Crypto-friendly ? La FED supprime un frein majeur pour les banques

La Réserve fédérale américaine vient de supprimer un levier de pression souvent dénoncé par les acteurs du secteur crypto : le risque réputationnel. Officiellement, cette décision s’inscrit dans une volonté de recentrage sur les risques financiers tangibles. Mais dans les faits, il s’agit d’un virage politique lourd de sens.

Que signifie la fin du “reputational risk” ?

L’annonce est tombée ce lundi 23 juin. Le risque réputationnel désignait jusqu’ici la possibilité qu’un établissement bancaire subisse des pertes ou une perte de confiance liée à une mauvaise image publique, à des scandales, ou à la fréquentation de clients jugés “à risque”.

Dans la pratique, ce critère était utilisé pour décourager la collaboration des banques avec des entreprises du secteur crypto. Jugées, volatiles, opaques ou socialement controversées, elles ont ainsi fait l’objet d’une marginalisation systémique.

Avec ce changement de cap, la Fed tourne ainsi une page vieille de plus de dix ans. Lancée sous l’administration Obama avec le programme “Operation Chokepoint”, cette politique a efficacement coupé l’accès bancaire à certains secteurs jugés sensibles.

Vers une normalisation de la relation entre crypto et finance traditionnelle ?

Avec le retrait de cet outil de surveillance, la Réserve Fédérale indique désormais sa volonté d’évaluer les banques sur des bases techniques et mesurables. En d’autres termes, ce n’est plus à la Fed de dicter indirectement qui les banques peuvent servir.

Ce changement de paradigme s’inscrit dans un mouvement plus large de dérégulation. Celui-ci coordonne les efforts de la Fed, l’OCC (Office of the Comptroller of the Currency) et la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) pour la création d’un écosystème beaucoup plus intégré. Beaucoup y voient donc le signe précurseur d’une nouvelle ère, plus ouverte à l’innovation et à la pluralité des modèles économiques.

Une victoire pour les défenseurs du secteur crypto

Des figures comme la sénatrice Cynthia Lummis ou Caitlin Long (CEO de Custodia Bank) se sont fortement mobilisées contre l’utilisation du risque réputationnel. Avec cette annonce de la Fed, leur mobilisation semble enfin porter ses fruits.

Sur X, Lummis a salué la fin d’une politique qui a assassiné les entreprises américaines du Bitcoin et des actifs numériques. Caitlin Long, de son côté, parle d’une étape importante vers la fin du “debanking”, bien qu’elle rappelle que d’autres outils restent encore en place.

Quelles implications concrètes pour les entreprises crypto ?

Certes, cette annonce n’ouvre pas les vannes ; mais elle desserre considérablement l’étau. À court terme, l’impact de la décision pourrait :

• Réduire les obstacles bancaires pour les acteurs du Web3, notamment les plateformes d’échange, projets DeFi, et sociétés de garde.

• Encourager plus d’établissements bancaires à proposer des services à des clients crypto, sans crainte de subir des sanctions indirectes de la part des régulateurs.

• Faciliter l’innovation, spécialement dans les domaines de la tokenisation, des stablecoins, ou des produits crypto-bancaires hybrides.

Côté banques, cela offre plus de latitude stratégique. Désormais, elles peuvent évaluer elles-mêmes les risques réels de leurs clients, au lieu de se conformer à une lecture morale ou médiatique imposée d’en haut.

C’est peut-être le signal qu’attendaient les grandes institutions pour oser s’impliquer plus sérieusement dans les crypto-actifs. Et pour les pionniers du secteur, c’est la fin d’un tabou, mais le début d’un test grandeur nature.

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