IOSG Ventures: Cuando DeFi se combina con el móvil, la próxima ola de aplicaciones de consumo ya está en camino

Título original: 《IOSG Weekly Brief｜ DeFi y la integración móvil: la próxima ola de aplicaciones de consumo está en camino》

Autor original: Max, IOSG Ventures

Puntos clave TL;DR

La inversión minorista en las finanzas tradicionales (tradfi) ya se ha movilizado (comisión cero + experiencia de usuario en apps), y esta tendencia se está extendiendo al sector cripto: los usuarios minoristas buscan una experiencia de trading móvil nativa, rápida, familiar y de baja fricción.

La stack tecnológica de Hyperliquid (HyperEVM + CoreWriter + código de builder) ha reducido significativamente la barrera de entrada para el desarrollo de frontends móviles, al tiempo que mantiene la eficiencia de ejecución tipo CEX y las ventajas de los DEX (autocustodia, listado rápido de tokens, menos restricciones geográficas/KYC).

Ya ha comenzado la ola de aplicaciones móviles nativas basadas en HL: BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. Estas apps alcanzan un volumen de trading diario de 50.000 dólares (ingresos recurrentes mensuales de 1.5 millones de dólares), representando aproximadamente el 3-6% del volumen de trading de contratos perpetuos de HL, y apuntan a diferentes segmentos de usuarios (usuarios cripto nativos, usuarios minoristas Web2, traders profesionales).

¿Por qué ahora? La "hiperespeculación" y el ciclo de contenido de creadores han elevado la tolerancia al riesgo de los usuarios minoristas; las aplicaciones móviles reducen el tiempo de onboarding, simplifican la complejidad cripto y añaden funciones de retención (copy trading, onramp fiat, pagos con tarjeta, mercados monetarios, herramientas de rendimiento).

Puntos clave:

- Los frontends móviles de trading cripto se benefician del fuerte viento de cola de los comportamientos de masas y minoristas de Web2.

- Para que el mercado cripto logre crecimiento en escala y volumen, es necesario ofrecer más aplicaciones móviles nativas cripto a los consumidores mainstream de Web2.

- En comparación con los modelos de negocio Web3, este sector tiene características de ingresos sostenibles a escala real y un costo marginal de expansión extremadamente bajo.

En los últimos meses, han aumentado notablemente las aplicaciones móviles de trading + DeFi orientadas al consumidor minorista, la mayoría construidas sobre la infraestructura de Hyperliquid. Este artículo busca explorar en profundidad este vertical, analizar las aplicaciones líderes del mercado actual y compartir opiniones relevantes.

Contexto

En términos generales, la participación de inversores minoristas en inversiones tradicionales ha crecido enormemente en la última década. Esta tendencia comenzó en 2019, cuando varias grandes corredoras estadounidenses redujeron las comisiones de trading de acciones a cero para competir con Robinhood, bajando drásticamente el costo de operar para cuentas pequeñas. La pandemia de 2020 aceleró aún más este proceso: las políticas de confinamiento, los cheques de estímulo y la mejora continua de la experiencia móvil llevaron a millones de nuevos inversores al mercado. Para 2022, la Encuesta de Finanzas del Consumidor de la Reserva Federal mostró un aumento significativo en la participación bursátil: el 58% de los hogares estadounidenses poseía acciones directa o indirectamente, y la proporción de tenencia directa saltó del 15% al 21%, el mayor aumento histórico.

La proporción de trading minorista en la actividad diaria del mercado sigue creciendo: actualmente representa entre el 20-30% del volumen de trading de acciones estadounidenses, muy por encima de los niveles previos a la pandemia. Este fenómeno no es exclusivo de Estados Unidos, sino que es evidente a nivel global: el número de cuentas de inversión en India pasó de decenas de millones antes de la pandemia a más de 200 millones para 2025. Los canales de inversión también se están ampliando: los flujos de capital hacia ETF en 2024-2025 han batido récords, junto con la popularización del trading fraccionado y los servicios de broker móvil, brindando a los inversores minoristas herramientas de inversión más accesibles. El impacto de los costos cero, la disrupción de los canales móviles y la liquidez de los ETF han impulsado la entrada masiva de inversores minoristas a los mercados públicos, convirtiendo a las aplicaciones de inversión de consumo en una fuerza estructural clave del mercado.

