Les taux d’intérêt de la Fed reste inchangé ; quelles implications pour la crypto ?

Les marchés financiers (dont le marché crypto) s’attendaient largement à cette décision. Les données du CME FedWatch montraient une probabilité de maintien des taux d’intérêts de 99,9 % avant la réunion. Une inflation qui a du mal à baisser, un marché du travail résilient et l’incertitude en raison des tarifs douaniers ont particulièrement influencé cette décision.

Le taux d’intérêt de la Fed frustre les marchés américains

Le Bitcoin s’est maintenu entre les 104 000 et les 105 000 $ après l’annonce, tandis qu’Ethereum est toujours à proximité des 2 500 $. Les traders surveillent désormais les signaux concernant la prochaine décision de la Fed.

La Fed a publié son résumé actualisé des projections économiques et le graphique en points en parallèle de la décision. Ceux-ci montrent notamment si les décideurs prévoient toujours deux baisses de taux en 2025 ou non.

Le graphique en points est plus important que la décision elle-même. En effet, puisque si les membres du FOMC projettent désormais plus qu’une seule baisse, les marchés peuvent réagir avec davantage de prudence. Toute inclinaison hawkish pourrait exercer une pression sur les actifs à risque, et surtout les cryptomonnaies.

La Fed a relevé les taux pour la dernière fois en juillet 2023. Depuis, l’inflation a régulièrement diminué jusqu’à se rapprocher de l’objectif des 2 % de la Fed. Cependant, l’inflation et l’incertitude restent encore tenaces.

Les marchés crypto sont particulièrement sensibles aux signaux de la Fed. Des taux qui pointent vers le bas augmentent généralement la liquidité disponible et l’appétit pour le risque. En conséquence, les flux de capitaux se tournent vers le Bitcoin, Ethereum et les altcoins.

À l’inverse, lorsque les taux sont élevés ou pointent vers de nouvelles hausses, le potentiel de hausse est limité pour les actifs à risque.

Avec des préoccupations économiques qui s’intensifient en raison du conflit Iran-Israël, la politique des taux devient également une question politique. Donald Trump a ouvertement fait pression sur la Fed pour qu’elle réduise les taux d’intérêt plus rapidement accusant Jérome Powell, patron de la Fed d’être encore et toujours en retard.

En se focalisant sur l’avenir, la réunion du FOMC du 31 juillet est encore incertaine. Elle dépendra surtout des données de l’inflation du mois de juin qui seront dévoilées le 15 juillet 2025. Pour le moment les marchés financiers tablent plutôt sur une baisse en septembre et un nouveau statut quo en juillet.

Morale de l’histoire : “too late Powell” n’est jamais en retard pour faire chuter les marchés.