La escueta publicación de Sentora en X del viernes fue directa al grano: “Esta semana se produjo un cambio masivo hacia la acumulación de BTC con salidas netas de -$1.65 mil millones de los exchanges. Esto indica una fuerte preferencia por el almacenamiento en frío, creando efectivamente un shock de oferta que elimina una liquidez significativa de los libros de órdenes del lado de la venta.”
El dato, reflejado en la imagen compartida por Sentora mostrando Bitcoin cerca de $95,260 con comisiones totales on-chain de $1.60M y flujos netos de exchanges de -$1.65B, demuestra un mercado que mueve cada vez más monedas fuera de los exchanges y hacia almacenamiento a largo plazo.
Esa tendencia se refleja en la acción del precio. Bitcoin se negociaba alrededor de los $95,000 a mediados del viernes, recuperándose de un breve repunte por encima de $97,000 a principios de la semana antes de que los traders redujeran posiciones en medio de rumores regulatorios.
¿Por qué importa la cifra de salidas?
Cuando grandes volúmenes abandonan los exchanges centralizados, especialmente en cientos de millones o miles de millones, el grupo inmediato de monedas disponibles para la venta se reduce. Los traders e inversores institucionales que señalan la acumulación en “almacenamiento en frío” ven esto como un caso clásico de shock de oferta: menos inventario disponible en los libros de órdenes de los exchanges puede amplificar un impulso de compra, convirtiendo una demanda modesta en movimientos al alza más pronunciados si aparecen nuevas ofertas.
Los analistas vienen señalando esta dinámica desde hace semanas como un posible viento de cola para Bitcoin. Sin embargo, el mercado no se está disparando. Los titulares sobre incertidumbre regulatoria en Estados Unidos, incluyendo retrasos y debates en torno a la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, afectaron la confianza en algunos momentos de esta semana, provocando caídas cortas y abruptas tras el rally de mitad de semana.
Los desarrollos regulatorios fueron la causa inmediata cuando Bitcoin cayó desde máximos intradiarios de vuelta hacia la zona de $95k. Los traders están atentos tanto al calendario de políticas como a los flujos de ETF para confirmar una tendencia sostenida. Los flujos institucionales siguen siendo una señal mixta.
Los ETF de Bitcoin spot han proporcionado en ocasiones una demanda constante, pero otros datos muestran rotación y salidas intermitentes en algunos fondos, recordando que el capital es grande pero móvil. Eso hace que la historia del balance en los exchanges sea especialmente importante.
Incluso una acumulación modesta y constante en wallets frías puede tener un efecto desproporcionado en el precio si la demanda de ETF y spot vuelve a acelerarse. Técnicamente, los traders consideran que $90,000 es un piso cercano, mientras que $97,000–$100,000 es la banda inmediata de resistencia a superar antes de que el mercado vuelva a sentirse cómodamente alcista.
Si la señal de salidas de Sentora continúa, y las métricas on-chain siguen mostrando una disminución de inventarios en exchanges, el camino de menor resistencia es al alza, aunque el timing podría ser abrupto; los shocks de oferta suelen disparar movimientos rápidos cuando la demanda se alinea. Por ahora, los inversores parecen optar por la paciencia: mantener las monedas, retirar liquidez y dejar que el descubrimiento de precios haga su trabajo.
Si los -$1.65 mil millones de esta semana marcan el inicio de un ciclo de acumulación más largo o solo un reposicionamiento puntual dependerá de cómo evolucionen la política, los flujos de ETF y los titulares macro la próxima semana. Para traders y hodlers por igual, el mensaje es claro: la liquidez se está reduciendo, y eso cambia las reglas del juego.
