Les sanctions de Trump unissent involontairement les BRICS : une nouvelle ère de diversification stratégique

La domination du dollar américain dans la finance mondiale a longtemps constitué la pierre angulaire de la puissance économique des États-Unis. Pourtant, sous l’administration Trump et ses politiques agressives de sanctions et de tarifs douaniers, un résultat paradoxal est apparu : les nations BRICS — Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud, ainsi que de nouveaux membres comme l’Indonésie et l’Arabie Saoudite — accélèrent leur alignement pour former un bloc économique cohérent. Ce qui avait commencé comme une réponse défensive à la pression américaine évolue désormais en une opportunité stratégique pour les investisseurs cherchant à se prémunir contre la fragilité des systèmes centrés sur le dollar.

Le catalyseur : les sanctions comme force d’unification

De 2020 à 2025, l’administration Trump a imposé des tarifs pouvant atteindre 145 % sur les importations des BRICS, présentés comme un outil pour protéger la primauté du dollar. Cependant, ces mesures ont involontairement forcé les pays BRICS à collaborer sur des alternatives. Par exemple, les tarifs de 50 % de l’Inde sur les importations de pétrole russe (contre 25 % auparavant) et les tarifs de 50 % du Brésil liés à des différends politiques ont poussé ces nations à contourner l’infrastructure financière contrôlée par les États-Unis. L’analyse du modèle G-Cubed révèle que, si ces tarifs pourraient réduire le PIB américain de 432 milliards de dollars d’ici 2025, ils ont également incité les BRICS à adopter les monnaies locales pour 50 % des échanges intra-bloc — un contraste frappant avec la domination du dollar à 88 % dans les transactions forex mondiales.

Le sommet des BRICS de Rio en 2025 a souligné ce changement. Les dirigeants ont dévoilé un plan en 126 points pour développer un système de paiement transfrontalier, s’appuyant sur la blockchain et des paniers de devises pilotés par l’IA. Bien qu’une monnaie unifiée des BRICS reste hors de portée, la volonté du bloc de « dédollarisation » prend de l’ampleur. Le yuan numérique de la Chine, l’UPI de l’Inde et le Pix du Brésil sont désormais intégrés dans un cadre hybride qui réduit la dépendance à SWIFT et à l’intermédiation du dollar.

L’essor des alternatives financières menées par les BRICS

L’Initiative de Paiements Transfrontaliers des BRICS (BCBPI) est le résultat le plus concret de cet alignement. D’ici 2025, le système a facilité 33 trillions de dollars de transactions commerciales, avec des plans d’expansion vers des pays partenaires comme l’Égypte et l’Iran. La feuille de route technique de l’initiative, décrite dans le Technical Report: Brics Cross-Border Payments System, met l’accent sur l’interopérabilité entre les plateformes nationales de paiement. Par exemple, l’UPI de l’Inde a été adaptée pour les transactions de détail transfrontalières, tandis que le CIPS de la Chine gère les règlements B2B.

Une innovation clé est l’exploration d’un panier de devises pondéré, similaire aux DTS du FMI, pour la dénomination des échanges. Ce panier inclurait le yuan, la roupie, le real, le rand et le rouble, atténuant la volatilité et réduisant le besoin de conversions en dollars. Bien que des obstacles politiques — comme la réticence de la Chine à céder la primauté de sa monnaie — subsistent, l’infrastructure technique progresse.

Parallèlement, la New Development Bank (NDB) est devenue un pivot de la finance des BRICS. D’ici 2026, elle vise à allouer 30 % de ses 100 milliards de dollars de prêts annuels en monnaies locales, contournant les marchés de la dette libellée en dollars. Cela isole non seulement les économies des BRICS des chocs des taux d’intérêt américains, mais crée également un nouveau vivier d’actifs de qualité pour les investisseurs mondiaux.

Implications pour l’investissement : diversification dans un ordre en mutation

Pour les investisseurs, la dynamique de dédollarisation des BRICS offre deux opportunités clés :

1. Métaux précieux et couvertures de change : Alors que les banques centrales des BRICS poursuivent leur frénésie d’achat d’or depuis une décennie (achats nets de 1 200 tonnes depuis 2015), l’or demeure une couverture essentielle contre la dévaluation monétaire. Il présente une corrélation inverse claire, faisant du métal précieux un actif stratégique.

2. Actions et dettes liées aux BRICS : L’expansion de la NDB vers les obligations en monnaie locale offre des rendements supérieurs de 2 à 3 % à ceux des équivalents en dollars, avec une volatilité moindre. Par exemple, les obligations d’infrastructure libellées en roupies indiennes, soutenues par la NDB, ont attiré des investisseurs institutionnels en quête de diversification. De même, des entreprises technologiques comme Alibaba et Jio profitent de la croissance du commerce numérique des BRICS, l’action d’Alibaba ayant progressé de 40 % en 2025.

3. Exposition aux marchés émergents : La part des BRICS dans la population mondiale (45 %) et dans le PIB (35 %) rend la croissance à long terme inévitable. Les investisseurs devraient envisager des ETF comme l’iShares MSCI BRIC Index (BRIC) ou des fonds régionaux axés sur l’infrastructure et la fintech des BRICS.

Risques et réalités

Bien que la dynamique des BRICS soit indéniable, des défis subsistent. Les divisions internes — comme la prudence de l’Inde face aux initiatives menées par la Chine — et le rôle enraciné du dollar américain dans les marchés des matières premières et des produits dérivés signifient qu’une dédollarisation complète prendra des décennies. De plus, les tensions géopolitiques, telles que l’exclusion de la Russie de SWIFT, soulignent la fragilité des systèmes alternatifs.

Cependant, ces risques sont contrebalancés par la tendance à long terme. La capacité des BRICS à absorber 100 milliards de dollars de menaces tarifaires américaines sans se fracturer démontre leur résilience économique. Pour les investisseurs, cela signale une transition vers un ordre financier multipolaire où la diversification stratégique n’est plus une option, mais une nécessité.

Conclusion : se positionner pour l’ère des BRICS

L’alignement des BRICS n’est pas une réaction éphémère aux politiques de l’ère Trump, mais un changement structurel dans la finance mondiale. En investissant dans les mécanismes menés par les BRICS — que ce soit via l’or, les obligations en monnaie locale ou les plateformes commerciales technologiques — les investisseurs peuvent tirer parti de l’érosion inévitable de l’hégémonie du dollar. À mesure que les systèmes de paiement du bloc mûrissent et que son poids économique croît, ceux qui s’adaptent tôt récolteront les fruits d’un portefeuille plus diversifié et résilient.

L’avenir de la finance mondiale n’est plus unipolaire. C’est l’ère des BRICS.