Aviso para el comercio de oro: la incertidumbre cubre al mundo, el oro y la plata siguen marcando máximos históricos, ¿cuidado con el riesgo de una corrección a corto plazo?

Huitong News, 15 de enero—— El precio del oro al contado alcanzó este miércoles (14 de enero) un nuevo máximo histórico de 4642,77 dólares/onza, mientras que la plata también se disparó hasta su pico de 93,48 dólares, estableciendo récords notables. La tensión geopolítica, la volatilidad de los datos económicos, las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y la sombra de las luchas políticas internas en Estados Unidos se combinan para impulsar este mercado alcista. El atractivo del oro como activo refugio está en su punto máximo, aunque también esconde riesgos potenciales.

Al comenzar el año 2026, los mercados financieros globales celebran una auténtica fiesta de metales preciosos. El precio del oro al contado alcanzó este miércoles (14 de enero) un nuevo récord histórico de 4642,77 dólares/onza, mientras que la plata también se disparó hasta los 93,48 dólares, estableciendo marcas impresionantes. Esto no solo representa un salto en cifras, sino que también refleja una acción colectiva de los inversores que buscan refugio en medio de múltiples incertidumbres. Las tensiones geopolíticas, la volatilidad de los datos económicos, las expectativas sobre la Reserva Federal y la sombra de las disputas políticas internas en EE. UU. están impulsando conjuntamente este mercado alcista. Al repasar la dinámica del mercado en la última semana, vemos que el atractivo del oro como activo refugio está en su punto máximo, aunque también esconde riesgos potenciales. En este artículo se analizan en profundidad estos factores, se exploran las lógicas subyacentes del mercado del oro y se proyectan sus tendencias futuras, para ayudar a los lectores a identificar oportunidades en medio de la volatilidad.

Impulsores del alza del oro: doble incertidumbre geopolítica y económica

El fuerte repunte del precio del oro se debe, en primer lugar, a la persistente escalada de las tensiones geopolíticas globales. Recientemente, Irán lanzó una advertencia contundente: si Estados Unidos interviene en sus protestas internas, atacará las bases militares estadounidenses en países vecinos, lo que aumenta la tensión en Oriente Medio. Al mismo tiempo, el presidente estadounidense Trump reiteró su intención de controlar Groenlandia, lo que llevó a los ministros de Asuntos Exteriores de Dinamarca y Groenlandia a reunirse con el vicepresidente de EE. UU., subrayando aún más la fragilidad de las relaciones internacionales. Estos acontecimientos, semejantes a bombas de tiempo, han estimulado a los inversores a buscar refugio en el oro.

Al cierre del miércoles, el oro al contado alcanzó los 4626,41 dólares/onza, con un alza cercana al 0,9%, y durante la sesión tocó el récord de 4642,77 dólares. Aunque el jueves (15 de enero) en la sesión asiática retrocedió levemente hasta los 4600 dólares, la tendencia general sigue siendo fuerte. Alex Ebkarian, COO de Allegiance Gold, lo describió gráficamente: “Todos los caminos llevan al oro y la plata”, reflejando la diversidad de la demanda en el mercado, que proviene tanto de inversores institucionales, minoristas como de compras de reservas de bancos centrales. En una etapa de mercado alcista estructural, este tipo de demanda amplifica el atractivo del oro como una bola de nieve.

Al mismo tiempo, la incertidumbre económica también brinda un fuerte respaldo al oro. Los datos de ventas minoristas de EE. UU. de noviembre superaron las expectativas, con un crecimiento del 0,6% frente al 0,4% previsto, lo que en principio debería haber impulsado las acciones y el dólar, pero en un contexto de datos de inflación débiles, no logró revertir el sentimiento de refugio. El índice de precios al productor (PPI) subió un 0,2% mensual, en línea con lo previsto, pero interanualmente superó las expectativas, mientras que el índice de precios al consumidor (CPI) subyacente de diciembre, publicado el día anterior, resultó más débil de lo esperado. Aunque estos datos se publicaron con retraso debido al cierre del gobierno, revelan la complejidad de la economía estadounidense: un consumo fuerte acompañado de preocupaciones inflacionarias. Por ello, los operadores siguen apostando a que la Reserva Federal recortará la tasa al menos dos veces este año, lo que refuerza aún más el impulso del oro, ya que un entorno de tasas bajas reduce el costo de oportunidad de mantener oro, haciéndolo relativamente más atractivo que bonos y acciones.

El brillo de la plata: de seguidora a líder

A la sombra del oro, la plata también ha brillado con fuerza. El miércoles, la plata al contado subió un 7,2%, cerrando en 93,24 dólares/onza y llegando a tocar el récord de 93,48 dólares. El jueves, en la sesión asiática, incluso marcó un nuevo máximo histórico de 93,67 dólares, aunque luego retrocedió a la zona de 91,10 dólares, mostrando una tendencia alcista sólida a pesar de la volatilidad. Ebkarian pronostica optimista que la plata alcanzará en el corto plazo un rango de 100 a 144 dólares, enfatizando que “no hay gran diferencia entre 100 y 90 dólares para la plata”, lo que sugiere que el mercado está en una fase estructuralmente alcista que ignora las fluctuaciones de corto plazo. El auge de la plata no solo se beneficia del efecto derrame del oro, sino también de la recuperación de su demanda industrial, como en los sectores de energías renovables y electrónica, lo que convierte a la plata en un metal precioso multifuncional, más allá del simple refugio.

