Autor: 半木夏
Prólogo
Los amigos que han visto mis estrategias de mediano plazo en Weibo durante 2023 deberían recordar que mi marco de predicción del mercado es “ciclo + liquidez (expectativa) + patrones técnicos”. Más tarde, al agregar la teoría de ondas en el nivel de análisis técnico, los problemas en el nivel de ciclo se volvieron aún más claros. Después de más de un año de ajuste, ahora al combinar la teoría de ondas con el marco de análisis anterior, la tasa de precisión en mis registros de trading puede superar el 60%. Por eso, esta vez quiero compartir con ustedes las predicciones del mercado para los próximos dos años basadas en este marco de análisis.
1. Ciclo
Bitcoin ha terminado su tradicional ciclo de 4 años y ha entrado en la fase inicial del mercado bajista. Recientemente, el fuerte repunte de muchas altcoins clásicas también lo confirma: cada vez que termina un mercado alcista de Bitcoin, las altcoins clásicas suelen tener un repunte explosivo. Sin embargo, es muy probable que este ciclo bajista se acorte considerablemente debido a la llegada de la burbuja de IA en el mercado de valores estadounidense.
El oro se encuentra en un gran ciclo de transición entre sistemas monetarios. Mientras este ciclo de transición no termine, el oro seguirá subiendo, por lo que, tras el final de esta corrección, se puede mantener a largo plazo durante 10 años.
El ciclo del mercado de valores estadounidense básicamente es el ciclo de deuda de Estados Unidos. Según la opinión de varios expertos en economía, el ciclo de deuda de Estados Unidos ha entrado en su fase final, pero aún no ha terminado, ya que los indicadores de sobrecalentamiento aún no han aparecido, aunque ya hay algunas señales de sobrecalentamiento.
¿Esta revolución de la IA necesariamente generará una burbuja? Casi seguro que sí, porque en cada gran revolución tecnológica, los participantes temen perder la oportunidad, lo que lleva a un gasto excesivo de capital e incluso a endeudamiento masivo y a contar historias.
Todo lo anterior constituye la base para ser muy optimista sobre los próximos dos años.
2. Liquidez (expectativa)
En cuanto a la liquidez, solo observo la situación de liquidez de Estados Unidos. Recientemente, debido al cierre del gobierno y la reducción continua del balance, la liquidez en Estados Unidos está muy ajustada; el diferencial SOFR-RRP ha alcanzado niveles de la época del COVID, lo que podría ser parte de la razón de la reciente caída del mercado de valores estadounidense y de Bitcoin. Por eso, no soy optimista sobre el mercado de valores estadounidense y Bitcoin en el corto plazo.
Sin embargo, el cierre del gobierno estadounidense está a punto de terminar, lo que mejorará la reciente tensión de liquidez. Bajo esta expectativa, el mercado ha rebotado rápidamente. Pero esto es solo una mejora, no constituye una condición para que continúe el mercado alcista.
A partir de diciembre, la Reserva Federal dejará de reducir su balance y es muy probable que vuelva a expandirlo. En ese momento, el entorno de liquidez para el mercado de valores estadounidense y Bitcoin mejorará mucho más. Pero esto solo significa que la liquidez vuelve a la normalidad, similar a octubre de 2019. El verdadero gran estímulo probablemente llegará en mayo del próximo año, después de que Trump controle la Reserva Federal, similar a marzo de 2020.
Todo lo anterior constituye la base para prever un mercado lateral en el corto plazo, una leve subida en el mediano plazo y un gran repunte en el largo plazo.
3. Análisis técnico
Bitcoin:
Como se muestra en la imagen, Bitcoin está en una gran onda 4 de corrección (la opinión principal es que la onda 1 debería contarse desde la aparición de Bitcoin, pero aquí tomo como punto de partida el mínimo del 12 de marzo de 2020, ya que esto no afecta el análisis posterior, por lo que no lo he cambiado). Generalmente, la onda 4 es una corrección lateral, especialmente si la onda 2 fue una corrección abrupta. Esta es la razón por la que se espera un movimiento lateral de Bitcoin en los próximos meses; además, el análisis de ciclo y liquidez tampoco respalda una caída profunda de Bitcoin.
La estimación del mínimo de este ciclo bajista de Bitcoin y el máximo del próximo ciclo alcista se puede ver en mi publicación de Weibo del 3 de noviembre.
Oro:
Como se muestra en la imagen, el oro está en una corrección dentro de un mercado alcista de 10 años. Una corrección de este nivel es difícil que termine en dos o tres semanas. Pero, al mismo tiempo, como el oro está en un gran ciclo de transición de sistemas monetarios y cuenta con el apoyo de la compra continua de bancos centrales de países emergentes, la magnitud de esta corrección tampoco será muy grande.
Por lo tanto, el nivel de 0.382 de retroceso en 3100 puede considerarse como objetivo en un caso extremo. Es más probable que el final de la corrección se encuentre entre 3350 y 3750. Si temés perderte la próxima subida de 10 años del oro, podés comprar directamente por debajo de 3750.
Mercado de valores estadounidense:
La corrección del mercado de valores estadounidense es la más incierta, pero mientras el ciclo alcista esté lejos de terminar, cada corrección es una oportunidad de compra.
La burbuja de la IA seguramente llegará, ¿pero necesariamente estallará? Esto podría ser el destino de cada etapa inicial de una revolución tecnológica. Las empresas que, por miedo a perder la oportunidad, se endeudan masivamente y realizan adquisiciones apalancadas, en las primeras etapas de la revolución tecnológica, cuando el mercado aún no está maduro, pueden tener un bajo retorno de capital. Una vez que esto se haga evidente, la historia puede empezar a mostrar grietas. Si en ese momento la Reserva Federal endurece la política monetaria debido al aumento de la inflación causado por el exceso de liquidez, la burbuja estallará.
Hay varios indicadores que pueden servir como referencia para salir antes de la burbuja: 1. Aparecen adquisiciones a precios astronómicos. 2. La inflación sube y las expectativas de endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal aumentan considerablemente. 3. Cualquier acción relacionada con IA sube de forma explosiva y las valoraciones son extremadamente exageradas.
Por supuesto, no es necesario vender inmediatamente cuando ocurran estos eventos, sino empezar a estar alerta y, mientras se disfruta de la burbuja, preparar un plan de toma de ganancias.
