¿Pueden los ETFs de Bitcoin impulsar el mayor aumento de precio hasta ahora?

El precio de Bitcoin vuelve a estar en el centro de atención de Wall Street. Tras una semana de fuertes salidas, los ETFs spot de Bitcoin en EE.UU. han regresado con fuerza, registrando ingresos frescos por 3.24 mil millones de dólares—su segunda mejor semana desde el lanzamiento. Al mismo tiempo, BTC está presionando contra su máximo histórico cerca de los 124,000 dólares, un nivel que podría definir si octubre se convierte en el mes en que Bitcoin entra en territorio desconocido. Con el ETF IBIT de BlackRock liderando la carga y el FBTC de Fidelity brindando un apoyo significativo, el aumento de la demanda institucional plantea una pregunta urgente: ¿los ETFs están a punto de llevar el precio de Bitcoin a una nueva fase de descubrimiento de precios?

Los ingresos a los ETFs de Bitcoin se recuperan con fuerza

ETF Spot de BTC en EE.UU.: Fuente de la imagen: datos de SoSoValue .

Los ETFs spot de Bitcoin en EE.UU. acaban de registrar su segunda mayor entrada semanal de la historia. Según datos de SoSoValue, estos fondos captaron 3.24 mil millones de dólares la semana pasada, un giro masivo tras las salidas de la semana anterior. Para ponerlo en perspectiva, este repunte solo fue superado una vez antes, en noviembre de 2024, cuando las entradas alcanzaron los 3.38 mil millones de dólares.

El ETF IBIT de BlackRock dominó el panorama, atrayendo 1.8 mil millones de dólares en ingresos y manejando varios miles de millones de dólares en volumen diario de operaciones. Con 96.2 mil millones de dólares en activos bajo gestión, IBIT se ha consolidado como el peso pesado en este espacio. El FBTC de Fidelity le siguió con 692 millones de dólares en ingresos, aproximadamente el 38% de lo recaudado por IBIT, pero aún así una sólida segunda posición. En contraste, el GBTC de Grayscale mostró ingresos modestos, pero sigue lastrado por salidas previas.

El total de activos netos en los ETFs spot de Bitcoin en EE.UU. ahora asciende a 164.5 mil millones de dólares, lo que representa casi el 7% de toda la capitalización de mercado de Bitcoin. Esa concentración subraya cuán significativos se han vuelto los ETFs en la estructura del mercado de Bitcoin.

¿Por qué están aumentando nuevamente los ingresos?

El cambio de sentimiento parece estar vinculado a dos factores. Primero, Bitcoin está volviendo a probar su máximo histórico de alrededor de 124,000 dólares, alcanzado por primera vez en agosto. Históricamente, octubre ha sido uno de los meses más fuertes para Bitcoin, a menudo preparando el impulso para los repuntes de fin de año. Segundo, el cierre del gobierno de EE.UU. en curso podría estar creando un entorno propicio para el riesgo. Cuando los inversores desconfían de los sistemas tradicionales y el flujo de datos se ve interrumpido, activos duros como Bitcoin comienzan a parecer más atractivos.

El cambio de 4.14 mil millones de dólares en los flujos en comparación con la semana anterior destaca la rapidez con la que puede cambiar la posición institucional. La demanda de ETFs actúa como un indicador del apetito institucional, y en este momento ese apetito parece alcista.

¿Puede octubre llevar el precio de Bitcoin a una nueva fase de descubrimiento de precios?

Gráfico diario BTC/USD- TradingView

El precio de Bitcoin ya ha repuntado un 1.37% en la semana, pero la verdadera prueba será si puede superar el techo de los 124,000 dólares. Si las entradas a los ETFs de Bitcoin continúan al ritmo actual, hay una alta probabilidad de nuevos máximos históricos este mes. El ingreso diario de casi 1 mil millones de dólares solo el 3 de octubre sugiere que el impulso se está acelerando en lugar de enfriarse.

Al mismo tiempo, los datos de los ETFs de Bitcoin muestran un riesgo de concentración. Con BlackRock controlando casi 100 mil millones de dólares en activos, una reversión brusca en los flujos de IBIT podría cambiar rápidamente el sentimiento del mercado. Los traders deberán observar no solo los números agregados de ingresos, sino también cómo se distribuyen entre los fondos.

¿Qué sucede si los flujos se desaceleran?

Si los ingresos disminuyen o vuelven a ser negativos, $BTC podría estancarse por debajo de los 124,000 dólares y volver a probar la banda de soporte de 110,000–115,000 dólares. El mercado sigue siendo extremadamente sensible a las condiciones de liquidez, y la demanda de ETFs se ha convertido en el principal barómetro de la acción del precio a corto plazo. Una disminución en el entusiasmo de los clientes de BlackRock o Fidelity sería suficiente para desencadenar una fase correctiva.

Perspectivas: ¿Un mes de ruptura por delante?

Octubre tiene los ingredientes para ser un mes de ruptura para $Bitcoin. Fuertes ingresos a los ETFs, vientos estacionales favorables y la incertidumbre macroeconómica inclinan la balanza a favor de precios más altos. La línea crítica a observar es 124,000 dólares. Una ruptura clara por encima de ese nivel, respaldada por ingresos multimillonarios a los ETFs, podría lanzar a Bitcoin a territorio desconocido y preparar el escenario para un repunte en el cuarto trimestre.

Sin embargo, si el impulso se desvanece, se espera una consolidación antes de cualquier nuevo tramo alcista. El factor decisivo esta vez no es el FOMO minorista, sino los flujos institucionales a través de los ETFs.