Los datos de empleo de diciembre indican una posible desaceleración en el crecimiento del empleo hacia finales de 2025

El mercado laboral estadounidense termina 2025 con un crecimiento tibio

El mercado laboral estadounidense cerró 2025 con solo leves aumentos en el empleo. Sin embargo, el informe de empleo más reciente, publicado el viernes, hace poco para disipar la creciente incertidumbre sobre la dirección de la economía. Siguen existiendo dudas sobre si la nación está entrando en un período de estancamiento —donde tanto la contratación como los despidos se desaceleran considerablemente— o si están surgiendo debilidades más profundas.

Los datos de la Bureau of Labor Statistics muestran que los empleadores sumaron solo 50.000 puestos de trabajo en diciembre, quedando por debajo de las previsiones. Aunque la tasa de desempleo bajó ligeramente, los indicadores más amplios de holgura laboral empeoraron en comparación con 2024. Además, las cifras de empleo de noviembre fueron revisadas a la baja, revelando una creación de empleo aún más débil de lo que se pensaba anteriormente.

A primera vista, las cifras principales indican que la economía sigue generando empleos, aunque a un ritmo mucho más lento. Pero un análisis más detallado revela una lista creciente de señales preocupantes.

El sector minorista sufre recortes de empleo significativos

Uno de los hallazgos más notables del informe fue la fuerte pérdida de 25.000 empleos en el sector minorista, una contracción poco común, incluso teniendo en cuenta los ajustes estacionales. Esta caída sugiere que los minoristas pueden haber reducido sus planes de contratación o están recortando activamente personal, independientemente de la demanda de los consumidores.

La disminución del empleo minorista apunta a un enfoque cauteloso entre las empresas, con énfasis en proteger los márgenes de ganancia y optimizar las operaciones en lugar de buscar el crecimiento. Esta tendencia genera preocupación sobre la futura demanda de los consumidores a medida que se acerca 2026, especialmente dado que muchos hogares continúan lidiando con altos costos de vida y préstamos caros.

Según el informe, “el empleo cayó en 19.000 en clubes mayoristas, hipermercados y otras tiendas de mercadería general, y en 9.000 en locales de alimentos y bebidas”.

Aumento del subempleo y persistencia del desempleo de larga duración

Más allá de las cifras principales de empleo, otros indicadores del mercado laboral continuaron deteriorándose. En diciembre aumentó el número de personas que trabajan a tiempo parcial por razones económicas, elevando el subempleo. Al mismo tiempo, la proporción de desempleados de larga duración —aquellos sin trabajo durante 27 semanas o más— creció, representando ahora una porción mayor de la población desocupada.

Esta combinación preocupante señala problemas más profundos. Si bien no se han producido despidos masivos como en recesiones anteriores, las empresas tampoco están expandiendo su plantilla ni ofreciendo más puestos de tiempo completo. Millones buscan empleo, pero les resulta cada vez más difícil conseguir trabajos estables y bien remunerados.

El crecimiento del empleo sigue siendo desigual entre los sectores

Otra área de preocupación es la persistente disparidad en la contratación entre sectores. Como muestran los informes privados recientes, los datos de la BLS indican que las ganancias de empleo se limitan principalmente a la atención médica y la asistencia social, sectores impulsados por una demanda constante y una población envejecida. Por el contrario, el empleo en servicios profesionales y empresariales sigue siendo lento, reflejando datos privados que destacan recortes continuos en industrias de cuello blanco y de capital intensivo.

El crecimiento salarial se desacelera y las jornadas laborales se acortan

Los salarios crecieron solo modestamente, lo que indica que los trabajadores tienen menos poder de negociación para conseguir aumentos. Al mismo tiempo, la duración promedio de la jornada laboral disminuyó levemente.

El mercado laboral enfrenta un futuro incierto

Este último informe sigue a meses de datos laborales volátiles y a veces engañosos, complicados por el cierre de gobierno del otoño pasado y las reiteradas advertencias del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que las cifras oficiales de nómina pueden sobrestimar la creación de empleo. Como resultado, tanto los inversores como los responsables de políticas han recurrido cada vez más a fuentes de datos privadas, la mayoría de las cuales sugieren que la contratación se está desacelerando por debajo de la superficie.

De cara al futuro, 2026 podría ser un año en el que el mercado laboral estadounidense busque una nueva y más estable base.