La dette publique américaine à long terme a chuté mardi après que les investisseurs ont réagi à la tentative dudent Donald Trump de limoger un gouverneur de la Réserve fédérale, ce qui, selon eux, porte atteinte à l'indépendance de la banque centrale.
Lundi soir, Trump a annoncé qu'il limogeait la gouverneure de la Réserve fédérale Lisa Cook « avec effet immédiat » après que cette dernière a été accusée de fraude hypothécaire.
Comme rapporte Cryptopolitan, la décision devrait être prise par le tribunal et permettrait à la Maison Blanche de nommer un remplaçant probablement « plus favorable » à la dent de baisser les taux d’intérêt.
Cook fait partie de la banque centrale depuis 2022 et est l'un des sept gouverneurs du conseil d'administration de la Fed. Selon les juristes, l'administration Trump devrait justifier sa révocation devant les tribunaux.
La sénatrice libérale et membre du Comité bancaire du Sénat, Elizabeth Warren, a déclaré que ledent Trump orchestrait une « prise de pouvoir autoritaire », avertissant le public que le licenciement de Cook menace l'indépendance statutaire de la Fed.
Le marché américain dans le rouge après l'altercation Trump-Fed
La perspective d'une intervention politique de la Réserve fédérale a ébranlé les marchés obligataires américains. La courbe des taux s'est accentuée après la baisse des rendements à court terme et leur hausse, sur fond d'anticipations de baisses de taux par les investisseurs lors de la réunion du FOMC de septembre et d'une inflation persistante.
Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont chuté de 0,02 point de pourcentage à 3,71 %, tandis que les rendements à 30 ans ont augmenté jusqu'à 0,06 point de pourcentage avant de reculer pour terminer en hausse de 0,03 point de pourcentage à 4,92 %.
Cela a laissé l'écart entre les rendements à deux et à trente ans à plus de 1,2 point de pourcentage, approchant un sommet intrajournalier de trois ans atteint pour la première fois lors des turbulences d'avril qui ont précédé l'annonce du tarif douanier du « jour de la libération » de Trump.
Le dollar américain s'est affaibli de 0,2 % face à un panier de devises, dont l'euro et la livre sterling. Le billet vert a déjà perdu plus de 9 % cette année, une perte que la plupart des économistes attribuent aux droits de douane imposés par Trump.
Les économistes affirment que l'implication du gouvernement met la banque centrale en danger
Marieke Blom, économiste en chef de la banque néerlandaise ING, a déclaré que le limogeage de Cook entraînerait « une dent importante à l'indépendance de la banque centrale ». Elle a averti que les citoyens paieraient finalement un prix élevé lorsque les gouvernements interfèrent dans la politique monétaire.
D'autres, comme Fraser Lundie, responsable mondial des titres à revenu fixe chez Aviva Investors, ont déclaré que les marchés pénalisent les gouvernements qui brouillent les frontières institutionnelles.
« Tout gouvernement présentant une instabilité des arrangements institutionnels et risquant une influence politique directe verrait sa monnaie plus faible, sa courbe obligataire plus raide et ses primes de risque plus élevées sur la dette à long terme », a-t-il estimé.
Ed Al-Hussainy, analyste principal des taux chez Columbia Threadneedle Investments, ne considère pas que la stratégie de la Maison Blanche visant à influencer les décisions de Powell soit la bonne voie à suivre.
« Je considère que les mesures prises par la Maison Blanche pour faire pression et intimider Powell et Cook font partie d'une stratégie visant à diminuer et finalement à éliminer l'indépendance statutaire de la Réserve fédérale. »
Trump a constamment fait pression sur la Fed pour qu’elle réduise les coûts d’emprunt, et sa décision a suscité des attentes selon lesquelles la banque centrale pourrait assouplir sa politique le mois prochain.
Les marchés à terme tablent désormais sur une probabilité de 83 % d'une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre, en hausse par rapport aux prévisions précédentes. Morgan Stanley a rejoint Deutsche Bank, BNP Paribas et Barclays en prédisant une baisse des taux de la Fed le mois prochain, après que son président, Jerome Powell, a annoncé un assouplissement de sa politique monétaire lors du symposium économique de Jackson Hole vendredi.
« Nous continuons de croire que la politique monétaire doit être prospective et tenir compte des décalages dans ses effets sur l’économie », a déclaré Powell.
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