Video: Por qué deberías aprovechar la baja del dólar canadiense ante amenazas de aranceles

Estuve en el estudio de BNN Bloomberg para dar inicio a la primera semana de operaciones de 2026 y conversar sobre las perspectivas para el dólar canadiense, la sorprendente resiliencia del consumidor canadiense y los enormes riesgos políticos que acechan en Estados Unidos.

El loonie logró una ganancia del 5% en 2025 a pesar de un sentimiento muy negativo, pero mirando hacia adelante, la narrativa estará dominada por titulares sobre comercio. Mirá el segmento aquí o leé más abajo:

El gran tema para 2026: Ruido vs. Señal en el Comercio La renegociación del USMCA es el elefante en la habitación. Ya conocemos el patrón con Donald Trump: le gusta lanzar una granada en las negociaciones para desestabilizar a todos. Lo vimos recientemente con el acero y el aluminio: acuerdo listo para firmar, y luego vuelta al principio.

Sin embargo, el escenario base sigue siendo que Estados Unidos quiere permanecer en el acuerdo. El mercado está comenzando a entender que hay una diferencia entre lo que Trump dice y lo que hace. El peligro es que la incertidumbre es peor que un mal acuerdo. Hay una represa de dólares de inversión esperando para activarse en Canadá, actualmente detenida por esta incertidumbre.

El comodín de la Corte Suprema de EE.UU. Un enorme catalizador macroeconómico para observar en enero o febrero es la decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos sobre los poderes arancelarios presidenciales.

• El escenario alcista: Si SCOTUS limita el poder arancelario, restaura la confianza en los controles y equilibrios de EE.UU. Se puede volver a mantener dólares estadounidenses.

• El escenario bajista: Si aprueban los aranceles sin objeciones, la situación política de EE.UU. parece cada vez más insostenible. Si perdemos esos controles y equilibrios, podríamos ver al oro duplicar su valor desde aquí.

Resiliencia canadiense y el "nuevo gobierno" A nivel doméstico, la situación es mejor que lo que reflejan los titulares. El consumidor canadiense siguió gastando en 2025 a pesar de las turbulencias en el sector inmobiliario. Con un nuevo gobierno en Ottawa más favorable a las materias primas y el petróleo probablemente tocando fondo este año, el panorama de inversión para Canadá se ve estable en comparación con el caos político en EE.UU. y el Reino Unido.

Conclusiones clave de la entrevista:

• USMCA: Esperá ruido y amenazas, pero una ruptura total del acuerdo es poco probable.

• Vivienda: Estamos viendo un piso suave. Las acciones bancarias repuntaron en el segundo semestre de 2025, anticipando una recuperación en vez de un colapso.

• Oro vs USD: El dólar estadounidense fue la moneda principal con peor desempeño en 2025. A menos que la situación política estadounidense se estabilice (comenzando con la decisión de SCOTUS), el oro sigue siendo la cobertura definitiva.

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