• Le ratio de Sharpe du Bitcoin se rapproche de celui de l’Or, ce qui indique une crédibilité croissante en tant que réserve de valeur.
  • L’Or et le Bitcoin présentent une corrélation négative, ce qui renforce le potentiel de diversification des portefeuilles.
  • Le ralentissement des flux d’ETF incite à la prudence, mais la politique dovish de la Fed pourrait relancer l’élan du Bitcoin.

Le retour du Bitcoin dans la zone à six chiffres a relancé les discussions sur son rôle en tant que réserve de valeur moderne. Le BTC s’échangeant au-dessus de 105 000 dollars, sa performance ajustée au risque est de plus en plus comparée à celle de l’or.

Cette résurgence positionne le Bitcoin comme un actif spéculatif, mais aussi comme un concurrent sérieux dans le domaine de la préservation du patrimoine. Sa performance ajustée au risque commence à refléter celle de l’or.

Cet actif a longtemps été considéré comme la référence en matière d’investissements sûrs. Les conditions macroéconomiques évoluant, les analystes estiment que le BTC pourrait jouer un rôle important dans les portefeuilles diversifiés.

Toggle
  • Le ratio de Sharpe indique une confiance croissante
  • Les flux des ETF Bitcoin révèlent un changement de sentiment

Le ratio de Sharpe indique une confiance croissante

Jurrien Timmer, de Fidelity , a souligné l’amélioration du ratio de Sharpe du Bitcoin, signe de la maturité de son profil. Ce ratio, qui évalue le rendement par unité de risque, a permis au bitcoin de se rapprocher de l’or au cours des derniers mois.

Les données hebdomadaires entre 2018 et mai 2025 montrent un rattrapage de la performance du Bitcoin en termes relatifs. Le BTC, se situant désormais à 15,95 et l’or à 22,48. Bien qu’il soit toujours à la traîne, l’écart se réduit régulièrement. Selon Timmer, un ratio or/bitcoin de 4:1 offre actuellement un équilibre optimal pour une allocation de réserve de valeur.

Il est intéressant de noter que l’Or et le Bitcoin restent négativement corrélés. Bien qu’ils présentent un attrait similaire pour les investisseurs. Cette dynamique suggère que si les deux actifs offrent un potentiel de couverture, ils réagissent différemment aux facteurs macroéconomiques.

Cette divergence, a-t-il ajouté, renforce leur utilité combinée dans les portefeuilles. La capacité du Bitcoin à surperformer pendant les périodes d’assouplissement monétaire et d’inquiétudes concernant l’inflation complète la force historique de l’Or pendant les périodes de stress du marché.

Les flux des ETF Bitcoin révèlent un changement de sentiment

Malgré l’ amélioration des perspectives  à long terme du Bitcoin, le début de l’année 2025 a été marqué par des signaux contradictoires. Ecoinometrics a rapporté que les flux entrants des ETF Bitcoin ont considérablement ralenti par rapport à 2024.

L’année dernière, ces ETF ont enregistré des entrées nettes de 35 milliards de dollars, accumulant plus de 500 000 BTC. Toutefois, les quatre premiers mois de 2025 ont connu une chute spectaculaire. Tandis que les ETF sur l’or ont suscité davantage d’intérêt. L’incertitude entourant la politique monétaire et l’orientation de l’économie des États-Unis est à l’origine de cette prudence des investisseurs.

Toutefois, le paysage est en train de changer. Alors que la Réserve fédérale adopte un ton plus dovish et que les tensions commerciales s’apaisent, les investisseurs reprennent peu à peu confiance. Dominic Weibei, de Bitcoin Suisse, a souligné la polyvalence de la BTC, la qualifiant de « couteau suisse » de la finance moderne.

Avec plus de 88 % de l’offre de Bitcoins en bénéfices, l’actif est bien positionné pour une phase d’accélération. Par conséquent, nombreux sont ceux qui s’attendent à ce que le BTC atteigne bientôt de nouveaux sommets historiques au-dessus de 110 000 dollars.