La ola institucional impulsa a los Bitcoin ETFs hacia un trimestre récord

Los ETFs de Bitcoin al contado están atrayendo capital institucional a un ritmo récord.

Según Matt Hougan, CIO de Bitwise, estos productos se encaminan hacia su trimestre más fuerte hasta la fecha, ya que las aprobaciones de wirehouse y la demanda de cobertura contra la inflación desbloquean nuevas fuentes de capital.

La distribución impulsa el impulso de los ETFs

Al final del tercer trimestre, los ETFs de Bitcoin habían atraído 22.5 mil millones de dólares y están en camino de alcanzar los 30 mil millones para fin de año.

El comercio de fondos de Bitcoin al contado en EE. UU. aumentó a 7.5 mil millones de dólares en un solo día este mes, lo que demuestra una liquidez lo suficientemente profunda como para grandes órdenes institucionales con un deslizamiento mínimo.

Source: Bitwise Asset Management

A medida que Bitcoin superó los 100,000 dólares y alcanzó los 125,000 dólares, la actividad de los ETF aumentó al mismo ritmo. Eric Balchunas de Bloomberg dijo que $IBIT lideró los flujos semanales de ETF con 3.5 mil millones de dólares, alrededor del 10% de todas las entradas en EE. UU.

Los 11 ETFs al contado, incluido $GBTC, terminaron la semana en verde, lo que él llamó “modo de dos pasos hacia adelante”.

$IBIT es el número 1 en flujos semanales entre todos los ETFs con 3.5 mil millones de dólares, lo que representa el 10% de todos los flujos netos hacia los ETFs. También es notable que el resto de los 11 OG spot btc ETFs recibieron efectivo la semana pasada, incluso $GBTC de alguna manera, así de hambrientos están los peces. Modo de dos pasos hacia adelante. Disfruten mientras dure. pic.twitter.com/iNrcgiRVHV

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 8 de octubre de 2025

Hougan señaló tres factores clave detrás del aumento:

• Distribución wirehouse: Corredoras importantes como Morgan Stanley y Wells Fargo ahora ofrecen ETFs cripto directamente a los clientes, brindando a miles de asesores acceso regulado a Bitcoin.
• La “apuesta contra la devaluación”: Los inversores están cambiando hacia activos escasos como el oro y Bitcoin para cubrirse contra la dilución de la moneda y la expansión fiscal.
• Impulso reflexivo: El aumento de precios atrae cobertura mediática, lo que alimenta más compras de ETF y refuerza el rally.

Hougan destacó la nueva directriz de Morgan Stanley que permite a los asesores asignar hasta el 4% de las carteras a cripto. Esta política podría canalizar billones hacia productos regulados.

Wells Fargo y Merrill Lynch han seguido el ejemplo, ampliando los canales institucionales. Agregó que los trimestres fuertes de Bitcoin suelen coincidir con entradas de varios miles de millones, reforzando el vínculo entre precio y capital.

IBIT de BlackRock lidera la dominancia de los ETFs de Bitcoin

BeInCrypto informó que IBIT es ahora el ETF más rentable de BlackRock, generando 244.5 millones de dólares anuales a partir de una comisión del 0.25% con casi 100 mil millones de dólares en AUM. Ha superado al ETF S&P 500 (IVV) a pesar de su mayor escala.

Los datos de Bloomberg muestran que IBIT se acerca a los 100 mil millones de dólares en menos de 450 días, en comparación con más de 2,000 días para el VOO de Vanguard, lo que lo convierte en el ETF de más rápido crecimiento de la historia.

Esta dominancia reduce los spreads y aumenta la liquidez, permitiendo que los flujos institucionales se reciclen eficientemente. Los fondos estadounidenses ahora poseen aproximadamente el 90% de los activos globales de ETFs de Bitcoin, lo que subraya el control cada vez mayor de Wall Street sobre la liquidez de los activos digitales.

Cambios en la estructura del mercado más allá de los ciclos

Los analistas dicen que esta ola de entradas está remodelando la estructura del mercado de Bitcoin. James, cofundador de Checkonchain Analytics, dijo a BeInCrypto que las entradas a los ETF —aproximadamente 60 mil millones de dólares hasta ahora— representan “decenas de miles de millones en nuevo capital institucional”, no solo holders on-chain moviéndose a fondos.

Agregó que los inversores a largo plazo están realizando ganancias mensuales de 30 a 100 mil millones de dólares, lo que ralentiza la aceleración de precios a pesar de la creciente demanda.

Source: Checkonchain

“Algunos holders están migrando de on-chain a ETFs —eso está ocurriendo. Pero no son la mayoría. La demanda ha sido enorme—decenas de miles de millones en capital institucional—aunque la presión de venta persiste. Desde octubre de 2024, IBIT ha superado a sus pares y sigue siendo el único fondo con entradas sostenidas. EE. UU. ahora representa aproximadamente el 90% de las tenencias globales de ETFs.”

K33 Research sostiene que la adopción institucional y la alineación con la política macro han terminado con el ritmo de halving de cuatro años de Bitcoin. Ha sido reemplazado por un régimen impulsado por la liquidez.

James coincidió con esta visión, diciendo: “Ahora Bitcoin responde al mundo en lugar de que el mundo responda a Bitcoin”.

Las entradas a los ETF, las asignaciones soberanas y el crecimiento de los derivados se han convertido en los nuevos anclajes del descubrimiento de precios. Los datos de K33 muestran que el interés abierto y el impulso siguen siendo altos pero no extremos, lo que sugiere correcciones breves en lugar de una reversión estructural.

Aun así, los escépticos advierten que el aumento del apalancamiento podría provocar retrocesos cortos. La pregunta clave es si los días de operaciones de miles de millones de dólares reflejan nuevas entradas o rotaciones desde fondos tradicionales como GBTC.

Por ahora, los volúmenes récord, la mayor distribución y la profunda liquidez respaldan la tesis de Hougan: el acceso ampliado de wirehouse es el mayor viento de cola de Bitcoin de cara al cierre del año.