Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, basés aux États-Unis, représentent aujourd’hui une part significative des transactions quotidiennes, à mesure que les investisseurs institutionnels se familiarisent avec la crypto.
« Les volumes de trading au comptant de bitcoin via les ETF américains sont devenus une source importante d’exposition des investisseurs au bitcoin », a déclaré jeudi Julio Moreno, responsable de la recherche chez la société d’analyse blockchain CryptoQuant.
Ces ETF américains sur le bitcoin ( BTC ) génèrent régulièrement entre 5 et 10 milliards de dollars de volumes quotidiens lors des journées actives, dépassant parfois la plupart des exchanges crypto. Une dynamique qui reflète « une demande institutionnelle croissante », a-t-il ajouté.
Binance reste leader sur le marché au comptant
Malgré cette évolution, Binance continue de dominer le marché mondial en volume de trading au comptant, précise Moreno.
Les volumes de transactions sur le bitcoin ont atteint jusqu’à 18 milliards de dollars, tandis que ceux de l’ether ( ETH ) ont culminé à 11 milliards lors des pics d’activité.
D’après les données de CoinGlass, les 11 ETF Bitcoin au comptant américains affichent actuellement un volume cumulé quotidien de 2,77 milliards de dollars. Cela représente environ 67 % du volume au comptant quotidien de bitcoin sur Binance, estimé à 4,1 milliards de dollars selon CoinGecko.
Au total, Binance génère environ 22 milliards de dollars de volume par jour, toutes paires confondues.
« Les ETF Bitcoin au comptant américains sont devenus une force dominante sur les marchés crypto. Ils jouent un rôle clé dans la découverte des prix et dans l’adoption institutionnelle », a déclaré Nick Ruck, directeur chez LVRG Research, à Cointelegraph.
Julio Moreno ajoute que le trading spot de l’ether reste largement concentré sur Binance, suivi par Crypto.com. Les ETF, quant à eux, arrivent seulement en sixième position avec une part de 4 %.
Cela traduit une « adoption institutionnelle plus lente de l’ether par rapport au bitcoin », avec une implication encore limitée des ETF sur ce marché.
Cependant, les chiffres quotidiens récents des ETF racontent une autre histoire.
Les flux vers les ETF Bitcoin ralentissent, l’ether prend le relais
Les entrées de capitaux dans les onze ETF Bitcoin au comptant se sont tassées cette semaine, atteignant 571,6 millions de dollars sur les quatre derniers jours de bourse, selon CoinGlass.
Le BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) capte la plus grande part de ces flux, avec près de 40 % du total, soit 223,3 millions de dollars depuis lundi.
Ce ralentissement survient alors que le Bitcoin a reculé d’environ 2,5 % depuis lundi, retombant à 111 600 dollars au moment de la rédaction, dans un contexte de refroidissement du marché.
À l’inverse, les ETF Ethereum au comptant affichent de bien meilleures performances, avec des entrées cumulées de 1,24 milliard de dollars — soit plus du double de celles des ETF Bitcoin — sur les quatre derniers jours de bourse.
Les fonds Ether n’ont enregistré aucune journée de sorties nettes depuis le 20 août et totalisent plus de 4 milliards de dollars d’entrées depuis le début du mois. Cela représente 30 % des flux cumulés depuis leur lancement, il y a 13 mois.
« La dynamique actuelle des flux montre que les ETF ne se contentent pas de compléter mais qu’ils transforment activement la liquidité du marché spot. Leur activité de trading est de plus en plus corrélée aux mouvements du prix du BTC », a analysé Ruck.
« Ces produits représentent désormais une part significative de l’offre totale de bitcoin, consacrant les ETF comme une porte d’entrée incontournable pour le capital traditionnel. »