Aplicaciones móviles de trading

Desde 2021, el vertical de aplicaciones móviles de trading en el mercado minorista ha seguido expandiéndose, impulsado por el aumento de la penetración de dispositivos móviles y el surgimiento de una nueva generación de inversores autodirigidos. Se espera que el mercado global de aplicaciones de inversión alcance aproximadamente 254.9 mil millones de dólares para 2033, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 19.1%.

¿Por qué las aplicaciones móviles de trading son tan populares entre los inversores minoristas? Las razones principales se pueden resumir en dos dimensiones:

Impulso social (todo gamificado y apostado)

La cultura social contemporánea está dominada por ciclos de dopamina, mecanismos de gamificación y comportamientos de hiperespeculación. El auge de la economía de creadores y las plataformas de video corto (como TikTok y YouTube Shorts) han remodelado los patrones de comportamiento de los usuarios, quienes buscan gratificación instantánea, y las aplicaciones móviles de trading encajan perfectamente con esta demanda en varios niveles.

En el plano social, comunidades como Wall Street Bets en Reddit están llenas de usuarios mostrando enormes ganancias y pérdidas. Ganar o perder más de 100.000 dólares en un solo día se ha normalizado, y los usuarios minoristas se han vuelto insensibles a tales cifras. Muchos usuarios separan el dinero de sus cuentas Robinhood del dinero real, viendo su portafolio como fichas de juego. Sumado al aumento del costo de vida, la creciente brecha de riqueza y el sentimiento negativo hacia la "competencia feroz", muchos trabajadores creen que solo mediante la "hiperespeculación" pueden alcanzar el sueño americano: asumir riesgos extremos para buscar retornos extraordinarios.

Las aplicaciones móviles de trading han capturado con éxito este dividendo cultural social. Al ofrecer opciones a corto plazo, productos apalancados, ejecución instantánea y una interfaz gamificada, estas apps han logrado atraer a los usuarios del casino al mercado bursátil. Solo se necesita un teléfono para obtener simultáneamente estimulación de dopamina, placer de juego y experiencia especulativa.

Características de la aplicación

En cuanto a características, las aplicaciones móviles de trading han optimizado significativamente varios aspectos. En el onboarding, han reducido el proceso de apertura de cuenta de días de papeleo tedioso a una operación online casi instantánea. Todos los procesos, desde la verificación de identidad hasta la ejecución de operaciones, están integrados en una sola interfaz, permitiendo a los usuarios gestionar completamente su portafolio.

En la experiencia de trading, eliminando los puntos de fricción del modelo de broker tradicional e incorporando nuevas propuestas de valor como la compra fraccionada y la inversión periódica, estas plataformas han reducido tanto la barrera de capital como la cognitiva. Al adoptar el lenguaje de diseño familiar de las apps mainstream, acortan el camino de decisión de trading, mientras que funciones personalizadas (como listas de activos seleccionados y análisis de rendimiento del portafolio) mantienen la participación del usuario.

Además, funciones post-inversión como reportes detallados de rendimiento y declaración de impuestos automatizada hacen que la experiencia se asemeje más a una app financiera de servicio completo que a un simple terminal de trading. En el aspecto social, los elementos de contenido facilitan la compartición y fomentan la participación social y los incentivos (por ejemplo, el comportamiento impulsado por foros como WSB). Estas características explican por qué las plataformas móviles se han convertido en el canal de inversión por defecto y en un motor duradero de participación minorista.

¿Qué impacto tiene esto en la industria cripto?

La tendencia mobile-first en aplicaciones ya se ha extendido del sector financiero tradicional/Web2 al ámbito Web3.

