Les ETF Bitcoin explosent avec 2,4 Mds $ d’entrées… Ethereum en perte de vitesse !

À l’écart des projecteurs, un afflux massif redessine la carte de l’investissement crypto aux États-Unis. En huit jours, les ETF Bitcoin spot ont attiré 2,4 milliards de dollars, malgré un marché sans éclats. Ce flux soutenu tranche avec la prudence ambiante et révèle l’ancrage croissant du bitcoin dans les portefeuilles institutionnels. En parallèle, Ethereum, longtemps en phase de rattrapage, montre des signes d’essoufflement. Une telle divergence interroge sur les priorités du marché et les stratégies à venir dans l’univers des actifs numériques.

Une dynamique du bitcoin soutenue par les ETF malgré un marché sous tension

Les ETF spot américains enregistrent une séquence haussière continue depuis huit jours tandis que le prix du bitcoin évolue de manière relativement stable, autour de 104 283 dollars ce vendredi, en baisse de 2,5 % sur la semaine.

Durant cette période, les entrées nettes ont atteint 2,4 milliards de dollars, dont 389,5 millions sur la seule journée de mercredi. Cette tendance ne reflète pas une euphorie de marché, mais plutôt une consolidation stratégique de la part des investisseurs institutionnels.

Comme le souligne Nate Geraci, président de The ETF Store, sur X : « huit jours consécutifs d’afflux dans les ETF Bitcoin au comptant. La catégorie a désormais engrangé près de 11,5 milliards de dollars en 2025. C’est la deuxième année, et toujours cette idée qu’il n’y aurait ‘aucune demande ».

Les chiffres détaillés des flux confirment une forte concentration autour des géants de la gestion d’actifs :

• BlackRock (IBIT) domine le paysage avec 278,9 millions de dollars de flux mercredi, représentant à lui seul 96 % des entrées nettes sur les huit jours ;
• Fidelity (FBTC) suit avec 104,4 millions de dollars d’entrées ;
• Bitwise (BITB), Grayscale BTC mini, et Hashdex (DEFI) engrangent respectivement 11,3 M$, 10,1 M$, et 1,2 M$ ;
• Parallèlement, le fonds GBTC de Grayscale enregistre des sorties nettes de 16,4 millions de dollars, probablement en raison de frais plus élevés que la moyenne du secteur ;
• Au total, les ETF Bitcoin spot ont cumulé 46,9 milliards de dollars de flux nets depuis janvier 2024, avec près de 125 milliards d’actifs sous gestion.

Ces chiffres témoignent d’une intégration accélérée du bitcoin dans les portefeuilles institutionnels, indépendamment de la volatilité à court terme. Le succès croissant de ces produits souligne également une évolution structurelle de la demande en cryptos, désormais considérés comme des instruments de diversification stratégique à part entière.

Ethereum : l’élan institutionnel s’essouffle après un départ tonitruant

Le contraste est frappant du côté d’ Ethereum . Après une séquence record de 19 jours qui a vu ses ETF spot engranger 1,4 milliard de dollars d’entrées nettes, le rythme s’est brusquement ralenti. Mercredi, les ETF Ethereum n’ont attiré que 19,1 millions de dollars, dont 15,1 millions alloués au seul fonds ETHA de BlackRock.

Depuis leur lancement en juillet 2024, ces produits ont tout de même cumulé 3,9 milliards de dollars de flux entrants, mais le ralentissement récent inquiète. « Les données indiquent que les institutions restent confiantes quant au potentiel haussier des cryptos à moyen terme, mais la phase de rattrapage d’Ethereum semble terminée », estime Valentin Fournier, analyste principal chez BRN.

À la différence du bitcoin, la trajectoire des ETF Ethereum semble plus vulnérable aux aléas macroéconomiques. Le contexte géopolitique pesant, combiné à la posture restrictive de la Fed, semble avoir freiné l’enthousiasme des investisseurs.

Le FOMC a maintenu ses taux inchangés mercredi, mais a adopté un ton ferme, selon Fournier, ce qui accentue la prudence sur les marchés. Dans ce climat, Ethereum a perdu 8,3 % en une semaine pour s’établir à 2 527 dollars, contre une baisse plus modérée de 2,5 % pour le bitcoin. Cette différence de résilience pourrait expliquer, en partie, l’écart dans les flux.

À court terme, ce repli du momentum sur Ethereum pourrait affecter la perception de l’actif comme véhicule d’investissement institutionnel. Sans catalyseur clair à l’horizon, qu’il s’agisse de mises à jour techniques majeures ou d’usages industriels renforcés, l’ETH pourrait souffrir d’un positionnement perçu comme moins défensif que le BTC. Toutefois, Ethereum continue d’étonner le marché, car plus de 35,35 millions d’ETH sont désormais stakés .