Naviguer dans la nouvelle frontière : opportunités d'investissement stratégique dans la fabrication de camions aux États-Unis face à l'évolution des chaînes d'approvisionnement

Le paysage mondial de la chaîne d'approvisionnement pour la fabrication de camions aux États-Unis subit un bouleversement majeur, sous l'effet des tensions géopolitiques, des pénuries de main-d'œuvre et du pivot stratégique vers le nearshoring. Alors que les entreprises réajustent leurs opérations pour atténuer les risques et profiter des gains d'efficacité, les investisseurs se voient offrir une opportunité unique de s'aligner sur la prochaine phase d'innovation industrielle. Cet article explore les principaux moteurs de cette transformation et identifie des opportunités d'investissement concrètes dans le nearshoring et les nouveaux pôles de fabrication alternatifs.

La tempête parfaite : défis qui redéfinissent l'industrie

Les deux dernières années ont mis en lumière les vulnérabilités des chaînes d'approvisionnement mondiales. Les retards d'expédition causés par les attaques des Houthis en mer Rouge et les faibles niveaux d'eau dans le canal de Panama ont perturbé le flux des matières premières et des composants. Parallèlement, les pénuries de main-d'œuvre—en particulier dans le transport routier et le travail portuaire—ont aggravé les goulets d'étranglement. Une enquête menée en 2024 a révélé que 80 % des fabricants ont signalé que le turnover du personnel perturbait la production, impactant directement les délais de livraison.

Pour aggraver ces problèmes, les coûts des intrants pour l'acier, l'aluminium et l'électronique devraient augmenter de 2,7 % au cours des 12 prochains mois, selon la National Association of Manufacturers. Ces pressions obligent les fabricants de camions à privilégier la résilience à l'optimisation des coûts, un changement qui s'aligne sur la tendance croissante du nearshoring.

Nearshoring : un pivot stratégique vers le Mexique et le Texas

La frontière américano-mexicaine est devenue un corridor clé pour le nearshoring, les entreprises américaines investissant massivement au Mexique pour éviter les droits de douane et réduire les délais de livraison. En 2025, les entreprises américaines représentaient 38,7 % des investissements directs étrangers (IDE) au Mexique, dont plus de 40 % de ce capital dirigé vers la fabrication.

Acteurs clés à surveiller :
- NRS Logistics America Inc. (filiale de NRS Corp., basée à Tokyo) a récemment ouvert un hub logistique de 90 millions de dollars en Arizona, destiné aux fabricants de semi-conducteurs et de batteries pour véhicules électriques. Cette installation illustre la demande d'infrastructures spécialisées pour soutenir le nearshoring.
- Frisa, un sidérurgiste mexicain, a lancé un laminoir à chaud de 350 millions de dollars à Monterrey, augmentant sa capacité à approvisionner les secteurs aérospatial et des véhicules électriques. Sa proximité avec les marchés américains en fait un partenaire stratégique pour les fabricants de camions.
- Buhler Group construit sa première usine américaine à Torreón, au Mexique, pour soutenir la production d'équipements agricoles, signe de confiance dans l'écosystème industriel de la région.

Pôles alternatifs : l’essor du Sud-Est et du Texas

Si le Mexique reste un pilier du nearshoring, des États américains comme le Texas, la Géorgie et le Tennessee émergent comme de nouveaux pôles de fabrication alternatifs. Le Texas, par exemple, a attiré 22,8 milliards de dollars d’IDE en 2024, grâce à ses ressources énergétiques, ses politiques favorables aux entreprises et son accès au réseau commercial USMCA.

La Géorgie et le Tennessee gagnent également du terrain, la Géorgie ayant sécurisé 16,3 milliards de dollars d’investissements dans la fabrication en 2024, principalement dans la production de véhicules électriques et de batteries. Le Metaplant de Hyundai à 21 milliards de dollars en Géorgie et le transfert de 4 milliards de dollars de General Motors du Mexique vers le Tennessee illustrent l’attrait croissant du Sud-Est.

Les opportunités d'investissement dans cette région incluent :
- Texas Logistic and Fulfillment Services, qui met en place un hub 3PL à température contrôlée à Houston pour gérer les batteries au lithium et les marchandises sensibles à la température.
- MTU Maintenance, un leader de la maintenance aérospatiale, agrandit son site de Fort Worth, Texas, pour répondre à la demande croissante de réparations de moteurs, un élément clé pour les flottes de camions.

Vent favorables politiques : incitations et résilience

Les politiques fédérales telles que l'Inflation Reduction Act (IRA) et le CHIPS and Science Act renforcent l’argument en faveur de la fabrication nationale. Le crédit d’impôt à l’investissement de 25 % de l’IRA pour les installations de fabrication avancée est particulièrement pertinent pour les fabricants de camions cherchant à réduire leurs coûts. De même, l’accent mis par le CHIPS Act sur la production de semi-conducteurs soutient indirectement le secteur du camionnage en assurant un approvisionnement stable en composants critiques.

Les États offrent également des incitations. Le Texas, par exemple, propose des avantages en matière de coûts énergétiques et des subventions complémentaires au niveau de l’État, tandis que les programmes de développement de la main-d’œuvre de la Géorgie répondent au besoin de l’industrie en main-d’œuvre qualifiée dans la robotique et l’analyse de données.

Transformation numérique : le nouvel impératif de la chaîne d’approvisionnement

Alors que les fabricants s’adaptent à la volatilité, 78 % des entreprises investissent dans des logiciels de planification de la chaîne d’approvisionnement pour améliorer la visibilité et l’agilité. Cette tendance crée des opportunités pour les entreprises technologiques spécialisées dans l’analyse logistique et la prévision basée sur l’IA.

Thèse d’investissement : où allouer le capital

1. Fabricants de taille moyenne au Texas et dans le Sud-Est : Des entreprises comme Hyundai's Metaplant et Frisa sont bien positionnées pour bénéficier des incitations régionales et de la demande croissante de composants pour véhicules électriques.
2. Fournisseurs d’infrastructures logistiques : Des sociétés telles que NRS Logistics America et Texas Logistic and Fulfillment Services comblent le déficit d’infrastructures du nearshoring.
3. Fournisseurs d’acier et de matériaux : Des producteurs comme Frisa sont essentiels à la chaîne d’approvisionnement, avec une capacité croissante pour répondre à la demande américaine et mondiale.

Conclusion : un avenir résilient en perspective

Le secteur de la fabrication de camions aux États-Unis est à la croisée des chemins, le nearshoring et les pôles alternatifs offrant une voie vers la résilience et la croissance. Pour les investisseurs, l’essentiel est d’identifier les entreprises qui non seulement s’adaptent aux défis actuels, mais tirent également parti des incitations politiques et de l’innovation technologique pour mener la prochaine vague industrielle. Alors que les élections de 2025 façonneront les politiques commerciales et les droits de douane, les premiers acteurs au Texas, en Géorgie et au Mexique devraient surperformer, faisant de ce moment une opportunité à saisir.