En los últimos cinco años, el uso de wallets cripto móviles se ha disparado, mostrando la demanda del mercado por productos cripto nativos móviles. Dado que el trading y el rendimiento son características inherentes a las criptomonedas, los contratos perpetuos y DeFi son naturalmente los primeros en ser "movilizados".

Con el auge de Hyperliquid desde finales de 2024 y el lanzamiento de su infraestructura de trading modular y de alto rendimiento, numerosos productos móviles de trading DEX de contratos perpetuos y frontends DeFi han comenzado a construirse sobre la infraestructura de HL y a entrar al mercado.

¿Por qué Hyperliquid y DEX?

Desde la perspectiva del desarrollador, la infraestructura de HyperEVM es muy atractiva por las potentes herramientas que ofrece. CoreWriter y los contratos precompilados permiten que los smart contracts en HyperEVM interactúen directamente con las posiciones de contratos perpetuos de HyperCore, posibilitando casos de uso únicos y ejecución casi instantánea. El código de builder proporciona una capa de incentivos clara para los desarrolladores, permitiéndoles recibir una parte de las comisiones cuando los usuarios operan a través de su frontend. Estas características no solo reducen la barrera de desarrollo, sino que hacen de HyperEVM una de las plataformas más alineadas con los intereses de los desarrolladores, atrayendo a los mejores equipos y talentos. Por eso, el 99% de los frontends móviles de trading cripto eligen construir sobre Hyperliquid.

¿Por qué elegir DEX? Los traders suelen sentirse atraídos por las ventajas estructurales de los DEX: eliminan las restricciones de KYC y jurisdicción, ofrecen acceso más amplio, listado rápido de tokens y mayor variedad, y permiten la autocustodia de fondos. Anteriormente, los CEX atraían a los usuarios minoristas porque reducían drásticamente la complejidad de participar en el mercado: ofrecían múltiples mercados de trading en una sola app madura, con ejecución instantánea, bajo slippage y alta liquidez, además de integrar gestión de wallets, rendimiento estable, onramps fiat y otras funciones auxiliares. Pero los usuarios asumían un gran riesgo de contraparte y renunciaban a la autocustodia de sus activos.

Hyperliquid es la plataforma que integra todo esto perfectamente. Este exchange descentralizado on-chain disfruta de las ventajas estructurales de los DEX de contratos perpetuos, pero también ofrece liquidez, eficiencia de ejecución y experiencia de usuario al nivel de un CEX. Por eso es la base de liquidez ideal para construir aplicaciones móviles de trading cripto.

¿Y qué relación tiene esto con el trading móvil en wallets?

Gracias a la disponibilidad de esta arquitectura modular y de alto rendimiento, el costo de desarrollar frontends móviles de trading se ha vuelto muy bajo, lo que explica la proliferación de aplicaciones relacionadas en el mercado.

Actualmente, la mayoría de los frontends móviles de trading ofrecen funciones similares centradas en el trading de contratos perpetuos, pero algunas apps ya están yendo más allá, ofreciendo a los usuarios productos auxiliares adicionales. En general, estas aplicaciones suelen incluir las siguientes funciones:

- Onramp fiat: soporte para tarjetas de crédito/débito, transferencias bancarias, Apple Pay, Google Pay, Venmo y otros métodos de depósito

- Herramientas de estrategia de inversión: planes de DCA, funciones de take profit/stop loss y acceso anticipado a nuevos tokens

- Integración de mercados monetarios: acceso one-stop a protocolos de préstamos DeFi

- Generación de rendimiento: obtención de intereses a través de vaults de auto-compounding

- Explorador de Dapps: búsqueda y conexión con nuevas aplicaciones descentralizadas emergentes

- Servicios de tarjeta de débito/crédito: uso directo de fondos autocustodiados para consumo

La implementación de estas funciones es posible gracias a que la infraestructura de Hyperliquid ha simplificado enormemente el desarrollo del producto principal de contratos perpetuos, permitiendo a los equipos centrarse en la innovación en otros campos derivados. Debido a la modularidad de todo el ecosistema, la mayoría de los proyectos basados en HL pueden desarrollar fácilmente múltiples verticales en paralelo. Muchas apps pueden ofrecer funciones ricas principalmente por: 1. la baja barrera de desarrollo del código de builder de Hypercore; 2. la alta disposición de integración de otros protocolos.

