La estrategia de Michael Saylor aún tiene un gran potencial al alza a pesar de la caída de 2025, según TD Cowen

La audaz estrategia de tesorería en bitcoin (BTC) de Strategy (MSTR) está enfrentando una modesta reevaluación por parte del optimista TD Cowen, tras la caída de aproximadamente un 66% en la acción durante la segunda mitad de 2025.

El analista Lance Vitanza recortó su perspectiva de precio a 12 meses para MSTR a $440 desde $500, lo que aún representaría un potencial alcista de alrededor del 150% desde el nivel actual de aproximadamente $175.

Al señalar los recientes esfuerzos agresivos de recaudación de capital por parte de Strategy, Vitanza comentó que la empresa liderada por Michael Saylor continúa apostando fuerte a la acumulación de bitcoin durante lo que él denomina una “depresión temporal” en el precio de la criptomoneda.

Vitanza ahora espera que las tenencias de bitcoin de la empresa crezcan en 155.000 monedas este año, frente a su estimación anterior de 90.000, llevando el total de MSTR a más de 800.000 BTC. Sin embargo, el denominado rendimiento de bitcoin generado sobre esas tenencias, ahora se proyecta más bajo debido a la reciente emisión de acciones ordinarias a una prima insignificante sobre el valor neto de los activos.

Vitanza ahora modela un rendimiento en BTC del 7,1%, por debajo de su estimación anterior del 8,8% y en comparación con el 22,8% logrado en 2025. Su ganancia esperada en dólares por bitcoin para 2026 ahora se estima en $9.400 millones, frente a los $6.300 millones previamente proyectados.

Vitanza sigue considerando a MSTR como un proxy efectivo para la exposición a bitcoin, especialmente para inversores con una visión a largo plazo. Espera que el precio de bitcoin alcance los $177.000 para finales de 2026 y los $226.000 para finales de 2027.