La deuda federal de EE.UU. alcanza un récord de 38,5 billones de dólares

Deuda Nacional de EE. UU. y el Mercado Cripto: Un Auge Paralelo

A medida que comienza el nuevo año, no solo el sector de las criptomonedas está experimentando ganancias significativas, sino que la deuda nacional de Estados Unidos también está alcanzando niveles sin precedentes.

Las cifras actuales muestran que Estados Unidos debe la asombrosa suma de 38,5 billones de dólares, marcando la mayor deuda en su historia tanto con acreedores nacionales como internacionales, según informan fuentes oficiales de seguimiento de la deuda.

Más del 70% de esta deuda está en manos de inversores nacionales, mientras que el resto se debe a países extranjeros, siendo Japón, China y el Reino Unido los mayores tenedores en el exterior.

Sin embargo, el tamaño mismo de la deuda cuenta solo una parte de la historia. Cuando se compara con la producción económica del país—su PBI, que ronda los 30 billones de dólares—la relación deuda/PBI supera el 120%. Para poner esto en perspectiva, es como si una persona debiera 120 dólares por cada 100 que gana al año.

Este aumento dramático se atribuye en gran medida al gasto público sustancial durante la crisis del COVID-19, junto con inversiones a largo plazo en infraestructura, defensa y programas sociales. Los pagos de intereses de la deuda superan ahora el billón de dólares anuales, incluso superando los gastos militares.

¿Cómo Impacta Esto en Bitcoin?

Para activos como Bitcoin y el oro, estas condiciones económicas suelen considerarse favorables. Esto se debe a que los responsables de la política suelen responder a altos niveles de deuda incentivando a los bancos centrales a bajar las tasas de interés, facilitando así el servicio de la deuda.

No es inusual que líderes políticos, como el ex presidente Donald Trump, insten a la Reserva Federal a reducir las tasas al 1% o incluso menos. Las tasas de interés bajas suelen beneficiar a Bitcoin, al oro y a otros activos sensibles al riesgo.

Recientemente, figuras influyentes como la ex Secretaria del Tesoro y presidenta de la Fed, Janet Yellen, han sugerido que la creciente carga de la deuda podría llevar al banco central a priorizar mantener las tasas bajas para manejar los costos de interés—un fenómeno conocido como dominancia fiscal—aunque esto signifique relegar el control de la inflación.

A medida que aumenta el endeudamiento gubernamental, los prestamistas suelen exigir mayores rendimientos, lo que eleva las tasas de interés. Finalmente, los bancos centrales pueden intervenir comprando deuda gubernamental a corto plazo para mantener la liquidez y satisfacer las necesidades de financiamiento inmediatas. Esta intervención generalmente resulta en una curva de rendimiento más inclinada, donde los rendimientos de los bonos a largo plazo suben mientras los de corto plazo permanecen bajos.

Según analistas de Bitfinex, la curva de rendimiento de EE. UU. efectivamente se ha vuelto más empinada.

“Este entorno, junto con un dólar persistentemente más débil, tiende a favorecer a los activos que ofrecen valor real o cualidades defensivas”, señalaron los analistas de Bitfinex en una comunicación reciente.

Las preocupaciones por la debilidad del dólar y la posible devaluación de la moneda ya impulsaron el precio del oro un 60% durante el año pasado. El concepto de degradación de la moneda no es nuevo; la historia registra que el Imperio Romano alguna vez redujo el contenido de metales preciosos en sus monedas para cubrir gastos crecientes, lo que llevó a una inflación severa.

Riesgos de Inflación y el Rol de los Activos Alternativos

Cuando los gobiernos lidian con una deuda alta sostenida, los bancos centrales suelen inyectar liquidez en la economía para ayudar a financiar estas obligaciones. Si bien esto puede proporcionar un alivio a corto plazo, también aumenta el riesgo de inflación, disminuyendo gradualmente el poder adquisitivo de la moneda—lo que significa que bienes cotidianos como el pan o la nafta se vuelven más caros. Este escenario suele incrementar el interés en activos alternativos como Bitcoin.

Muchos analistas creen que Bitcoin está listo para igualar el desempeño del oro este año, ya que los inversores buscan protección ante el miedo a una degradación de la moneda.