Además, las principales aplicaciones compiten principalmente en experiencia de usuario/diseño de interfaz y construcción de marca social. Actualmente, los representantes más prometedores del mercado incluyen:

Basedapp

Actualmente, Based app es el frontend móvil de trading con mayor atención y crecimiento más rápido del mercado. Además de ofrecer trading de contratos perpetuos y spot, ha lanzado de forma innovadora una solución de tarjeta de débito/crédito conectada directamente a la wallet de trading del usuario, permitiendo pagos en escenarios de consumo diario. Su objetivo a largo plazo es transformarse en un banco digital emergente similar a Etherfi.

Mass.Money

En la competencia de frontends móviles de trading, Mass.money sigue de cerca a Based app. A diferencia de Based app, esta plataforma se enfoca más en el segmento minorista Web2, lo que se refleja plenamente en el diseño del producto: además del trading estándar de contratos perpetuos y spot de HL, integra onramp con Apple Pay, función de copy trading social, acceso a mercados monetarios DeFi y swap spot cross-chain EVM, entre otros servicios completos. Su diseño de interfaz incorpora profundamente elementos de gamificación y toma mucho del lenguaje de diseño de apps de consumo Web2.

Sin embargo, debido a su modelo de tarifas más alto y una gama de productos más amplia, sus ingresos y volumen de trading por usuario son significativamente superiores a los de Basedapp.

Dexari

Dexari sigue de cerca a Mass.money. Es un frontend móvil de trading enfocado en traders profesionales, centrado puramente en funciones de trading. Por ello, sus principales características son el trading de contratos perpetuos y spot de HL, y su experiencia de usuario y diseño de interfaz se enfocan en la función de descubrimiento de activos, herramientas de análisis y eficiencia de ejecución. Su objetivo es convertirse en el Axiom del sector de frontends móviles de trading (referente profesional).

Supercexy

Por último, pero no menos importante, está Supercexy. Esta plataforma no ha optado por una ruta puramente móvil, sino que también está optimizando la experiencia de trading DEX de contratos perpetuos en la web, buscando ofrecer una experiencia similar a la de un CEX, pero completamente basada en la infraestructura de Hyperliquid. Su suite de productos integra funciones de staking DeFi y acceso a mercados monetarios, por lo que la app está dirigida principalmente a traders nativos de Web3.

Perspectiva integral

Panorama general

En general, todos los frontends móviles de trading relacionados (incluyendo algunas apps no mencionadas) generan ingresos promedio diarios combinados de unos 50.000 dólares, equivalentes a aproximadamente 1.5 millones de dólares de ingresos recurrentes mensuales (MRR). Estas apps representan alrededor del 3%-6% del volumen total de trading de contratos perpetuos de Hyperliquid. Como referencia, el vault de seguros HLP de Hyperliquid representa alrededor del 5%.

Ingresos de frontends móviles de trading de Hyperliquid

Conclusión

Puntos clave

1. Los frontends móviles de trading cripto se benefician del fuerte viento de cola de los comportamientos de masas y minoristas de Web2

La tendencia de "hiperespeculación" en la sociedad ha cambiado fundamentalmente el comportamiento de los consumidores minoristas. Como lo demuestran el crecimiento de Polymarket y Kalshi, la mayoría de los usuarios adoptan estrategias de alto riesgo en el entorno actual. Con la demanda especulativa en máximos históricos, las aplicaciones móviles de trading son las que más se benefician. Como se mencionó antes, el crecimiento y la adopción de usuarios en apps móviles tradicionales como Robinhood, Wealthsimple y TD Ameritrade han aumentado notablemente, principalmente gracias a su bajo umbral de entrada y su modelo de negocio que promueve productos apalancados y de tipo apuesta a corto plazo. Claramente, los usuarios minoristas necesitan vías sencillas para obtener exposición al riesgo y asignar capital, y las apps móviles de trading son la solución más razonable.

