre. 2) Las discrepancias para 2026 son aún mayores, y la mediana solo prevé un recorte, claramente menos que las tres veces que descuenta actualmente el mercado de futuros. Sin embargo, dado que el próximo año habrá cambios en la presidencia de Powell y varios miembros del comité, el mercado no ha reaccionado de forma excesiva ante la trayectoria prevista para el próximo año. (Golden Ten Data)