Se ha revelado que Berachain firmó una hoja de términos con una firma de capital de riesgo, permitiendo que el inversor principal realice una inversión sin riesgo.

Según Unchained, el proyecto de Layer 1 Berachain supuestamente otorgó a uno de sus principales inversores en la última ronda de financiación B, el fondo de cobertura Nova Digital de Brevan Howard, una cláusula de inversión "sin riesgo" extremadamente rara. El acuerdo revela que el fondo Nova Digital tiene el derecho incondicional de solicitar la devolución de su inversión principal de $25 millones dentro de un año después del Token Generation Event (TGE) del proyecto.

Esta revelación sobre la cláusula especial surge en un momento en que el token BERA de Berachain ha tenido un rendimiento inferior en el mercado, lo que ha generado intensos cuestionamientos por parte de la comunidad cripto y otras firmas de inversión respecto a la equidad en la financiación del proyecto.

Privilegio sin riesgo en el capital de riesgo

Berachain ha recaudado un total de al menos $142 millones, con su token alcanzando una valoración de hasta $1.5 billones en la ronda B. Esta ronda de financiación fue co-liderada por Framework Ventures y el fondo Nova Digital. Sin embargo, documentos filtrados muestran que el fondo Nova Digital de Brevan Howard obtuvo el derecho de ejercer el reembolso "dentro del plazo máximo de un año después del TGE el 6 de febrero de 2025".

La lógica financiera detrás de esta cláusula es clara y sumamente sesgada: si el token BERA tiene buen desempeño, el fondo Nova Digital puede disfrutar de retornos sustanciales; sin embargo, si el precio del token cae, el fondo puede exigir un reembolso total, lo que en la práctica representa una garantía de cero riesgo para su principal de $25 millones.

Según se informa, un exempleado de Berachain recordó que el cofundador "Papa Bear" indicó en su momento que la participación de Brevan Howard tenía como objetivo mejorar la legitimidad del proyecto. Sin embargo, otras instituciones que también participaron en la ronda B, incluyendo Framework Ventures, Arrington Capital, Hack VC, Polychain y Tribe Capital, supuestamente no fueron informadas de la existencia de este acuerdo paralelo. En el contexto de la caída del precio del token BERA de $3 al momento de la inversión a alrededor de $1 (una disminución de aproximadamente 67%), Framework Ventures enfrenta una pérdida de más de $50 millones.

Presión inminente de posible reembolso y disputas legales

Basado en el precio actual del token BERA (una disminución de aproximadamente 66% respecto al precio de inversión de $3), el ejercicio del derecho de reembolso por parte del fondo Nova Digital se alinea con sus intereses financieros. Si el fondo decide ejercer este derecho antes de la fecha límite del 6 de febrero de 2026, el fondo de Berachain enfrentará una presión financiera significativa para recaudar $25 millones en efectivo y reembolsar al inversor. Los documentos del proyecto indican que los tokens adquiridos por los inversores de Berachain tienen un período de bloqueo de un año, y si Nova Digital ejerce el derecho de reembolso, podría tener que renunciar a su asignación de tokens BERA.

Actualmente, la legalidad de este acuerdo particular sigue en duda, especialmente debido a los términos "secretos" firmados sin el conocimiento de otros inversores.

La exposición de este hecho causó de inmediato una fuerte reacción en la comunidad cripto, con comentarios mayormente enfocados en la indignación por la "falta de transparencia" y la "asimetría entre institucionales y minoristas".

El cofundador de Berachain, Smokey the Bera, respondió en redes sociales afirmando que el informe "no era ni preciso ni completo".