Las aplicaciones móviles de trading cripto no son esencialmente diferentes; si pueden construir efectivamente la descubribilidad del producto, también pueden beneficiarse de estos comportamientos de consumo. Robinhood, Wealthsimple y Revolut han integrado productos cripto en sus apps, lo que lo demuestra. Incluso cobrando tarifas muy altas, los productos cripto dentro de estas apps financieras tradicionales siguen siendo ampliamente adoptados, lo que indica una fuerte demanda de acceso móvil conveniente al mercado cripto por parte de los usuarios minoristas. Sin aplicaciones móviles de trading cripto especializadas, el mercado Web3 cederá enormes oportunidades de captura de valor a los competidores de Web2.

2. Para que el mercado cripto logre crecimiento en escala y volumen, es necesario ofrecer más aplicaciones móviles nativas cripto a los consumidores mainstream de Web2

Desde 2023, prácticamente no ha habido nuevos flujos de capital minorista en el mercado. La capitalización total de stablecoins actualmente solo supera en un 25% el máximo histórico de 2021, una tasa de crecimiento a cuatro años que sería decepcionante para cualquier industria, y eso que se da en un contexto de regulación favorable y apoyo presidencial al sector cripto.

El mercado necesita soluciones para atraer nueva liquidez minorista, pero hasta ahora no se han resuelto los principales obstáculos para la entrada de nuevo capital minorista. Los principales obstáculos son: 1) la percepción pública de que participar en el mercado cripto requiere procesos complejos, y 2) la falta de aplicaciones realmente alineadas con las necesidades de los usuarios Web2. Los usuarios minoristas de Web2 no usarán wallets complejas ni moverán fondos entre múltiples cadenas. Necesitan productos empaquetados de forma familiar, como una cuenta de Robinhood o Wealthsimple, que ofrezcan onramps sencillos y una experiencia amigable.

Los frontends móviles de trading cripto son la solución: empaquetan productos de forma familiar para los usuarios Web2, eliminando fundamentalmente la barrera cognitiva de la complejidad cripto y reduciendo el umbral de participación. Esta es la única vía efectiva para que las criptomonedas salgan del nicho Web3 y logren exposición mainstream.

3. En comparación con los modelos de negocio Web3, tienen un modelo de ingresos real con escala sostenible y costos de expansión extremadamente bajos

Los frontends móviles de trading cripto marcan el inicio de una nueva generación de aplicaciones en el mercado Web3: un camino de desarrollo más sostenible y compliant. A diferencia de los productos cripto tradicionales (ya sean infraestructura o DApp), la mayoría de los proyectos anteriores no se centraban en la expansión de escala o la generación de ingresos, ya que no era su principal incentivo. La métrica estrella de la mayoría de los fundadores era adquirir usuarios iniciales a cualquier costo, sin importar cuán ineficiente o extractivo fuera el funnel de crecimiento, para luego recaudar capital de riesgo, vender tokens bloqueados OTC o esperar el vencimiento del vesting sin mejorar el producto. Ejemplos típicos: Story Protocol ($IP), Blast, Sei Network ($SEI).

Los frontends móviles de trading cripto adoptan la estrategia opuesta: optimizan la escala utilizando la infraestructura existente, generan ingresos primero y solo recaudan fondos si es necesario. Al convertirse en agregadores de diferentes productos y adoptar una estructura de tarifas base, estos frontends tienen la ventaja estructural de poder integrar múltiples verticales a muy bajo costo, mientras se enfocan en la interfaz de experiencia de usuario para mejorar la adquisición y retención. Esta combinación significa que pueden generar ingresos desde el primer día y lograr un crecimiento exponencial sostenido con la operación. El resultado final es la construcción de una capa comercial y de valor real más sostenible para Web3, reemplazando el modelo extractivo anterior. Esto aportará una credibilidad creciente a toda la industria Web3.