Autor: a16z New Media
Traducción: TechFlow
En los últimos dos días, compartimos los desafíos y oportunidades que los constructores enfrentarán en 2026 según los equipos de infraestructura, crecimiento, ciencias de la vida y salud, Speedrun, aplicaciones y vitalidad estadounidense.
Hoy, compartimos 17 ideas sobre el futuro, resumidas por varios socios de a16z en el área cripto (y algunos colaboradores invitados). Estos temas abarcan desde agentes inteligentes e inteligencia artificial (IA), stablecoins, tokenización y finanzas, privacidad y seguridad, hasta mercados de predicción, SNARKs (tecnología de pruebas de conocimiento cero) y otras aplicaciones... además de nuevas formas de construir en el futuro. (Si querés estar al tanto de tendencias, guías para constructores, informes de la industria y otros recursos cripto, suscribite al newsletter de a16z Crypto).
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Estos son los puntos clave de hoy:
La privacidad será el foso más importante en cripto
La privacidad es una de las características clave para impulsar la migración de las finanzas globales a la blockchain, y a la vez, es el eslabón perdido en casi todas las blockchains actuales. Para la mayoría, la privacidad es una función secundaria o incluso ignorada.
Sin embargo, hoy la privacidad es lo suficientemente atractiva como para que una cadena destaque entre la competencia. Más importante aún, la privacidad puede crear un “efecto de bloqueo de cadena”, o incluso un “efecto de red de privacidad”. En un mundo donde competir solo por rendimiento ya no es suficiente, este efecto es fundamental.
Debido a los protocolos de puentes entre cadenas, mientras todo sea público, migrar de una cadena a otra es extremadamente fácil. Pero una vez que se introduce la privacidad, esa facilidad desaparece: migrar tokens es sencillo, pero migrar secretos es difícil. Al pasar de una cadena privada a una pública, o entre dos privadas, siempre hay riesgos: terceros que observan transacciones on-chain, el mempool o el tráfico de red pueden identificar tu identidad. Cruzar la frontera entre cadenas privadas y públicas, o entre dos privadas, expone metadatos como la correlación de tiempo y tamaño de las transacciones, facilitando el rastreo.
Comparadas con muchas nuevas cadenas homogéneas, cuyos costos pueden caer a cero por la competencia (el espacio de bloque ya es casi igual entre cadenas), las blockchains con privacidad pueden formar efectos de red mucho más sólidos. De hecho, si una blockchain “generalista” no tiene un ecosistema próspero, una killer app o una ventaja de distribución asimétrica, casi no hay razones para atraer usuarios o desarrolladores, ni hablar de lealtad.
En blockchains públicas, los usuarios pueden comerciar fácilmente con usuarios de otras cadenas—no importa a cuál se unan. Pero en blockchains privadas, la elección de cadena es crucial: una vez que se unen, es menos probable que migren para evitar riesgos de exposición. Esto crea una dinámica de “el ganador se lleva todo”. Y dado que la privacidad es un requisito en la mayoría de los escenarios reales, unas pocas cadenas privadas podrían dominar la mayor parte del mercado cripto.
——Ali Yahya, socio de a16z Crypto
Mercados de predicción: un futuro más grande, amplio e inteligente
Los mercados de predicción han pasado de ser de nicho a mainstream, y en el próximo año, en la intersección con cripto y la IA, serán más grandes, más amplios y más inteligentes, trayendo nuevos desafíos importantes para los constructores.
Primero, habrá más contratos listados. Esto significa que no solo podremos obtener probabilidades en tiempo real sobre elecciones importantes o eventos geopolíticos, sino también sobre detalles menores y eventos complejos e interrelacionados. A medida que estos nuevos contratos revelan más información y se integran al ecosistema de noticias (una tendencia ya en marcha), surgirán cuestiones sociales importantes, como cómo equilibrar el valor de esa información y cómo diseñar mejor estos mercados para que sean más transparentes y auditables—problemas que la tecnología cripto puede resolver (SC enlazará a nuestros artículos relacionados>).
