Entrevista con Cathie Wood: Las tres principales direcciones de inversión de Ark son bitcoin, ethereum y solana como las opciones finales
Cathie Wood, fundadora y CEO de Ark Invest, compartió en una entrevista su optimismo sobre bitcoin, las stablecoins y nuevos proyectos emergentes en el mundo cripto. Ella considera que bitcoin se convertirá en el mayor activo del mercado cripto y que su posición es inamovible, al mismo tiempo que destacó el valor fundamental de las stablecoins en los pagos globales y en el ecosistema DeFi.
Fuente original: The Master Investor Podcast with Wilfred Frost
Edición y traducción: TechFlow
Invitada: Cathie Wood, fundadora y CEO de Ark Investment
Presentador: Wilfred Frost
Fecha de emisión: 27 de septiembre de 2025
Resumen de puntos clave
Cathie Wood es la fundadora y directora ejecutiva de Ark Invest. Compartió por qué está convencida de que bitcoin será la criptomoneda líder y explicó en detalle el papel fundamental de las stablecoins en el ecosistema cripto. También mencionó su amistosa discrepancia de opiniones con Tom Lee de Fundstrat. Aunque no cree que ethereum supere a bitcoin, su actitud hacia ethereum ha cambiado y recientemente invirtió en BitMine.
Además, Cathie analizó el impacto que el reciente buen desempeño del oro podría tener en el mercado cripto y en los mercados financieros en general. Ofreció valiosas ideas para que los inversores enfrenten los desafíos de este sector en rápida evolución, ayudándolos a captar mejor las tendencias y oportunidades de inversión.
Resumen de opiniones destacadas
· Las principales áreas de inversión de Ark son bitcoin, ethereum y solana.
· No hay muchas criptomonedas con verdadero potencial. En el ámbito puramente cripto, bitcoin domina el mercado. Además, existen las stablecoins, que también son criptomonedas.
· Bitcoin cumple tres roles clave. Primero, es la base del sistema monetario global; segundo, como L1, nunca ha sido hackeado; tercero, es el pionero en el campo de los activos cripto.
· Además, estamos atentos a nuevos proyectos emergentes, como Hyperliquid. Este proyecto recuerda a las primeras etapas de solana y ya está demostrando su valor, compitiendo gradualmente con los grandes del sector.
· También seguimos otros servicios, como los fondos de mercado monetario, y proyectos relacionados con el ecosistema de solana, como Jito.
· No hemos invertido en oro, pero eso no significa que sea una mala inversión.
El valor de las stablecoins
Wilfred Frost: Escuché que sos una firme defensora de las criptomonedas. ¿Creés en todas las criptomonedas o solo confiás en algunas específicas?
Cathie Wood: No creemos que todas las criptomonedas tengan potencial de desarrollo. De hecho, pensamos que las que realmente tienen futuro son pocas. En el ámbito puramente cripto, bitcoin domina el mercado. Además, existen las stablecoins, que también son criptomonedas, pero principalmente están vinculadas al dólar, ya que suelen estar respaldadas por bonos del Tesoro. Por eso, consideramos que bitcoin es la única criptomoneda genuina y que será la más grande del mercado. Bitcoin es un sistema monetario basado en reglas, que sigue la teoría cuantitativa del dinero. El límite total de bitcoin es de 21 millones de monedas, y actualmente hay en circulación unas 20 millones. Eso es la teoría cuantitativa. Las stablecoins, en cambio, son activos digitales basados en el dólar. Si encontrás la manera de usar stablecoins, por ejemplo en DeFi, también podés obtener rendimientos. La semana pasada, Coinbase lanzó un producto que permite a los usuarios prestar USDC a otros dentro del ecosistema DeFi. Aunque por cuestiones regulatorias estos préstamos no pueden pagar intereses tradicionales, los usuarios igual pueden obtener hasta un 10,4% de rendimiento.
