Krach immobilier ? Steve Eisman, investisseur de "The Big Short", actualise ses perspectives sur le marché du logement face à la baisse des ventes de maisons
L'un des investisseurs qui a anticipé et profité de l'effondrement des prêts hypothécaires subprimes en 2008, Steve Eisman, rejette les inquiétudes concernant une répétition du krach du marché immobilier.
L'investisseur de Wall Street déclare sur sa chaîne YouTube que le plus grand défi auquel est confronté le marché immobilier actuel, qui stagne, n'est pas lié aux prêts subprimes comme en 2008, mais aux taux hypothécaires élevés.
« Les problèmes du marché immobilier aujourd'hui n'ont rien à voir avec les prêts subprimes. Les ventes de logements existants sont faibles. Pourquoi ? Lorsque la Fed a abaissé les taux à zéro pendant le COVID, chaque propriétaire a refinancé, si bien que la plupart des propriétaires actuels ont des prêts hypothécaires sur 30 ans avec des taux autour de 3 % à 4 %. Mais aujourd'hui, les taux hypothécaires se situent entre 6 % et 7 %. Pour quelqu'un ayant un prêt hypothécaire à 6,5 % qui souhaite acheter une maison existante dont le propriétaire a un taux hypothécaire entre 3 % et 4 %, l'acheteur veut évidemment le même paiement mensuel que le propriétaire, mais ce dernier bénéficie d'un taux beaucoup plus bas.
Pour obtenir le même paiement mensuel, le prix de la maison devrait littéralement être réduit de moitié. Or, cela n'arrivera pas tant que le propriétaire, le vendeur ou le vendeur potentiel a un emploi, et c'est là le problème. Le marché immobilier est bloqué car acheteurs et vendeurs ne peuvent pas s'entendre. Encore une fois, c'est cela le problème, pas les prêts hypothécaires subprimes. »
Eisman ajoute également que le paysage des prêts hypothécaires subprimes est très différent de celui qui a précédé le krach immobilier de 2008, en raison de nouvelles réglementations fédérales mises en place pour empêcher qu'une situation similaire ne se reproduise.
« En ce qui concerne les prêts hypothécaires subprimes, après la loi Dodd-Frank, les régulateurs bancaires ont tellement augmenté les exigences de fonds propres sur ces prêts que les banques n'en accordent pratiquement plus. Là où ils sont encore octroyés, c'est par de petites sociétés financières, mais il s'agit d'un secteur de petite taille. Je ne m'inquiète plus des sociétés de prêts hypothécaires subprimes. En 2006, le volume des prêts hypothécaires subprimes était de 600 milliards et représentait 20 % de l'ensemble du marché hypothécaire. Cette époque est révolue. »
Generated Image: Midjourney
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