Para manejar la mayor escala de contratos, necesitamos nuevas formas de alcanzar consenso sobre la verdad para resolverlos. Las plataformas centralizadas tienen sus métodos (¿ocurrió realmente un evento? ¿Cómo lo confirmamos?), pero casos polémicos como el mercado de demandas de Zelensky y el de elecciones en Venezuela muestran sus límites. Para resolver estos casos límite y ayudar a que los mercados de predicción se expandan a aplicaciones más útiles, nuevas formas de gobernanza descentralizada y oráculos basados en modelos de lenguaje grande (LLM) pueden ayudar a determinar la verdad en disputas.
La IA puede ir más allá de los LLM en los oráculos. Por ejemplo, agentes inteligentes que operan en estas plataformas pueden buscar señales globales para obtener ventajas en el trading de corto plazo, revelando nuevas ideas sobre el mundo y prediciendo lo que podría pasar. (Proyectos como Prophet Arena ya muestran el potencial de este campo.) Además de funcionar como analistas políticos complejos, al estudiar las estrategias de estos agentes, podríamos descubrir los factores fundamentales que predicen eventos sociales complejos.
¿Los mercados de predicción reemplazarán a las encuestas? No; las mejorarán (y la información de las encuestas puede alimentar a los mercados de predicción). Como politólogo, me interesa especialmente cómo los mercados de predicción pueden operar junto a un ecosistema de encuestas rico y dinámico—pero esto requiere nuevas tecnologías, como IA para mejorar la experiencia de encuesta; y cripto para probar que los participantes son humanos y no bots, entre otras funciones.
——Andy Hall, asesor de investigación cripto en a16z (y profesor de economía política en Stanford)
Tokenización y stablecoins de activos reales desde una perspectiva más “cripto nativa”
Vemos a bancos, fintechs y gestoras de activos muy interesados en llevar acciones estadounidenses, commodities, índices y otros activos tradicionales a la blockchain. Sin embargo, a medida que más activos tradicionales se tokenizan, esa tokenización suele ser “física”—basada en la visión actual de los activos reales, sin aprovechar del todo las características nativas de cripto.
Pero representaciones sintéticas como los contratos perpetuos (perps) no solo ofrecen mayor liquidez, sino que suelen ser más fáciles de implementar. Los perps también tienen mecanismos de apalancamiento fáciles de entender, por lo que creo que son los derivados que mejor se adaptan a la demanda del mercado cripto. Además, las acciones de mercados emergentes son una de las clases de activos más interesantes para “perpetuizar” (perpify). (Por ejemplo, la liquidez en el mercado de opciones “0DTE” de algunas acciones supera incluso al mercado spot, lo que hace de la perpetuización un experimento muy interesante).
Esto nos lleva al dilema “perpetuización vs. tokenización”; pero de cualquier manera, deberíamos ver más tokenización cripto-nativa de activos reales (RWA) en el próximo año.
De forma similar, en 2026, cuando las stablecoins se vuelvan mainstream en 2025, veremos más tendencia a “emitir, no solo tokenizar”, y el volumen pendiente de stablecoins seguirá creciendo.
Sin embargo, las stablecoins sin una infraestructura crediticia sólida se parecen más a “bancos estrechos”, que solo mantienen activos líquidos considerados especialmente seguros. Aunque los bancos estrechos son un producto válido, no creo que sean la base de la economía on-chain a largo plazo.
Ya vemos a nuevos gestores de activos, curadores y protocolos facilitando préstamos respaldados por activos off-chain. Estos préstamos suelen originarse fuera de la cadena y luego se tokenizan. Pero creo que en estos casos, los beneficios de la tokenización son limitados, quizás solo para distribuir activos a usuarios ya on-chain. Por eso, los activos de deuda deberían originarse directamente on-chain, no fuera de la cadena y luego tokenizarse. Originar on-chain reduce los costos de servicio y estructuración, y mejora la accesibilidad. El desafío está en la conformidad y estandarización, pero los desarrolladores ya están trabajando en ello.