Otros metales preciosos también se han sumado a la fiesta. El platino al contado subió el miércoles más de un 5% hasta los 2444 dólares/onza, y el paladio subió un 14% hasta los 1911 dólares/onza. Estos desempeños confirman la prosperidad colectiva del sector de metales preciosos, en particular los metales del grupo del platino, que Daniel Ghali, jefe de estrategia de materias primas de TD Securities, considera los más destacados en la actualidad. Señala que el repunte de estos metales se debe más a factores fundamentales de oferta y demanda que a motivos geopolíticos, lo que brinda a los inversores oportunidades de diversificación.

Crisis de independencia de la Reserva Federal: niebla de política monetaria en medio de la tormenta política

El papel de la Reserva Federal es indispensable en este mercado alcista del oro, aunque su independencia enfrenta desafíos sin precedentes. El gobierno de Trump amenazó con demandar penalmente al presidente de la Fed, Jerome Powell, lo que motivó el apoyo solidario de otros presidentes de bancos centrales a nivel global. Esta tormenta política amplificó directamente la crisis de confianza en las instituciones estadounidenses. Powell calificó la investigación como una “excusa” de la Casa Blanca para presionar sobre las tasas, mientras que dentro de la Fed existen posturas divergentes: Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, cree que la solidez del mercado laboral y la inflación por encima del objetivo no justifican un recorte de tasas a corto plazo; Raphael Bostic, de la Fed de Atlanta, enfatiza que el desafío de controlar la inflación no ha terminado y que se necesita mantener políticas restrictivas; la gobernadora de la Fed, Milan, por su parte, sostiene que la relajación regulatoria de Trump ejercerá presión a la baja sobre la inflación y apoya los recortes de tasas. La herramienta FedWatch de CME muestra que la probabilidad de recorte de tasas este mes es apenas del 5%, y la expectativa de un recorte de al menos 25 puntos básicos en marzo es del 27,2%. Esto refleja que el consenso del mercado en torno a mantener las tasas sin cambios se está fortaleciendo.

Al mismo tiempo, la caída en los rendimientos de los bonos estadounidenses confirma la actitud cautelosa. El rendimiento del bono a 10 años cayó al 4,138%, el de 30 años al 4,794% y el de 2 años al 3,512%. La curva de rendimientos es positiva en 63,4 puntos básicos, lo que también se interpreta como una señal positiva de expectativas económicas. Sin embargo, Ghali advierte que los riesgos del oro se están polarizando: ya no depende solo de la demanda de los bancos centrales, sino que se orienta hacia un punto de inflexión en las operaciones de inflación. Si el gobierno de EE. UU. comete errores tácticos, como debilitar aún más la credibilidad institucional, el oro podría alcanzar fácilmente los 5000 dólares/onza, pero si la actitud de los inversores cambia, la corrección de precios podría ser mucho mayor que en el pasado, ya que las tenencias institucionales de ETF respaldados físicamente por oro han alcanzado el 65% de su máximo histórico.

Riesgos de mercado y apuestas bidireccionales: las inquietudes del mercado alcista del oro

A pesar del intenso mercado alcista, no se pueden ignorar los riesgos potenciales. Ghali, en una entrevista, enfatizó que la dinámica del mercado del oro está cambiando: pasa de ser un activo marginal a uno principal, lo que implica un aumento significativo en la volatilidad. En el último año, aunque las expectativas de inflación han caído, la pérdida de confianza en las instituciones de EE. UU. se ha convertido en el principal motor de las operaciones devaluatorias. Si el Tribunal Supremo falla en contra de Trump en el tema de aranceles y de la dimisión de miembros de la Fed, el índice dólar podría caer aún más (el miércoles bajó un 0,1% hasta 99,07), lo que impulsaría al oro. El “Libro Beige” de la Reserva Federal muestra un aumento en la actividad económica y estabilidad en el empleo, lo que brinda un colchón al dólar, pero las tensiones geopolíticas como las amenazas de Irán siguen siendo una sombra persistente. Ghali mantiene una postura neutral respecto al oro y recomienda a los inversores que presten atención a las oportunidades adicionales en los metales del grupo del platino.

En resumen, el inicio del mercado del oro en 2026 ha sido impresionante: impulsado por la combinación de factores geopolíticos, datos económicos y políticas inciertas, los precios de oro y plata han alcanzado máximos históricos, mostrando un claro carácter alcista estructural. Los inversores deben estar atentos a los riesgos en ambos sentidos, pero a corto plazo, el oro aún podría mantener su tendencia ascendente e incluso alcanzar nuevos picos. En esta época de incertidumbre, el oro no solo es un activo, sino también un ancla de confianza. De cara al futuro, si se mantiene la independencia de la Reserva Federal y las expectativas de inflación se estabilizan, el mercado alcista del oro podría continuar; de lo contrario, más incertidumbre generará mayores oportunidades. Se recomienda a los inversores seguir de cerca las reuniones de la Fed y los acontecimientos geopolíticos, y distribuir racionalmente sus posiciones en metales preciosos para afrontar posibles tormentas.


(Gráfico diario del oro al contado, fuente: EasyHuitong)

Zona horaria GMT+8, 07:49, el oro al contado cotiza actualmente a 4613,24 dólares/onza.