El USD se fortalece frente a las monedas de materias primas, el DXY se mantiene dentro de un rango – Scotiabank

El dólar estadounidense muestra una fortaleza moderada en medio de señales mixtas del mercado

El dólar estadounidense (USD) exhibe un tono generalmente más firme frente a la mayoría de las principales monedas, aunque el índice DXY no muestra ganancias significativas ya que el euro, el franco suizo y el yen japonés se mantienen relativamente estables, según los análisis de los principales estrategas de FX de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

La postura cautelosa de la Fed limita el potencial alcista del DXY

Se observan avances más marcados del USD frente a monedas como el dólar neozelandés y el dólar australiano. El dólar australiano ha caído, arrastrando al NZD con él, tras comentarios del vicegobernador del RBA, Hauser, que indicó que el banco central no tiene prisa por endurecer la política monetaria. Mientras tanto, los recientes movimientos del presidente Trump para limitar la actividad de los fondos de cobertura en el sector inmobiliario y presionar a las empresas de defensa para que aumenten su gasto de capital han contribuido a un tono más suave en las acciones globales. Este sentimiento de aversión al riesgo otorga cierto respaldo al USD, mientras afecta negativamente a los dólares australiano y neozelandés.

A pesar de estos acontecimientos, los precios de los bonos gubernamentales están en su mayoría a la baja, lo que sugiere que el apetito de los inversores por activos refugio sigue siendo limitado. Los datos económicos de Estados Unidos publicados ayer mostraron un panorama mixto, reforzando una percepción de cautela respecto al dólar antes del próximo informe de nóminas. Las cifras de empleo de ADP estuvieron por debajo de lo esperado, el índice ISM de servicios superó las previsiones y el dato principal de vacantes laborales de JOLTS fue más débil de lo proyectado. Si bien la contratación sigue siendo lenta, los despidos tampoco se están acelerando.

A principios de esta semana, la gobernadora de la Reserva Federal, Miran, afirmó que serían necesarios más de 100 puntos básicos de recortes de tasas este año. Es poco probable que los últimos datos del ISM modifiquen su visión moderada. Actualmente, los swaps descuentan 59 puntos básicos de reducción de tasas para el año, con solo 11 puntos básicos de relajación previstos hasta marzo. Desde una perspectiva técnica, el DXY parece limitado por debajo del nivel superior de 98. El USD podría volverse más susceptible a cambios en las expectativas del mercado que lleven a una reevaluación de la política de la Fed hacia un relajamiento más agresivo.