Le marché des cryptomonnaies perd 633,5 milliards de dollars au premier trimestre 2025, alors que la dynamique de la campagne de Trump s’estompe.

• La part de marché du Bitcoin a augmenté à 59,1 % malgré une baisse de 11,8 %.
• Les gains d’Ethereum de 2024 ont été anéantis au premier trimestre 2025.
• Le TVL DeFi a chuté de 27,5 % sur les plateformes multichaînes.

Le marché mondial des crypto-monnaies a commencé l’année 2025 avec optimisme, alimenté par les attentes de changements de politique favorables sous la présidence de Donald Trump et par une forte reprise des pièces mèmes.

Mais ces espoirs ont depuis été déçus. Selon le dernier rapport trimestriel de CoinGecko , la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a chuté de 18,6 % au premier trimestre 2025, effaçant 633,5 milliards de dollars de valeur.

Les volumes de transactions ont également été impactés. Le rapport indique que le volume quotidien moyen des transactions a chuté de 27,3 % par rapport au trimestre précédent. Les transactions au comptant sur les plateformes d’échange centralisées ont diminué de 16,3 %, une baisse en partie attribuée au piratage de Bybit en début d’année.

Malgré des signes de force début janvier, les craintes de récession et l’intérêt fragmenté des investisseurs ont conduit à une vente massive d’actifs numériques.

Bitcoin surpasse les altcoins mais chute toujours de 11,8 %

Bitcoin a conservé sa domination sur le marché au sens large au premier trimestre, représentant 59,1 % de la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies, son niveau le plus élevé depuis 2021.

Ce changement met en évidence la manière dont les investisseurs ont traité le Bitcoin comme un actif relativement plus stable par rapport aux altcoins pendant les périodes incertaines.

Cependant, le Bitcoin n’a pas été épargné par les pertes. Il a chuté de 11,8 % au cours du trimestre et a sous-performé les valeurs refuges traditionnelles comme l’or et les bons du Trésor américain.

Le rapport a également noté que les nouveaux tarifs imposés par Trump ont déclenché une volatilité sur le marché obligataire, impactant les rendements – une mesure clé étroitement liée aux flux d’actifs numériques.

Ethereum a connu un retournement de situation encore plus brutal. Il a perdu tous ses gains de 2024, retrouvant des niveaux observés avant sa mise à niveau à Shanghai. Le rapport attribue cette tendance au déclin de l’activité de la finance décentralisée (DeFi) et aux inquiétudes persistantes concernant les frais de gaz et l’évolutivité.

L’activité DeFi TVL et Solana diminue fortement

Les protocoles DeFi multichaînes ont considérablement souffert, la valeur totale verrouillée (TVL) ayant chuté de 27,5 % sur la période de trois mois.

Solana, qui a dominé l’espace de trading des échanges décentralisés (DEX) pendant la frénésie des pièces mèmes en janvier, a vu sa propre TVL chuter de plus de 20 %.

Les données de CoinGecko indiquent que l’engouement du marché pour les jetons à l’effigie de Trump, notamment la cryptomonnaie TRUMP sur Solana, a provoqué une hausse temporaire des volumes de transactions. Cependant, cette activité n’a pas réussi à maintenir l’intérêt des investisseurs au-delà de janvier.

Le scandale LIBRA, qui a éclaté peu de temps après, a ajouté une pression supplémentaire sur le sentiment et la liquidité des altcoins.

Malgré ces revers, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ont enregistré 1 milliard de dollars de nouveaux flux au premier trimestre.

Mais le total des actifs sous gestion (AUM) de ces ETF a tout de même chuté de près de 9 milliards de dollars en raison de la baisse des prix, soulignant l’écart entre les flux d’investissement et les rendements du marché.

Les préoccupations structurelles s’accentuent

Bien que certains points de données suggèrent une résilience limitée, presque toutes les tendances positives du rapport s’accompagnent d’un risque de baisse.

Le rapport montre que les plateformes d’échange centralisées, les volumes de stablecoins et les applications DeFi ont tous enregistré une baisse d’activité en février et mars. De nombreux projets ont perdu de leur attrait face à la montée des inquiétudes macroéconomiques et à la prudence croissante des investisseurs.

CoinGecko a noté que le premier trimestre 2025 représente l’une des périodes les plus difficiles pour la crypto depuis l’effondrement de FTX fin 2022.

Le rapport reflète les inquiétudes plus larges du marché selon lesquelles le secteur de la cryptographie, malgré les améliorations structurelles des infrastructures et de la conformité, reste profondément vulnérable aux chocs économiques mondiaux.

Alors que les craintes de récession s’installent et que les incertitudes réglementaires continuent de planer sur les principaux marchés, la voie à suivre pour la crypto dans les mois à venir reste très incertaine.

Bien que la part de marché croissante du Bitcoin signale une fuite vers la sécurité perçue, le marché au sens large pourrait avoir besoin de plus que de l’optimisme et des rallyes de pièces mèmes pour se remettre des pertes de ce trimestre.