——Guy Wuollet, socio general de a16z Crypto
El trading no es el destino final del negocio cripto
Hoy, salvo por stablecoins y algunas infraestructuras clave, casi todas las empresas cripto exitosas ya han migrado o están migrando al negocio del trading. Pero si “todas las empresas cripto se vuelven plataformas de trading”, ¿qué futuro le espera a la industria? Cuando demasiados jugadores hacen lo mismo, no solo se diluye la atención del mercado, sino que solo unas pocas grandes empresas ganan. Además, las empresas que migran demasiado pronto al trading pierden la oportunidad de construir negocios más defensivos y duraderos.
Aunque entiendo a los emprendedores que buscan que sus finanzas funcionen, perseguir el product-market fit de corto plazo también tiene un costo. Este problema es especialmente agudo en cripto, porque la dinámica única de los tokens y la especulación empuja a los fundadores a buscar gratificación instantánea... es como una “prueba del malvavisco” (test de gratificación diferida). El trading no es malo en sí mismo, es una función importante del mercado, pero no necesariamente el destino final del negocio. Los fundadores que se enfocan en la parte “producto” del product-market fit pueden terminar siendo los grandes ganadores.
——Arianna Simpson, socia de a16z Crypto
De “Conocé a tu cliente” (KYC) a “Conocé a tu agente” (KYA)
El cuello de botella de la economía de agentes está pasando de la inteligencia a la identidad.
En servicios financieros, las “identidades no humanas” ya superan a los empleados humanos en una proporción de 96 a 1—pero estas identidades aún no pueden acceder al sistema bancario. La infraestructura clave que falta es KYA: Know Your Agent (Conocé a tu agente).
Así como los humanos necesitan puntaje crediticio para obtener préstamos, los agentes necesitan credenciales firmadas criptográficamente para operar—credenciales que los vinculen con sus mandantes, condiciones y responsabilidades. Hasta que esto exista, los comercios seguirán bloqueando agentes en sus firewalls. La industria financiera tardó décadas en construir la infraestructura KYC, pero ahora solo tiene meses para resolver el KYA.
——Sean Neville, cofundador de Circle y arquitecto de USDC; CEO de Catena Labs
El futuro de las stablecoins: mejores mecanismos de entrada y salida
El año pasado, el volumen de transacciones con stablecoins se estimó en 46 billones de dólares, batiendo récords históricos. Para dimensionar esto, es más de 20 veces el volumen de PayPal; casi 3 veces el de Visa, una de las mayores redes de pagos del mundo; y se acerca rápidamente al volumen de la Cámara de Compensación Automatizada (ACH) de EE.UU.—la red electrónica que procesa depósitos directos y otras transacciones financieras.
Hoy, podés hacer una transacción con stablecoins en menos de un segundo y por menos de un centavo. Pero aún falta resolver cómo conectar estos dólares digitales con el sistema financiero cotidiano—es decir, cómo construir rampas de entrada (onramps) y salida (offramps) para stablecoins.
Una nueva generación de startups está llenando ese vacío, conectando stablecoins con sistemas de pago familiares y monedas locales. Algunas usan pruebas criptográficas para que la gente convierta saldos locales en dólares digitales de forma privada. Otras se integran con redes regionales, usando códigos QR, pagos en tiempo real, etc. para pagos interbancarios... y otras están construyendo capas de billeteras globales y plataformas de emisión realmente interoperables, permitiendo gastar stablecoins en comercios cotidianos. Estas soluciones amplían la participación en la economía del dólar digital y pueden acelerar la adopción de stablecoins como medio de pago mainstream.
