La estrategia de Michael Saylor muestra una ganancia no realizada de $3.9 billones en Bitcoin para el tercer trimestre

Strategy reportó ganancias no realizadas por 3.89 billones de dólares en sus tenencias de Bitcoin para el tercer trimestre de 2025. Según Cointelegraph, la compañía presentó esta información ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. La presentación también reveló un gasto por impuestos diferidos de 1.12 billones de dólares para el período.

La empresa posee 640,031 Bitcoin a un precio de compra promedio inferior a 74,000 dólares por moneda. El presidente ejecutivo Michael Saylor confirmó en X que no se realizaron nuevas compras de Bitcoin la semana pasada. Esto rompe el patrón consistente de compras semanales de Strategy mantenido desde abril de 2025.

El valor contable de los activos digitales de la compañía alcanzó los 73.21 billones de dólares al 30 de septiembre. Una obligación tributaria diferida relacionada se situó en 7.43 billones de dólares. CoinDesk informa que las ganancias totales de Strategy superaron los 9 billones de dólares al incluir la apreciación posterior al trimestre hasta principios de octubre. Bitcoin cotizaba alrededor de 114,000 dólares al cierre del trimestre, pero alcanzó los 124,500 dólares para el fin de semana.

Impacto en la Estrategia de Tesorería Corporativa

Los resultados del tercer trimestre de Strategy demuestran cómo las tenencias corporativas de Bitcoin pueden generar retornos durante períodos de apreciación de precios. La ganancia de 3.9 billones de dólares refleja el movimiento del precio de Bitcoin desde aproximadamente 74,000 dólares de costo promedio hasta más de 114,000 dólares. Esto representa una apreciación de más del 50% en la posición de tesorería de la empresa.

Previamente cubrimos cómo la adopción institucional se aceleró en 2025, con grandes actores financieros expandiendo sus ofertas de criptomonedas. Los resultados de Strategy validan el modelo de tesorería corporativa que ahora siguen docenas de empresas. La firma recaudó más de 5 billones de dólares en capital durante el tercer trimestre para financiar su estrategia con Bitcoin.

Sin embargo, la empresa enfrenta riesgos ligados a la volatilidad de Bitcoin. U.Today señala que Bitcoin osciló entre 60,000 y 120,000 dólares durante el último año. Strategy mantiene más de 8 billones de dólares en deuda y cientos de millones en pagos anuales de dividendos. Una caída en el precio podría forzar la venta de activos por debajo del costo para cumplir con estas obligaciones.

Implicancias Más Amplias para el Mercado

El enfoque de Strategy ha transformado la manera en que las empresas públicas ven a Bitcoin como un activo de reserva. La compañía ahora posee aproximadamente el 2.5% del suministro total de 21 millones de Bitcoin. Su influencia en el mercado se extiende más allá de las tenencias directas hacia una aceptación institucional más amplia.

Las empresas públicas en conjunto poseían 109.49 billones de dólares en Bitcoin al tercer trimestre de 2025, según datos de mercado. Esto representa un cambio de mercados impulsados por minoristas a un descubrimiento de precios liderado por instituciones. Los compradores corporativos proveen una demanda constante que sostiene los precios de Bitcoin durante períodos de incertidumbre económica.

La pausa en las compras semanales puede reflejar un momento estratégico más que un cambio fundamental. Las acciones de Strategy subieron un 2.5% en las operaciones previas a la apertura tras el anuncio del tercer trimestre. Las ofertas de acciones de la compañía continúan proporcionando capital para futuras adquisiciones de Bitcoin.

Las instituciones financieras tradicionales se están adaptando a esta nueva realidad. Bancos y administradores de activos ahora ofrecen servicios de custodia de Bitcoin y productos de inversión. Este desarrollo de infraestructura hace que la adopción corporativa sea más accesible. La tendencia hacia estrategias de tesorería en Bitcoin probablemente continuará a medida que más empresas busquen alternativas a las reservas en efectivo.