JPMorgan publicó hoy sus resultados del cuarto trimestre después del cierre del mercado y anunció que las ganancias cayeron un 7% en el cuarto trimestre de 2025, alcanzando los 13 mil millones de dólares, o 4,63 dólares por acción, por debajo de las estimaciones de FactSet de 4,85 dólares por acción.
Al momento de la publicación, la acción de JPM se desplomó un 4,15%. Mientras tanto, los ingresos trimestrales de JPMorgan aumentaron un 7% hasta 45.800 millones de dólares, aunque eso también estuvo por debajo de la estimación de Wall Street de 46.200 millones de dólares.
En el acumulado anual, los ingresos alcanzaron los 182.400 millones de dólares, frente a los 177.600 millones de 2024. La ganancia anual totalizó 57 mil millones de dólares, por debajo de los 58.500 millones reportados el año anterior, que sigue siendo la mayor ganancia anual jamás reportada por un banco estadounidense, y mucho menos por el más grande de todos.
La adquisición de Apple Card afecta las ganancias del cuarto trimestre de JPMorgan
Según el informe de resultados, JPMorgan registró un cargo adicional de 2.200 millones de dólares relacionado con posibles futuras pérdidas de préstamos vinculadas a aproximadamente 20 mil millones de dólares en saldos de tarjetas de crédito de Apple, lo que redujo las ganancias trimestrales en 60 centavos por acción.
JPMorgan también informó que no alcanzó la previsión que había emitido apenas un mes antes sobre las comisiones por banca de inversión. Algunos acuerdos que se esperaban cerrar antes de fin de año no avanzaron a tiempo. Los analistas describieron el trimestre como sólido en general a pesar de la presión sobre las ganancias, pero la acción seguía cayendo un 2,4% en las primeras operaciones del martes.
Dentro de la unidad de banca comercial y de inversión, los ingresos trimestrales totales aumentaron un 10% hasta 19.380 millones de dólares. Las comisiones por banca de inversión cayeron a 2.300 millones de dólares, desde 2.500 millones un año antes. La caída provino de una menor actividad de acuerdos, menos transacciones de deuda y una menor colocación de acciones.
Los ingresos por trading de JPMorgan suben a medida que cambia la actividad de acuerdos
La división de mercados de JPMorgan entregó mejores resultados, con ingresos por operaciones bancarias creciendo un 17% hasta 8.200 millones de dólares en el trimestre y los ingresos por trading de acciones aumentando un 40%.
Al comenzar 2025, muchos bancos de Wall Street esperaban una fuerte recuperación en fusiones, adquisiciones y actividad en los mercados de capitales, pero esto no sucedió hasta más avanzado el año, y solo para grandes transacciones que generan comisiones más altas.
Al cierre del año, 2025 registró el segundo mayor volumen de fusiones de la historia. La volatilidad durante el año también impulsó a las mesas de trading, por lo que los clientes se movieron fuera de ciertos sectores y rotaron hacia activos que consideraban infravalorados.
En el año completo, las comisiones por banca de inversión totalizaron 9.700 millones de dólares, frente a los 9.100 millones del año anterior. Los ingresos anuales por trading aumentaron un 19% hasta 35.800 millones de dólares.
Las pérdidas netas por préstamos incobrables de JPMorgan en el cuarto trimestre fueron de 2.500 millones de dólares, en comparación con 2.400 millones un año antes, lo que señala un leve deterioro crediticio.
La actividad de los consumidores se mantuvo firme, ya que el gasto total en tarjetas de débito y crédito de JPMorgan creció un 7% respecto a 2024. La tasa de saldos de tarjetas de crédito en mora por más de 90 días bajó a 1,10%, desde el 1,14% de un año antes.
El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, dijo en la conferencia de resultados: “Los consumidores tienen dinero, todavía hay empleos aunque se ha debilitado un poco debido a los riesgos geopolíticos. Pero lidiamos con el mundo que tenemos, no con el mundo que queremos”.
El CFO de JPMorgan, Jeremy Barnum, también indicó que la industria bancaria podría oponerse al tope propuesto por el presidente Trump de un año al 10% para las tasas de interés de tarjetas de crédito.
Las acciones de Goldman Sachs cayeron un 1%, Visa y Mastercard retrocedieron alrededor de un 4% cada una, mientras que los ETF bancarios XLF y KBWB se desplomaron junto con ellas.
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