Wilfred Frost: Me gustaría entender más sobre las stablecoins. Entiendo por qué un activo denominado en dólares y fácil de transferir puede ser atractivo. Por ejemplo, en algunos países, las stablecoins pueden usarse para evitar el riesgo de confiscación de activos. Pero para quienes viven en Londres o Nueva York, ¿cuál es el motivo para usar stablecoins? Al fin y al cabo, el dólar o la libra ya se pueden transferir fácilmente, generan intereses y cuentan con el respaldo de bancos centrales y gobiernos. ¿Qué ventajas tiene operar con stablecoins en estos países?
Cathie Wood: Tenés razón, actualmente hay dos stablecoins principales en el mercado: Tether y Circle. Tether circula principalmente fuera de Estados Unidos y Europa, mientras que Circle tiene mayor cumplimiento regulatorio en EE.UU. Además, Circle lanzó una stablecoin USDC basada en euros, aunque aún no tiene gran adopción. En Europa, con la implementación de Mica (el marco regulatorio para criptoactivos), Tether y Circle ya controlan el 90% del mercado de stablecoins.
Entonces, ¿por qué la gente de países desarrollados también necesita stablecoins? Entendemos la demanda en mercados emergentes, donde la gente puede proteger su patrimonio con stablecoins en economías inestables. Antes pensábamos que bitcoin cumpliría ese rol, pero la aparición de las stablecoins le quitó parte de ese mercado a bitcoin, algo que no previmos en nuestro análisis inicial.
En el mundo de la tecnología blockchain, estamos eliminando gradualmente a los intermediarios en los servicios financieros. A estos intermediarios, yo los llamo “peajes”. Su función es reducir el riesgo de las transacciones y proteger la seguridad entre instituciones financieras. Sin embargo, en el modelo de transacciones peer-to-peer de blockchain, estos intermediarios serán completamente reemplazados. En términos simples, una tarjeta de crédito tradicional cobra alrededor del 2,5% por transacción, ese es el costo del intermediario. Las transacciones basadas en blockchain pueden reducir drásticamente estos costos. En los países desarrollados, estas comisiones pueden bajar del 2-4% a menos del 1%, y en mercados emergentes, como Nigeria, donde las remesas pueden costar hasta un 25%, también se espera una reducción significativa. Al final, la tecnología blockchain reducirá los costos de transacción globales a niveles muy bajos.
Wilfred Frost: ¿Dónde están esos costos actualmente? Porque hoy en día los costos de minería y transacción de criptomonedas aún están lejos de bajar al 1%.
Cathie Wood: Estos cambios llevan tiempo. Por ejemplo, recién mencioné el caso de USDC: alguien dice “¿Puedo prestar fondos al 10,4% de interés, verdad? Esa tasa no se consigue en ningún otro lado”. Para los ahorristas, es una forma de ahorro de alto rendimiento. Y quienes piden préstamos a esa tasa suelen ser demasiado pequeños para acceder a créditos bancarios. DeFi está cambiando esto, permitiendo que quienes antes no podían acceder a préstamos ahora tengan oportunidades, y que los ahorristas obtengan mejores rendimientos.
El ecosistema on-chain es muy transparente, y muchos préstamos están sobrecolateralizados. Aprendimos esto de los colapsos de 3AC y Luna. En blockchain, si el valor de la garantía de alguien es insuficiente, se liquida automáticamente, lo que permite a las instituciones financieras recuperar fondos rápidamente. En sistemas opacos y centralizados como FTX, los fondos pueden perderse por completo. Así que, desde el punto de vista de la seguridad, la transparencia on-chain es más confiable que FTX, que claramente fue una empresa fraudulenta.
El papel clave de bitcoin
Wilfred Frost: Hace unas semanas entrevistamos a Tom Lee, quien apoya bitcoin pero es más optimista sobre el futuro de ethereum. Cree que ethereum superará a bitcoin en tamaño. ¿Por qué creés que se equivoca? ¿Por qué bitcoin siempre será más importante que ethereum?
Cathie Wood: Bitcoin cumple tres roles clave. Primero, es la base del sistema monetario global, siguiendo reglas estrictas de cantidad. Eso ya es un concepto muy importante. Segundo, como la primera capa de tecnología blockchain, nunca ha sido hackeado, algo que otras blockchains no han logrado. Por eso los sistemas monetarios eligen basarse en bitcoin. Tercero, es el pionero en el campo de los activos cripto; en 2016 escribimos el primer whitepaper sobre bitcoin. Estas características le dan a bitcoin ventajas únicas.