A medida que estas rampas maduren, los dólares digitales se conectarán directamente con sistemas de pago y herramientas comerciales locales, generando nuevos comportamientos: trabajadores transfronterizos podrán cobrar en tiempo real; comercios aceptarán pagos globales en dólares sin cuenta bancaria; apps podrán liquidar instantáneamente con usuarios en cualquier lugar. Las stablecoins pasarán de ser una herramienta financiera de nicho a la capa básica de liquidación de Internet.
——Jeremy Zhang, equipo de ingeniería cripto de a16z
Stablecoins: desbloqueando el ciclo de actualización de los libros bancarios y nuevos escenarios de pago
Hoy, muchos bancos siguen usando sistemas de software que los desarrolladores modernos apenas pueden reconocer: en los 60s y 70s, los bancos adoptaron grandes sistemas de software; en los 80s y 90s, surgieron los sistemas bancarios centrales de segunda generación (como GLOBUS de Temenos y Finacle de InfoSys). Pero estos sistemas han envejecido y su actualización es demasiado lenta. Por eso, la banca—especialmente las bases de datos centrales que rastrean depósitos, colaterales y otras obligaciones—sigue funcionando en mainframes, usando COBOL y archivos por lotes en vez de APIs modernas.
La gran mayoría de los activos globales aún dependen de estos libros centrales de décadas de antigüedad. Aunque estos sistemas han sido probados, cuentan con la confianza de los reguladores y están profundamente integrados en la banca, también frenan la innovación. Por ejemplo, agregar funciones clave como pagos en tiempo real (RTP) puede llevar meses o años, enfrentando deudas técnicas y complejidad regulatoria.
Ahí es donde brillan las stablecoins. En los últimos años, no solo encontraron product-market fit y se volvieron mainstream, sino que este año, las instituciones financieras tradicionales (TradFi) las adoptaron a un nuevo nivel. Stablecoins, depósitos tokenizados, bonos tokenizados y bonos on-chain permiten a bancos, fintechs e instituciones crear nuevos productos y atender nuevos clientes. Más importante aún, pueden innovar sin reescribir sus sistemas heredados—que aunque viejos, son confiables. Así, las stablecoins ofrecen una vía totalmente nueva para la innovación institucional.
——Sam Broner
La descentralización es el futuro de la mensajería, más importante que el cifrado cuántico
A medida que el mundo avanza hacia la computación cuántica, muchas apps de mensajería cifrada (como Apple, Signal, WhatsApp) lideran el camino y logran grandes resultados. Pero el problema es que casi todas dependen de servidores privados operados por una sola organización. Estos servidores son blancos fáciles para gobiernos que quieran cerrarlos, instalar puertas traseras o acceder a datos privados.
Si un país puede cerrar tu servidor, si una empresa tiene la clave del servidor privado, o incluso si solo existe un servidor privado, ¿de qué sirve el cifrado cuántico? Los servidores privados requieren que los usuarios “confíen en mí”, pero sin servidores privados, “no necesitás confiar en mí”. La comunicación no necesita una empresa intermediaria.
La mensajería necesita protocolos abiertos, para que los usuarios no tengan que confiar en nadie. Y la forma de lograrlo es con redes descentralizadas: sin servidores privados, sin una sola app, todo el código open source y usando el mejor cifrado—incluyendo cifrado resistente a la computación cuántica.
Con redes abiertas, nadie—ni individuos, empresas, ONGs o países—puede quitarnos la capacidad de comunicarnos. Si un país o empresa cierra una app, al día siguiente aparecerán 500 versiones nuevas. Si un nodo cae, los incentivos económicos de tecnologías como blockchain harán que otro lo reemplace de inmediato.
Cuando la gente controle sus mensajes con llaves, como controla su dinero, todo cambiará. Las apps pueden ir y venir, pero los usuarios siempre tendrán el control de sus mensajes e identidad. Incluso si una app falla, el usuario final sigue teniendo sus mensajes.
No se trata solo de resistencia cuántica y cifrado, sino de propiedad y descentralización. Sin ambas, solo construimos sistemas cifrados imposibles de hackear pero que igual pueden ser cerrados.
