Análisis técnico del USDJPY: La atención se centra en las cifras salariales de Japón y las nóminas no agrícolas de EE.UU.

Puntos principales

• El dólar estadounidense retrocedió tras la publicación de datos del ISM Manufacturing PMI de EE.UU. más débiles de lo esperado.
• Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se mantienen estables, con los mercados anticipando cerca de 62 puntos básicos de flexibilización para fin de año.
• El enfoque principal de esta semana es el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU.
• La inflación japonesa sigue superando el objetivo del Banco de Japón, pero no hay presión inmediata para cambios en la política.
• El Banco de Japón mantiene su énfasis en el crecimiento salarial.
• Los participantes del mercado proyectan aproximadamente dos subas de tasas por parte del BoJ en 2024.

Resumen de los fundamentos del mercado

Dólar estadounidense (USD)

El dólar estadounidense experimentó pérdidas generalizadas ayer tras la publicación de un ISM Manufacturing PMI de EE.UU. más suave. Aunque los datos no fueron inesperados, el dólar perdió las ganancias previas obtenidas durante la sesión europea.

No ha habido cambios macroeconómicos significativos en las últimas dos semanas. Tanto los informes más recientes de NFP como de IPC resultaron más débiles de lo anticipado, y el mercado sigue descontando 62 puntos básicos de recortes de tasas para fin de año. Las cifras de diciembre se observaron con cautela debido a las posibles interrupciones por el cierre del gobierno, pero las próximas publicaciones deberían aportar mayor claridad.

Actualmente, los operadores anticipan que la Reserva Federal podría comenzar a recortar tasas ya en marzo, pero solo si los datos de este mes resultan particularmente débiles. Si persiste la tendencia de datos más suaves, podrían aumentar las expectativas de mayor flexibilización en 2026, ejerciendo presión adicional sobre el dólar. Por el contrario, indicadores económicos más sólidos podrían llevar a los inversores a reducir sus previsiones de recortes de tasas, lo que probablemente respaldaría al billete verde.

Yen japonés (JPY)

En cuanto al yen, las últimas cifras del IPC de Tokio resultaron inferiores a lo previsto. Si bien la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón, no ha provocado respuestas urgentes en la política. El banco central continúa priorizando el crecimiento de los salarios, por lo que los próximos datos salariales y las negociaciones laborales de primavera resultan especialmente relevantes.

Los mercados actualmente descuentan 42 puntos básicos de endurecimiento para el año, lo que equivale a unas dos subas de tasas. No se esperan movimientos de política antes de junio, por lo que solo un crecimiento salarial notablemente fuerte o un salto significativo en la inflación llevaría a los operadores a adelantar sus expectativas de subas de tasas.

Análisis técnico USDJPY

Gráfico diario

El marco temporal diario revela una zona de soporte sólido cerca de 154.50, donde el precio ha rebotado repetidamente en las últimas semanas. Los compradores pueden encontrar oportunidades favorables de riesgo-beneficio en este nivel, apuntando a un movimiento hacia la zona de 160.00. Por otro lado, los vendedores estarán atentos a una ruptura decisiva por debajo del soporte para buscar una caída hacia la línea de tendencia principal en torno a 151.00.

Gráfico de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, la acción del precio ha sido volátil, ofreciendo pocos niveles claros para operar. Una línea de tendencia ascendente menor podría aportar algo de soporte, con compradores probablemente entrando por encima de ella, buscando nuevos máximos. Los vendedores, en cambio, podrían esperar una ruptura por debajo de esta línea de tendencia para aumentar posiciones bajistas hacia la zona de soporte de 154.50.

Gráfico de 1 hora

El gráfico de 1 hora muestra al par operando dentro de un patrón de cuña expansiva. Se espera que los compradores utilicen la línea de tendencia inferior como trampolín para nuevas subas, mientras que los vendedores pueden buscar una ruptura o continuar vendiendo cerca del límite superior. Las líneas rojas en el gráfico indican el rango promedio diario de hoy.

Eventos clave para los próximos días

De cara al futuro, mañana se publicarán el informe de empleo ADP de EE.UU., el ISM Services PMI y los datos de ofertas de empleo en EE.UU. El jueves se conocerán las estadísticas salariales japonesas y las últimas solicitudes de subsidio por desempleo de EE.UU. La semana concluye el viernes con la publicación del informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU.

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