Sin embargo, ethereum también juega un papel importante en el sector de las finanzas descentralizadas (DeFi). Ether es la moneda nativa del ecosistema DeFi, y muchas comisiones de transacción van a soluciones de segunda capa, como la que Robinhood anunció recientemente, similar a Base de Coinbase. Estas redes de segunda capa reciben una parte desproporcionada de las comisiones. Ahora la pregunta es, a medida que aumentan las redes de segunda capa, ¿competirán entre sí y aumentarán la importancia de la primera capa? Es una tendencia a observar y una de las razones por las que invertimos en ethereum. Aun así, creo que estas relaciones competitivas son un tema que Tom y yo podríamos debatir en profundidad.
Enfoque en bitcoin, ethereum y solana
Wilfred Frost: ¿Creés que hay muchas otras criptomonedas que valga la pena invertir, o en realidad solo unas pocas?
Cathie Wood: Actualmente solo hay unas pocas criptomonedas que merecen atención. En nuestros fondos públicos, principalmente invertimos en bitcoin y ethereum. Estas operaciones son públicas, así que puedo decirte que ya encontramos una forma regulada de invertir en ethereum. Además, elegimos empresas mineras de bitcoin como una dirección importante de inversión.
Además de bitcoin y ethereum, solana es el tercer proyecto que seguimos de cerca. La inversión en solana se realiza a través de Brara Sports. Algunos creen que yo o Ark compramos equipos deportivos, pero no es así. Brara Sports es una empresa asociada con Solana Treasury y respaldada por Emiratos Árabes Unidos, lo que le da a solana un papel aún más relevante.
Estas tres criptomonedas son nuestro enfoque principal. Además, estamos atentos a proyectos emergentes como Hyperliquid, que recuerda a las primeras etapas de solana y ya está demostrando su valor, compitiendo con los grandes del sector.
También seguimos otros servicios, como fondos de mercado monetario, y proyectos relacionados con el ecosistema de solana, como Jito. Estos proyectos derivados son importantes, pero si me preguntás por nuestro enfoque principal, sigue siendo bitcoin, ethereum y solana.
¿Por qué sube el oro?
Wilfred Frost: Este año el oro tuvo un desempeño muy destacado. ¿Creés que hoy hay más razones para invertir en oro que antes? ¿Cuál es tu postura frente a bitcoin?
Cathie Wood: No hemos invertido en oro, pero eso no significa que sea una mala inversión. Simplemente, el oro no encaja en el área de innovación tecnológica en la que nos enfocamos. Nos interesan más las innovaciones disruptivas impulsadas por la tecnología. Sin embargo, desde el punto de vista económico, siempre tomo en serio el desempeño del oro. Normalmente, el alza del oro suele anticipar inflación, pero esta vez parece diferente.
Siempre monitoreamos un indicador llamado índice de metales sobre oro, que mide la relación entre los precios de los metales y el oro. Actualmente, esa relación cayó por debajo de 0,8-0,9. Eso me preocupa, puede haber razones más profundas detrás. Tal vez esté relacionado con la situación económica de China, que sigue ajustándose tras la especulación inmobiliaria. Además, creo que esta suba del oro está más influida por riesgos geopolíticos.
Por ejemplo, el viernes pasado hubo un episodio de confusión con la política de visas H-1B. Esto generó inquietud, especialmente entre estudiantes extranjeros de India y China y sus familias, que pueden preguntarse: “¿Qué pasará ahora?”. Personalmente creo que es solo un tema de negociación entre EE.UU. e India y que se resolverá. Al fin y al cabo, EE.UU. no quiere perder talento global, aunque los comentarios actuales puedan preocupar. Pero en este contexto, los medios amplifican estos hechos y la gente empieza a pensar: “¿Cómo me protejo?”. Algunos inversores con mayor patrimonio, especialmente los de generaciones mayores, pueden optar por mover su dinero al oro en vez de a activos digitales.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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