CFO de JPMorgan: Las stablecoins generadoras de rendimiento podrían crear un “peligroso sistema bancario paralelo”

Según ChainCatcher, el director financiero de JPMorgan, Jeremy Barnum, declaró en la conferencia telefónica sobre los resultados del cuarto trimestre de la compañía que JPMorgan apoya la tecnología blockchain y la innovación financiera, pero mantiene una postura claramente cautelosa respecto al diseño de algunas stablecoins con rendimiento, considerando que podrían replicar funciones bancarias tradicionales sin la debida supervisión regulatoria, lo que daría lugar a un “sistema bancario paralelo peligroso y no deseado”.

Barnum señaló que la postura de los bancos coincide con la intención regulatoria original de la Ley GENIUS, que busca establecer límites claros para la emisión de stablecoins. Subrayó que, si las stablecoins presentan características similares a los “depósitos remunerados” pero no cumplen con los requisitos de capital, gestión de riesgos y cumplimiento que se han desarrollado durante siglos en el sistema bancario regulado, esto representaría un riesgo para el sistema financiero regulado existente.

Aunque JPMorgan da la bienvenida a la competencia y la innovación, no apoya estructuras bancarias “en la sombra” que eludan los marcos regulatorios existentes. A nivel legislativo, el tema de los “rendimientos” de las stablecoins se ha convertido en uno de los principales puntos de desacuerdo durante la revisión por parte del Congreso de Estados Unidos de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales. El último borrador revisado muestra que los legisladores tienden a prohibir que los proveedores de servicios de activos digitales paguen intereses o rendimientos a los usuarios simplemente por mantener stablecoins, para evitar que su función sea equivalente a la de los depósitos bancarios; al mismo tiempo, el borrador aún deja espacio para mecanismos de incentivos relacionados con actividades de red como la provisión de liquidez, la participación en la gobernanza y el staking.