——Shane Mac, cofundador y CEO de XMTP Labs
De “el código es la ley” a “la norma es la ley”: nueva evolución en la seguridad DeFi
Recientes hackeos a protocolos DeFi probados, operados por equipos fuertes, auditados y con años online, revelan una realidad inquietante: los estándares actuales de seguridad siguen basándose en reglas empíricas y casos individuales.
Para que la seguridad DeFi madure, necesitamos pasar de parches para vulnerabilidades a garantías de propiedades de diseño, de “hacer lo mejor posible” a “métodos basados en principios”:
En la etapa estática/pre-despliegue (tests, auditorías, verificación formal, etc.), esto implica verificar invariables globales de forma sistemática, no solo invariables locales seleccionadas. Hoy, varios equipos están construyendo herramientas de prueba asistidas por IA que ayudan a escribir normas, proponer invariables y reducir el trabajo manual costoso y lento.
En la etapa dinámica/post-despliegue (monitoreo en tiempo real, enforcement en tiempo real, etc.), estas invariables pueden convertirse en “barandas” en tiempo real—la última línea de defensa. Se codifican como aserciones en tiempo de ejecución, asegurando que cada transacción cumpla esas condiciones.
Así, ya no asumimos que todas las vulnerabilidades serán detectadas antes, sino que las propiedades clave de seguridad están embebidas en el código, revirtiendo automáticamente cualquier transacción que las viole.
No es solo teoría. En la práctica, casi todos los ataques ejecutados habrían activado estos chequeos, deteniendo al hacker. Así, la idea de “el código es la ley” evoluciona a “la norma es la ley”: incluso los ataques novedosos deben cumplir con las propiedades de seguridad que mantienen la integridad del sistema, y los ataques restantes serán mínimos o extremadamente difíciles.
——Daejun Park, equipo de ingeniería cripto de a16z
La tecnología cripto va más allá de la blockchain: una nueva era para la computación verificable
Durante años, los SNARKs (pruebas de conocimiento cero no interactivas y sucintas)—una tecnología de prueba criptográfica que permite verificar cálculos sin reejecutarlos—solo se usaron en blockchain. Esto se debía a su alto costo computacional: generar una prueba podía requerir 1.000.000 veces más trabajo que ejecutar el cálculo. Ese costo tenía sentido si se repartía entre miles de validadores, pero era impráctico en otros escenarios.
Eso está por cambiar. Para 2026, el overhead de los zkVM (máquinas virtuales de conocimiento cero) bajará a unas 10.000 veces, y el uso de memoria será de solo unos cientos de megabytes—lo suficientemente rápido para correr en un celular y lo bastante barato para muchos casos de uso. ¿Por qué “10.000 veces” es un número mágico? Porque la capacidad de procesamiento paralelo de una GPU de alta gama es unas 10.000 veces la de una CPU de notebook. Para fines de 2026, una GPU podrá generar pruebas en tiempo real de cálculos ejecutados por una CPU.
Este avance permitirá cumplir la visión de papers académicos: computación en la nube verificable. Si ya corrés cargas de trabajo de CPU en la nube—sea por falta de GPU, falta de expertise o por sistemas heredados—podrás obtener pruebas criptográficas de la corrección del cálculo a bajo costo. Y estos probadores ya están optimizados para GPU, sin necesidad de ajustar tu código.
——Justin Thaler, investigador cripto de a16z y profesor asociado de informática en Georgetown
La IA será asistente de investigación
Como economista matemático, en enero me costaba que los modelos de IA de consumo entendieran mi flujo de trabajo; pero en noviembre ya podía darles instrucciones abstractas como a un doctorando... y a veces daban respuestas novedosas y correctas. Más allá de mi experiencia, ya vemos IA aplicada en investigación, especialmente en razonamiento—los modelos ahora participan en el proceso de descubrimiento y pueden resolver autónomamente problemas Putnam (uno de los exámenes de matemáticas universitarios más difíciles del mundo).
