Actualités Bitcoin aujourd'hui : Les fonds de pension réévaluent alors que Bitcoin devient la norme pour les trésoreries d'entreprise

L’investissement institutionnel dans les actifs numériques a atteint un point d’inflexion crucial en 2025, alors qu’un nombre croissant d’entreprises cotées en bourse ont adopté Bitcoin et d’autres cryptomonnaies comme actifs de trésorerie principaux. Ces stratégies d’entreprise, souvent appelées Bitcoin Treasury Companies (BTCs) ou Digital Asset Treasuries (DATs), redéfinissent la manière dont le capital institutionnel est alloué, avec un accent sur la préservation de la valeur à long terme, la couverture contre l’inflation et une liquidité accrue. L’environnement réglementaire américain a joué un rôle essentiel dans la légitimation de ces stratégies, avec des législations majeures telles que le GENIUS Act et le BITCOIN Act, offrant la clarté juridique nécessaire à une adoption plus large. En août 2025, plus de 170 entreprises publiques détiennent du Bitcoin dans leur bilan, cumulant plus de 988 913 BTC, pour une valeur supérieure à 100 billions de dollars [1].

La logique stratégique derrière ces allocations de trésorerie repose sur la rareté perçue de Bitcoin et son rôle de couverture contre l’inflation. Des entreprises telles que CEA Industries (BNC) ont pris des mesures audacieuses, notamment l’accumulation de plus de 350 000 tokens BNB, se positionnant comme la plus grande passerelle cotée en bourse vers l’écosystème BNB. BNB, le token natif de la BNB Chain, offre une utilité concrète via le staking, des frais de transaction réduits et des brûlages trimestriels de tokens, créant ainsi un argument convaincant pour l’adoption institutionnelle. CEA Industries, soutenue par une équipe d’anciens dirigeants de Wall Street et des investisseurs institutionnels tels que Pantera Capital et Arche Capital, a levé 500 millions de dollars lors d’un placement privé pour élargir davantage ses avoirs en BNB [1].

L’adoption institutionnelle de Bitcoin a également été amplifiée par le lancement des ETF Bitcoin spot aux États-Unis, qui ont attiré plus de 144 billions de dollars d’actifs sous gestion à la mi-2025. Ces ETF ont considérablement resserré l’offre de Bitcoin, surtout après le halving de 2024, avec seulement 450 nouveaux BTC émis quotidiennement. La demande accrue des ETF et des acheteurs institutionnels a propulsé le prix du Bitcoin à des sommets historiques, l’actif atteignant 124 380 dollars à la mi-août et les analystes prévoyant une fourchette de prix potentielle de 180 000 à 200 000 dollars d’ici la fin de l’année [1].

D’autres entreprises publiques, telles que Metaplanet Inc. (MTPLF) et SharpLink Gaming (SBET), ont également réalisé d’importantes allocations en Bitcoin et Ethereum. Metaplanet, avec plus de 18 991 BTC en réserve, a affiché un rendement remarquable de 479,5 % sur Bitcoin depuis le début de l’année, tandis que SharpLink a accumulé 797 704 ETH d’une valeur de 3,7 billions de dollars. Ces entreprises utilisent leurs avoirs en actifs numériques pour accroître la valeur pour les actionnaires et renforcer leur résilience financière globale, notamment en période d’incertitude économique [1].

Cependant, le passage aux trésoreries en Bitcoin n’est pas sans risques. La dilution des actions reste une préoccupation majeure, comme on l’a vu dans le cas de KindlyMD (NAKA), qui a levé 5 billions de dollars via une offre at-the-market pour financer ses achats de Bitcoin. Suite à cette annonce, le cours de l’action de l’entreprise a chuté de 12 %, les investisseurs réagissant à la possibilité d’une dilution continue. Les analystes avertissent que, bien que le potentiel à long terme de Bitcoin soit attrayant, la volatilité de l’actif et la dépendance au financement par actions peuvent exposer les entreprises à des risques importants sur leur bilan, en particulier en cas de correction des prix [3].

Pour les administrateurs de fonds de pension et les investisseurs institutionnels, l’influence croissante des BTCs et des ETF nécessite une réévaluation des cadres de gestion des risques et des stratégies financières à long terme. Selon Cartwright, un cabinet de conseil, l’essor de Bitcoin en tant qu’actif de trésorerie d’entreprise marque un changement « tectonique » dans la préservation du capital et la gestion de la liquidité. Les régimes de retraite doivent considérer comment les allocations en Bitcoin affectent la solidité des engagements, la performance du portefeuille et la liquidité, surtout à mesure que davantage d’entreprises intègrent les actifs numériques dans leur infrastructure financière [2]. Le cabinet conseille aux administrateurs de mettre à jour les registres de risques, d’explorer des solutions innovantes de collatéral et de liquidité, et de surveiller de près la santé des sponsors dans les secteurs où l’adoption de BTC s’accélère [2].

À l’avenir, le secteur DAT devrait continuer à innover dans les mécanismes de levée de capitaux, avec la dette convertible, les offres ATM et les instruments hybrides devenant de plus en plus courants. À mesure que davantage d’entreprises entrent sur le marché, la concurrence pour la liquidité et la différenciation stratégique va s’intensifier. Les entreprises qui feront preuve d’une allocation disciplinée du capital, d’une performance opérationnelle solide et d’un alignement clair avec la proposition de valeur à long terme de Bitcoin devraient surperformer [4]. Pour les investisseurs, l’enjeu sera de distinguer celles qui disposent de stratégies solides de celles qui pourraient surendetter ou diluer la valeur à des fins spéculatives [4].

Source :

[3] Bitcoin Treasury Strategies: KindlyMD's $5 Billion Move (https://www.bitget.com/news/detail/12560604933534)

[4] Bitcoin Treasury Strategies and Corporate Capital Allocation (https://www.bitget.com/news/detail/12560604933752)