En su último proyecto de ley sobre la estructura del mercado, presentado el martes, el Comité Bancario del Senado discutió restricciones sobre los rendimientos de las stablecoins.
Moynihan, al hablar sobre el impacto competitivo de las stablecoins, dijo que Bank of America se adaptaría independientemente del resultado regulatorio, aunque insiste en que el sistema bancario enfrentaría una crisis de liquidez.
“Así que creo que no, mirá, vamos a estar bien. Tendremos el producto. Vamos a satisfacer la demanda de los clientes, sea lo que sea que surja. Así que no me preocupa”, resumió Moynihan, antes de citar una investigación encargada por el Tesoro de Estados Unidos sobre cuán grave podría ser la migración de depósitos.
Según esos estudios, tal como explicó el CEO de BOA, hasta 6 billones de dólares en depósitos podrían salir de los balances bancarios hacia vehículos de stablecoins si los consumidores ven que pueden obtener rendimientos más altos fuera del sistema bancario regulado.
Los depósitos bancarios ya están bajos
Los bancos estadounidenses están tratando de conciliar la brecha entre lo que pagan a los depositantes y lo que ganan con los valores del gobierno, y la batalla parece casi perdida. Según datos de la Federal Deposit Insurance Corporation, el promedio nacional de cuentas de ahorro paga alrededor de 0,39%, las cuentas corrientes cerca de 0,07% y el mercado monetario un escaso 0,58%, mientras que los rendimientos del Tesoro estaban aproximadamente en 3,89% a mediados de diciembre.
Captura de pantalla de las ganancias del cuarto trimestre de Bank of America. Fuente: X. La diferencia es un spread de aproximadamente 3,82 puntos porcentuales, lo cual es una fuente principal de rentabilidad para los bancos. Las instituciones financieras tradicionales podrían estar buscando proteger ese margen combatiendo lo que podría ayudar a los consumidores a contar los retornos de sus tenencias similares al efectivo.
En la página 189 del proyecto de ley sobre la estructura del mercado del Senado, se prohíbe a las empresas pagar intereses simplemente por mantener saldos de stablecoins, aunque pueden otorgar recompensas solo cuando estén vinculadas a acciones específicas como abrir cuentas, realizar transacciones, hacer staking de activos, proporcionar liquidez, depositar colateral o gobernanza de red.
“Y lo clave de esto es pensar que las restricciones para ser una stablecoin básicamente es considerarla como el concepto de un fondo mutuo del mercado monetario”, explicó Moynihan, agregando que las reservas de stablecoins estarían limitadas a depósitos, cuentas en bancos centrales o bonos del Tesoro a corto plazo, y no se destinarían a préstamos. “Y entonces, cuando pensás en eso, eso saca capacidad de préstamo del sistema.”
El impacto, según el ejecutivo bancario, recaería desproporcionadamente sobre las pequeñas y medianas empresas, que utilizan crédito bancario más que los mercados de capitales.
“Así que creo que al final del día, en el margen, la industria termina prestando más. Y si sacás los depósitos, no van a poder prestar o van a tener que conseguir financiamiento mayorista y ese financiamiento mayorista tendrá un costo que aumentará el costo de los préstamos.”
El Congreso está “amenazando” a los bancos con la ley propuesta sobre stablecoins
Moynihan está entre los grupos de negociación que presionan a los legisladores para que tengan en cuenta los riesgos que las stablecoins conllevan para las instituciones bancarias, y admitió que los lobistas no están seguros de qué cambios podrían hacerse si el proyecto de ley pasa por el Congreso sin oposición.
Opositores del sector bancario en las redes sociales han acusado a los prestamistas de querer “preservar las ganancias” a costa de los consumidores. Algunos usuarios en X criticaron las quejas de la industria y acusaron a los bancos de aprovecharse de los depositantes.
“Básicamente te roban todo el rendimiento que genera TU dinero... dándote centavos por dólar. Después encuentran un listado interminable de tarifas estúpidas para cobrarte... ¿Comisiones por sobregiro? Sí, tenés que pagarlas por ser pobre. Si trazamos la línea contra el lobby bancario, el rendimiento de las stablecoins es donde hacerlo”, dijo un comentarista en respuesta a las declaraciones del jefe de BOA.
Como reportó Cryptopolitan, inicialmente se esperaba que la legislación fuera revisada hoy, pero ahora se pospuso para la última semana de enero. El presidente del Comité de Agricultura del Senado, John Boozman, confirmó que una reunión programada para la revisión fue aplazada, diciendo que los legisladores habían hecho progresos pero necesitaban más tiempo.
“Estoy comprometido a avanzar en una legislación bipartidista sobre la estructura del mercado cripto. Hemos hecho avances significativos y hemos tenido discusiones constructivas mientras trabajamos hacia este objetivo”, dijo Boozman, agradeciendo al equipo del senador Cory Booker por estar abiertos a discutir los temas de política no resueltos.
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