Aún no está claro en qué campos será más efectiva esta asistencia, ni cómo funcionará exactamente. Pero espero que la investigación con IA fomente y premie un nuevo estilo de investigación “multitalento”: enfatiza la habilidad de inferir relaciones entre ideas y extrapolar rápidamente desde respuestas hipotéticas. Estas respuestas pueden no ser exactas, pero igual apuntan en la dirección correcta (al menos en cierta topología). Ironicamente, esto se parece a aprovechar el “alucinamiento” de los modelos: cuando son lo bastante “inteligentes”, darles libertad en un espacio abstracto puede generar contenido inútil, pero también descubrimientos fortuitos, como ocurre con la creatividad humana en caminos no lineales y ambiguos.
Este razonamiento requiere un nuevo workflow de IA—no solo “agente a agente”, sino “agente envuelve agente”. En esta estructura, modelos de distintos niveles ayudan a los investigadores a evaluar métodos de modelos previos y extraer valor. Ya uso este método para escribir papers, otros lo usan para buscar patentes, crear arte nuevo o (lamentablemente) buscar nuevos ataques a smart contracts.
Pero para que este sistema de investigación basado en agentes de razonamiento funcione bien, necesitamos mejor interoperabilidad entre modelos y una forma de identificar y compensar cada contribución—problemas que la tecnología cripto puede ayudar a resolver.
——Scott Kominers, miembro del equipo de investigación cripto de a16z y profesor de Harvard Business School
El “impuesto invisible” de las redes abiertas: desequilibrio económico en la era de la IA y cómo solucionarlo
Con el auge de los agentes de IA, las redes abiertas enfrentan un impuesto invisible que está minando su base económica. Esto surge del creciente desajuste entre la “capa de contexto” (Context Layer) y la “capa de ejecución” (Execution Layer) de Internet: los agentes de IA extraen datos de sitios de contenido financiados por publicidad (capa de contexto) para dar comodidad al usuario, pero sistemáticamente eluden las fuentes de ingresos que sostienen ese contenido (publicidad, suscripciones).
Para evitar que las redes abiertas se erosionen y proteger el ecosistema diverso de contenido que alimenta a la IA, necesitamos soluciones técnicas y económicas a gran escala. Esto puede incluir nuevos modelos de contenido patrocinado, sistemas de microatribución u otros esquemas de financiación. Sin embargo, los acuerdos de licencia de IA actuales ya muestran ser financieramente insostenibles—suelen compensar solo una pequeña parte de los ingresos perdidos por desvío de tráfico hacia la IA.
La red necesita un nuevo modelo tecnoeconómico que automatice el flujo de valor. El cambio clave del próximo año será pasar de modelos de licencia estáticos a mecanismos de compensación basados en uso en tiempo real. Esto requiere probar y escalar sistemas—posiblemente usando pagos nano en blockchain y estándares avanzados de atribución—para recompensar automáticamente a cada entidad que aporte información útil a los agentes de IA.
——Liz Harkavy, equipo de inversiones cripto de a16z
El auge de los “medios apostados”: reconstruyendo la confianza con blockchain
Las grietas en la “objetividad” de los medios tradicionales ya son evidentes desde hace tiempo. Internet dio voz a todos, y cada vez más operadores, practicantes y constructores expresan sus opiniones directamente al público. Sus perspectivas reflejan sus intereses en el mundo, y sorprendentemente, la audiencia suele respetarlos por esos intereses, no a pesar de ellos.
El verdadero cambio no es el auge de las redes sociales, sino la llegada de herramientas cripto que permiten compromisos públicos y verificables. En la era de la IA, donde generar contenido infinito es barato y fácil—sea con identidad real o falsa, desde cualquier perspectiva—ya no basta con confiar en lo que dicen personas (o bots). Los activos tokenizados, locks programables, mercados de predicción y el historial on-chain ofrecen una base más sólida para la confianza: los comentaristas pueden demostrar que “ponen la piel en el juego” al opinar; los podcasters pueden bloquear tokens para mostrar que no harán “pump and dump”; los analistas pueden vincular predicciones a mercados públicos y crear registros auditables.
