Barclays mejora la calificación de esta principal acción de servidores de IA a 'sobreponderar', calificándola como 'la mejor de su clase'

Barclays mejora la calificación de Dell Technologies en medio del auge de servidores para IA

Barclays ha elevado su calificación sobre Dell Technologies (DELL) a “Sobreponderar”, destacando el papel líder de la compañía en el mercado de infraestructura de servidores para inteligencia artificial. La firma de inversión elogió la excelencia operativa de Dell, describiéndola como inigualable, ya que la empresa responde al creciente interés por hardware enfocado en inteligencia artificial.

El analista Tim Long reafirmó su precio objetivo de $148 para Dell, mostrando un optimismo creciente respecto a la capacidad de la compañía para impulsar un rápido crecimiento de ingresos relacionados con IA mientras mantiene márgenes de ganancia saludables. Esta mejora se produce mientras Dell anticipa enviar aproximadamente $9.400 millones en servidores para IA solo en el cuarto trimestre, llevando su ingreso anual estimado por servidores de IA a $25.000 millones. Long espera que este impulso continúe, pronosticando un aumento del 155% en pedidos de servidores para IA para el año fiscal 2026 y un incremento adicional del 60% el año siguiente, extendiéndose hasta el año fiscal 2027.

Historias relacionadas de Barchart

Long señaló que el mercado ya está al tanto de las preocupaciones sobre los menores márgenes brutos de los servidores para IA, que típicamente ofrecen márgenes altos de un solo dígito—menores que los segmentos tradicionales de mayor margen de Dell. Sin embargo, destacó que Dell ha logrado mantener los márgenes operativos del negocio de servidores para IA en niveles medios de un solo dígito, demostrando fortaleza en precios y eficacia operativa.

Barclays también señaló la creciente presencia de Dell en los sectores empresariales de servidores y almacenamiento, que están en recuperación. La empresa está aumentando la proporción de propiedad intelectual propia en sus soluciones de almacenamiento y se beneficiará de una amplia base de clientes que utilizan servidores antiguos, lo que podría impulsar una significativa actividad de actualización.

Además, Long elogió la pericia de Dell en la gestión de la cadena de suministro, lo que ha ayudado a la compañía a navegar el aumento de los costos de memoria en un entorno inflacionario.

Fuente de la imagen: www.barchart.com

Aspectos destacados del desempeño de Dell en el tercer trimestre de 2025

Para el tercer trimestre de 2025, Dell logró un ingreso récord de $27.000 millones y reportó ganancias ajustadas por acción de $2,59. El sólido desempeño de la empresa fue impulsado en gran parte por su negocio de infraestructura de servidores para IA, que sigue ganando terreno en el mercado de hardware para inteligencia artificial.

Los pedidos de servidores para IA alcanzaron un nuevo máximo de $12.300 millones en el tercer trimestre, llevando las reservas totales del año a $30.000 millones y aumentando la cartera de pedidos a $18.400 millones. Dell envió $5.600 millones en servidores para IA durante el trimestre y espera entregar alrededor de $9.400 millones en el cuarto trimestre, lo que resultaría en aproximadamente $25.000 millones en ingresos por servidores de IA para el año. Esto representa un aumento dramático respecto a los apenas $1.500 millones en envíos hace dos años y $10.000 millones el año pasado.

Perspectivas operativas y por segmento

La gerencia de Dell informó que su cartera de proyectos para cinco trimestres se está expandiendo en todos los tipos de clientes, incluidos proveedores de la nube, agencias gubernamentales y clientes empresariales. La ventaja competitiva de la empresa proviene de equipos de ingeniería que colaboran directamente con clientes de gran escala para optimizar la arquitectura de servidores en eficiencia y rendimiento.

El grupo Infrastructure Solutions registró un aumento del 24% en ingresos, con márgenes operativos en el segmento mejorando en 360 puntos básicos hasta llegar al 12,4%. La demanda por servidores tradicionales también creció a un ritmo de dos dígitos, ya que las organizaciones modernizaron sistemas obsoletos y consolidaron cargas de trabajo. Si bien los ingresos totales por almacenamiento bajaron un 1%, las soluciones propietarias de Dell, como PowerStore, lograron su séptimo trimestre consecutivo de crecimiento, incluyendo seis trimestres con aumentos de dos dígitos.

A pesar de enfrentar mayores costos en componentes de memoria, Dell sigue confiando en su capacidad para trasladar los aumentos de precios debido a la oferta limitada y la fuerte demanda. La empresa devolvió $1.600 millones a los accionistas mediante recompras y dividendos, y mantuvo un ratio de apalancamiento central de 1,6 veces.

¿Está la acción de Dell a un precio atractivo?

Los analistas esperan que los ingresos de Dell aumenten de $95.600 millones en 2025 a $149.000 millones para 2029. Durante este período, se proyecta que las ganancias ajustadas por acción suban de $8,14 a $17,50. Las acciones de Dell actualmente cotizan a 10,3 veces el flujo de caja libre a futuro, en línea con su promedio de cinco años. A esta valoración, la acción podría apreciarse un 50% en los próximos tres años.

Entre los 23 analistas que cubren Dell, 15 la califican como “Compra Fuerte”, dos como “Compra Moderada”, cinco como “Mantener”, y uno como “Venta Fuerte”. El precio objetivo consensuado es de $164,43, muy por encima del precio actual de $120.

Fuente de la imagen: www.barchart.com