- Hyperliquid introduit une transparence radicale avec le premier grand carnet d’ordres on-chain.
- L’ouverture du marché favorise la concurrence, améliore l’exécution et la détermination des prix.
- La transparence dissuade l’exploitation des initiés et renforce l’intégrité systémique du trading.
Hyperliquid attire rapidement l’attention sur les marchés de la cryptographie, et ce n’est pas seulement pour l’action récente des prix de son jeton natif HYPE. La plateforme se fait un nom grâce à des innovations audacieuses dans la façon dont les marchés de trading sont structurés.
Le jeton HYPE lui-même a connu un bond de près de 8 % au cours des dernières 24 heures, atteignant 36,09 $. Malgré une légère baisse de 3,94 % au cours de la semaine écoulée, le projet reste robuste avec une capitalisation boursière de plus de 12 milliards de dollars.
Avec un volume de transactions approchant les 300 millions de dollars en une seule journée, la croissance d’Hyperliquid signale un intérêt croissant des utilisateurs. Cependant, ce qui distingue Hyperliquid, ce n’est pas seulement son action sur les prix, c’est la transparence radicale de sa plateforme de trading, qui a suscité à la fois des critiques et du soutien dans les discussions récentes.
Hyperliquid pousse vers une nouvelle ère de trading transparent
Selon le cofondateur Jeff, Hyperliquid exploite le premier carnet d’ordres à grande échelle, entièrement transparent, entièrement on-chain, remettant en question les normes de longue date en matière de conception du marché.
La finance traditionnelle, comme le souligne Jeff, s’appuie souvent fortement sur des plateformes de trading privées, des bureaux de gré à gré spécialisés et des pools dits opaques. Ces systèmes soutiennent généralement que la confidentialité est cruciale pour obtenir une meilleure exécution des transactions. Hyperliquid, cependant, adopte un point de vue différent en ce sens qu’il pense que c’est la sélection efficace des contreparties, et non le secret, qui donne vraiment des résultats pour les traders.
Au lieu de laisser les traders cacher leurs intentions, la plateforme Hyperliquid vise à maximiser la visibilité pour tous. Avec les ordres TWAP on-chain et la hiérarchisation des annulations au niveau du protocole, Hyperliquid oblige les fournisseurs de liquidités à se livrer une concurrence plus agressive. Cette concurrence transparente améliore finalement les prix pour les utilisateurs. Cela réduit également le recours à l’exclusivité, qui a longtemps favorisé les acteurs institutionnels par rapport aux petits commerçants.
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La théorie des jeux et la compétition stimulent la qualité de l’exécution
Les traders s’inquiètent souvent de signaler leurs stratégies. Pourtant, Hyperliquid affirme que la transparence n’expose pas nécessairement l’alpha. La plupart des stratégies à moyen et long terme manquent de signaux statistiquement détectables à court terme. Par conséquent, la peur d’une fuite d’alpha s’avère souvent exagérée. La structure de la plateforme encourage les interactions répétées et le fair-play. Au fil du temps, cela décourage les comportements nuisibles et extractifs.
De plus, lorsque tous les teneurs de marché consultent les mêmes données, la dynamique concurrentielle protège les traders. Aucun initié ne peut exploiter des informations opaques. La qualité d’exécution s’améliore lorsque la découverte des prix se fait ouvertement, où chaque participant a un accès égal.
La transparence comme moyen de défense contre l’exploitation d’initiés
Alors que des inquiétudes existent autour de la chasse au stop-loss ou du ciblage de la liquidation dans des systèmes transparents, Hyperliquid les contrecarre avec une logique économique. Si tout le monde voit les niveaux clés de liquidation, alors la chasse devient non rentable. D’autres traders peuvent contrer ces stratégies, poussant leurs adversaires à perdre de l’argent ou à quitter le marché.
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De plus, la transparence rend les abus internes plus difficiles. Sur les échanges centralisés traditionnels, les employés ou les partenaires peuvent utiliser à mauvais escient des informations privilégiées. La structure ouverte d’Hyperliquid supprime ces asymétries d’information, renforçant ainsi la confiance des utilisateurs et l’intégrité systémique.
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