Esto es lo que llamo “medios apostados” (Staked Media): una forma de medios que no solo acepta el principio de “skin in the game”, sino que lo prueba. En este modelo, la credibilidad no viene de una falsa neutralidad o afirmaciones sin base, sino de compromisos claros, transparentes y verificables. Los “medios apostados” no reemplazarán a otros medios, sino que los complementarán. Ofrecen una nueva señal: no solo “creeme, soy neutral”, sino “este es el riesgo que asumo y así podés verificar si digo la verdad”.
——Robert Hackett, equipo editorial cripto de a16z
“Secretos como servicio”: la privacidad como infraestructura central de Internet
Detrás de cada modelo, agente y sistema automatizado hay un factor simple pero clave: los datos. Sin embargo, la mayoría de los pipelines de datos actuales—los flujos de entrada o salida de datos para modelos—son opacos, variables y no auditables. Esto puede no importar en apps de consumo, pero para muchas industrias y usuarios (como finanzas y salud), las empresas deben garantizar la privacidad de datos sensibles. Para las instituciones que buscan tokenizar activos reales, esto es un gran obstáculo.
¿Cómo lograr innovación segura, conforme, autónoma y globalmente interoperable, protegiendo la privacidad? Hay muchas formas, pero me enfoco en el control de acceso a datos: ¿quién controla los datos sensibles? ¿Cómo fluyen? ¿Quién (o qué) puede acceder?
Sin control de acceso, quienes buscan privacidad solo pueden confiar en servicios centralizados o soluciones personalizadas—caros y lentos, que frenan a las instituciones financieras y otras industrias para aprovechar la gestión de datos on-chain. Y a medida que los agentes navegan, comercian y deciden de forma autónoma, los usuarios e instituciones necesitan garantías criptográficas, no solo confianza de buena fe.
Por eso creo que necesitamos “Secretos como servicio” (Secrets-as-a-Service): una nueva tecnología que ofrezca reglas de acceso a datos programables, cifrado del lado del cliente y gestión descentralizada de llaves, definiendo quién puede descifrar datos, bajo qué condiciones y por cuánto tiempo... todo reforzado on-chain. Combinado con sistemas de datos verificables, los “secretos” pueden ser parte de la infraestructura pública básica de Internet, no solo una función de privacidad añadida después. Así, la privacidad será infraestructura central de Internet.
——Adeniyi Abiodun, Chief Product Officer y cofundador de Mysten Labs
Gestión de patrimonio para todos
La gestión personalizada de patrimonio tradicionalmente solo estaba disponible para clientes de alto patrimonio, ya que dar asesoría personalizada y configurar carteras en distintas clases de activos es caro y complejo. Pero a medida que más activos se tokenizan, la infraestructura cripto permite estrategias de inversión personalizadas, recomendadas y asistidas por IA, ejecutadas y ajustadas al instante y a bajo costo.
No es solo una versión mejorada del “robo-advisor”: todos pueden tener gestión activa de cartera, no solo pasiva. En 2025, las finanzas tradicionales (TradFi) ya habrán asignado 2-5% de sus carteras a cripto (vía bancos o ETPs), pero esto es solo el comienzo; para 2026, veremos más plataformas enfocadas en “acumulación de riqueza” y no solo “preservación de riqueza”—fintechs como Revolut y Robinhood, y exchanges centralizados como Coinbase, aprovecharán su ventaja tecnológica para ganar cuota de mercado.
Mientras tanto, herramientas DeFi como Morpho Vaults pueden asignar activos automáticamente al mercado de préstamos con mejor rendimiento ajustado por riesgo, dando un núcleo de rendimiento a la cartera. Además, mantener liquidez en stablecoins en vez de fiat, e invertir en fondos de mercado monetario tokenizados en vez de tradicionales, amplía aún más las posibilidades de rendimiento.
