Delta y United se espera que impulsen el crecimiento de las aerolíneas en 2026 mientras la capacidad sigue controlada, según un analista

Aerolíneas preparadas para crecer en 2026: la demanda premium y las limitaciones de capacidad moldean la industria

A medida que se acerca 2026, las aerolíneas estadounidenses navegan en un entorno marcado por una capacidad limitada y una demanda constante de servicios premium. Se espera que este escenario beneficie a las compañías con estrategias de precios sólidas y un flujo de caja robusto, permitiéndoles superar a rivales menos competitivos.

Según Andrew G. Didora, analista de Bank of America Securities, las perspectivas para las acciones de aerolíneas son optimistas de cara a 2026. Señala una expansión de capacidad medida, una demanda persistente por servicios premium y comparaciones interanuales más favorables después de la volatilidad de principios de 2025 como los principales impulsores para los inversores.

Didora considera que el entorno cambiante de la industria otorga ventaja a las grandes aerolíneas de red que cuentan con poder de fijación de precios, programas de fidelidad efectivos y una sólida generación de caja, factores cruciales para ofrecer retornos superiores a los accionistas.

La reestructuración de Spirit Aviation Holdings, Inc. (OTC: FLYYQ) es una variable significativa en el mercado. Si Spirit implementa reducciones de capacidad más profundas, la consiguiente restricción de la oferta podría representar un impulso adicional para el sector.

Favoritas y pronósticos de los analistas

Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL) destaca como principal recomendación, obteniendo una calificación de Compra y un precio objetivo elevado a $80 (desde $74). Didora resalta el liderazgo de Delta en flujo de caja dentro de la industria y su fuerte presencia en el segmento premium, proyectando más de $3 mil millones en flujo de caja libre para 2026. Su estimación de ganancias por acción para 2026 subió a $7,30, reflejando una brecha creciente entre los ingresos por unidad y el aumento de costos.

Se anticipa que Delta marque el ritmo en las ganancias de la industria el 13 de enero. Didora pronostica un crecimiento de ingresos en el primer trimestre de 2026 de aproximadamente 5,3% y un EPS de $0,73. La acción se valora en alrededor de 6,0 veces su EV/EBITDAR proyectado para 2026, subrayando su liderazgo sectorial.

United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL) también mantiene una calificación de Compra, con su precio objetivo elevado a $130 desde $120. United ofrece a los inversores exposición a un crecimiento acelerado de los ingresos por unidad a medida que se acerca 2026. Con desafíos operativos que disminuyen y una demanda que se mantiene fuerte, se espera que United genere más de $2 mil millones en flujo de caja libre, respaldado por su amplia red y una base de clientes leales.

Aunque el aumento de los costos laborales podría afectar los márgenes, Didora espera que la fortaleza continua en los ingresos compense este riesgo, respaldando una valoración de 6,0x EV/EBITDAR estimado para 2026 en United.

American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL) recibe una calificación Neutral, con su precio objetivo aumentado a $17 desde $15. Aunque Didora observa tendencias positivas en los ingresos, se mantiene cauteloso debido a preocupaciones persistentes sobre el balance. Anticipa una recuperación en los ingresos por unidad a principios de 2026 a medida que mejoran las comparaciones interanuales y se fortalece el desempeño de la cabina principal.

Didora también ve un potencial alcista por una mejor economía relacionada con la asociación con la tarjeta Citi, elevando su pronóstico de crecimiento de ingresos para 2026 a aproximadamente 7,5%. Sin embargo, el mayor apalancamiento y los márgenes más estrechos de American justifican una valoración inferior en comparación con Delta y United.

Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) tiene calificación de Bajo Rendimiento, con su precio objetivo elevado a $37 desde $28. Didora espera que Southwest pueda beneficiarse en 2026 de nuevas fuentes de ingresos como cargos por equipaje, asientos premium, asignación de asientos y un nuevo acuerdo con Chase. Su estimación de EPS para 2026 sube a $3,60, pero advierte que la transición de la compañía a un modelo de red introduce riesgos de ejecución, lo que justifica una valoración con descuento.

Perspectivas del sector: el poder de fijación de precios y la escala definirán a los líderes

Didora anticipa que las aerolíneas ingresarán a 2026 con condiciones favorables: la oferta limitada potenciará el poder de precios, recompensando a quienes destaquen en la generación y reinversión de ingresos premium.

Delta y United se posicionan como ganadores a largo plazo debido a su escala y flexibilidad financiera. En contraste, el potencial de crecimiento de American está limitado por su apalancamiento, mientras que Southwest enfrenta desafíos al ejecutar su cambio estratégico. Didora espera que, a medida que la demanda siga en aumento, los inversores perciban mayores diferencias entre las aerolíneas en precios, generación de caja y ejecución operativa.

Desempeño reciente de las acciones

• Delta Air Lines: +1,63% a $72,99
• United Airlines: +2,70% a $117,99
• American Airlines: +0,69% a $15,94
• Southwest Airlines: +1,58% a $43,11

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