« Une étrangeté sur le point de se produire » : le panel prévoit l'évolution de la tokenomique en 2025

L'année à venir offre de nombreuses promesses pour les nouveaux lancements de tokens, selon une discussion de panel d'experts de l'industrie crypto lors de la conférence Emergence de The Block à Prague plus tôt ce mois-ci.

« Bien que 2024, comme nous le savons, n'ait pas été la meilleure année pour les lancements de tokens — une année très difficile pour les projets — 2025 offre des perspectives beaucoup plus prometteuses », a déclaré Arianne Murphy, directrice marketing de l'agence de marketing web3 Flight3, qui a modéré le panel.  

Elle a souligné le succès de l'événement de génération de tokens (TGE) de HyperLiquid, qui a distribué 31 % des tokens à la communauté dès le premier jour et a vu sa valorisation s'envoler à 12 milliards de dollars en une semaine.

« Reste à voir si le modèle est durable », a-t-elle dit.

Le panel du 5 décembre, intitulé « Wen and Why Token? The Evolution of Tokenomics », a discuté du rôle évolutif de la tokenomique dans la finance décentralisée. Il comprenait Clay Robbins, fondateur de crypto launchpad Coliseum; Diana Biggs, partenaire de la société d'investissement 1Kx; et Michael Churchouse, responsable de la recherche chez le fonds Split Capital. La discussion a exploré les défis et les opportunités de lancer et de maintenir des tokens sur le marché actuel.

Alignements et désalignements

Robbins a souligné l'importance de la planification avant de lancer un token. « Vous devez commencer par le pourquoi, et cela est spécifique au produit que vous construisez », a-t-il dit. Il a mis en garde contre les distractions potentielles que les tokens peuvent créer, telles que la focalisation interne sur la spéculation des prix et les incitations mal alignées pour les employés.

Et bien que « l'élection américaine ait changé le paysage réglementaire, espérons-le, Robbins a dit, « il est important de noter qu'il y a ce spectre de surveillance réglementaire qui l'accompagne. »

Churchouse a souligné les tokens comme un indicateur précieux du succès d'un projet mais a mis en garde contre les dangers du désalignement. « Le plus grand piège est de désaligner l'émission, l'offre et la distribution programmatique des actifs avec les mauvais acteurs économiques rationnels dans le système », a-t-il dit.

En d'autres termes, selon Churchouse, diriger les flux de tokens vers les spéculateurs nuit à la stabilité d'un projet. Au lieu de cela, les fondateurs devraient se concentrer sur la création d'une base de détenteurs durable en s'assurant que les tokens sont distribués aux participants qui apportent de la valeur à l'écosystème plutôt que de leur permettre d'être rapidement vendus.

Biggs a fait écho à cela, avertissant que les désalignements peuvent survenir de manière inattendue et causer des dommages irréparables.

« Il est vraiment, vraiment important de rester proche de vos soutiens et de votre communauté », a-t-elle dit.

Biggs a également souligné la nécessité de flexibilité dans la conception des tokens dans un environnement en constante évolution.

« Il est important d'avoir la flexibilité nécessaire pour pouvoir continuer à évoluer dans la manière dont votre produit lui-même et votre communauté se développent — et comment vous souhaitez inciter ces comportements à l'avenir », a-t-elle dit.

Elle a ajouté que les projets réussis doivent équilibrer les exigences techniques de leur produit avec le rôle stratégique de leur token pour favoriser la participation et la durabilité à long terme.

« Les personnes sur le tableau de capitalisation comptent beaucoup », a déclaré Robbins. « Les fondateurs effectuent de plus en plus de diligences sur les sociétés de capital-risque avant de les ajouter à leurs tableaux de capitalisation, assurant un alignement à long terme. »

Les panélistes ont convenu que les erreurs passées, telles que lever un capital privé excessif avant un lancement de token, ont fourni des leçons précieuses pour l'industrie.

« Lever trop d'argent sur les marchés privés et permettre à la plupart de l'alpha en ce qui concerne le prix du token et l'accumulation de valeur du token d'être capturés par les marchés privés a été un net négatif global », a déclaré Robbins.

Au lieu de cela, il a préconisé une approche plus mesurée, disant que son entreprise incite les projets à lancer des tokens « de manière efficiente en capital » pour assurer une croissance à long terme.

‘Étrangeté sur le point de se produire’

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