Bitcoin (BTC) fait face à une lutte difficile en tant que valeur refuge en 2025, alors que les apports dans les fonds d’or atteignent 80 milliards de dollars.
Des données de Bank of America (BoA) téléchargées sur X par la ressource de trading The Kobeissi Letter le 15 avril confirment la « meilleure série » de l'or depuis 2013.
L'or bat des records alors que les ETF Bitcoin chutent
Alors que la guerre commerciale américaine pousse les investisseurs vers l'or, Bitcoin a perdu sa place de couverture contre la volatilité macroéconomique.
Les chiffres de BoA montrent des apports dans les fonds d’or battant des records, avec des données de Cointelegraph Markets Pro et TradingView capturant de nouveaux sommets pour XAU/USD près de 3 300 $ l'once le 16 avril.
« Les flux nets dans les fonds d'or ont atteint un record de 80 milliards de dollars depuis le début de l'année. Cela représente 2 fois plus que le précédent record établi en 2020 », a noté Kobeissi.
« Les investisseurs injectent de l'argent dans l'or à un rythme record alors que l'incertitude du marché a explosé. En conséquence, les prix de l'or ont grimpé de 22 % depuis le début de l'année et ont surperformé toutes les autres grandes classes d'actifs. »
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Graphique des flux des fonds d'or. Source: The Kobeissi Letter/X
L'action du prix BTC en revanche, peint un tableau bien différent. Malgré l’apparition des fonds Bitcoin tradés en bourse (ETFs) aux États-Unis et l'intégration mondiale croissante, BTC/USD a atteint ses plus bas en cinq mois au début d'avril.
Les données de la plateforme d'analyse onchain Glassnode calculent que les actifs combinés sous gestion des ETFs sont passés de 106 milliards de dollars au début de l'année à 92 milliards de dollars cette semaine.
« Les prix de l'or ont également atteint 52 sommets annuels l'année dernière, affichant la meilleure série en 12 ans », a conclu Kobeissi.
« L'or est la valeur refuge mondiale. »
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Balances des ETFs Bitcoin américains. Source: Glassnode
Le « sommet terminal » de l'or rencontre les taureaux Bitcoin
Malgré ses nouveaux records répétés, les commentateurs du marché voient déjà l'ascension sans précédent de l'or toucher à sa fin.
Abordant le sujet cette semaine sur X, le trader vétéran Peter Brandt a évoqué un « sommet terminal » pour le XAU/USD.
« L'or est maintenant entré dans sa phase d'explosion », a-t-il résumé.
« Une telle avancée rapide atteindra un sommet terminal, mais tenter de prévoir un sommet peut être très coûteux. Les sommets explosifs peuvent s'étendre bien au-delà de la capacité d'un ours à faire face aux appels de marge. »
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Graphique d'une journée XAU/USD. Source: Peter Brandt/X
Un recul de l'or pourrait bien laisser la place à Bitcoin pour rattraper son retard, selon une théorie populaire qui dit que le BTC/USD suit les tendances de l'or avec un décalage de plusieurs mois.
« Personne ne sait vraiment pourquoi cela se produit, » a déclaré Anthony Pompliano, fondateur et PDG de Professional Capital Management, à CNBC le 15 avril.
Pompliano a suggéré que les entités financières traditionnelles n'étaient soit pas autorisées, soit simplement « pas habituées » à l'idée de Bitcoin comme protection contre l'incertitude macroéconomique.
« Ce que nous voyons cependant, c'est que lorsque l'or monte, environ 100 jours plus tard, Bitcoin non seulement rattrape son retard ; il monte généralement beaucoup plus fort, ce qui entraîne cette plus grande volatilité », a-t-il dit.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d'investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading implique un risque, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches lorsqu'ils prennent une décision.