Por último, los inversores comunes ahora pueden acceder más fácilmente a activos privados ilíquidos, como crédito privado, empresas pre-IPO y private equity. La tokenización desbloquea estos mercados y aún cumple con requisitos regulatorios y de reporte. A medida que cada parte de la cartera se tokeniza (de bonos a acciones, pasando por privados y alternativos), los activos pueden reequilibrarse automáticamente sin transferencias bancarias tediosas.
——Maggie Hsu, equipo de desarrollo de mercado cripto de a16z
Internet se convierte en banco: el futuro del flujo de valor
Con la proliferación masiva de agentes de IA y más transacciones automáticas en segundo plano, el dinero—es decir, el flujo de valor—debe cambiar. En un sistema basado en intenciones y no en instrucciones paso a paso, el movimiento de fondos puede ocurrir cuando un agente de IA detecta una necesidad, cumple una obligación o dispara un resultado. El valor debe fluir tan rápido y libremente como la información hoy, y blockchain, smart contracts y nuevos protocolos son clave para lograrlo.
Hoy, los smart contracts ya pueden liquidar pagos en dólares a nivel global en segundos. Para 2026, nuevas herramientas (como x402) harán que esa liquidación sea programable y reactiva. Los agentes podrán pagarse entre sí por datos, tiempo de GPU o llamadas API al instante y sin permisos—sin facturas, conciliaciones ni lotes; los desarrolladores podrán lanzar actualizaciones de software con reglas de pago, límites y auditoría integrados—sin integración fiat, onboarding de comercios o bancos; los mercados de predicción podrán liquidar automáticamente en tiempo real a medida que avanzan los eventos—sin custodios ni exchanges, con cuotas en tiempo real, agentes negociando y pagos globales en segundos.
Cuando el valor fluya así, el “proceso de pago” dejará de ser una capa aparte y será parte del comportamiento de la red. Los bancos serán infraestructura de Internet, y los activos, infraestructura. Si el dinero puede rutearse como paquetes de datos, Internet no solo soportará el sistema financiero: será el sistema financiero.
——Christian Crowley y Pyrs Carvolth, equipo de desarrollo de mercado cripto de a16z
Cuando la arquitectura legal coincide con la técnica: liberar todo el potencial de la blockchain
En la última década, uno de los mayores obstáculos para construir redes blockchain en EE.UU. fue la incertidumbre legal. Las leyes de valores se expandieron y aplicaron selectivamente, forzando a los emprendedores a un marco regulatorio diseñado para empresas, no para redes. Durante años, mitigar el riesgo legal reemplazó a la estrategia de producto; los ingenieros fueron reemplazados por abogados.
Esto llevó a distorsiones: se aconsejaba a los emprendedores evitar la transparencia; la distribución de tokens se volvió arbitraria legalmente; la gobernanza se volvió un “teatro” superficial; las estructuras organizativas se optimizaron como paraguas legales; los tokens se diseñaron para evitar valor económico, incluso sin modelo de negocio. Peor aún, los proyectos cripto que eludían las reglas crecían más rápido que los constructores honestos.
Sin embargo, el gobierno de EE.UU. está más cerca que nunca de aprobar una regulación de estructura de mercado cripto, que podría eliminar todas estas asimetrías el próximo año. Si se aprueba, incentivará la transparencia, establecerá estándares claros y reemplazará la “ruleta de enforcement” por caminos estructurados para financiamiento, emisión de tokens y descentralización. Impulsada por GENIUS, la adopción de stablecoins ya explotó; la legislación sobre estructura de mercado cripto será un cambio aún mayor, pero esta vez, para redes.
En otras palabras, esta regulación permitirá que las redes blockchain funcionen realmente como redes—abiertas, autónomas, componibles, neutralmente confiables y descentralizadas.
——Miles Jennings, equipo de políticas cripto y General Counsel de a16z
